rega

🚨أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للتو ضربة قوية: يمكن لمشاريع التشفير جمع تمويل علني سنويًا بقيمة 75 مليون دولار، دون الحاجة إلى التسجيل الكامل! الخبر قوي جدًا، لكن لماذا شبه لا أحد يهتم به في السوق؟

المجموعة: 点击进入玖玖的粉丝群

الحدث: اقترحت لجنة SEC هذا الأسبوع توسيع إطار Regulation A+، بحيث يمكن لمشاريع التشفير سنويًا جمع ما يصل إلى 75 مليون دولار عبر مبيعات الرموز بشكل علني، مع الإعفاء من التسجيل الكامل للأوراق المالية؛ كل ما يلزم هو تقديم Form 1-A، وإرسال القوائم المالية المدققة، وفترة انتقالية لمدة سنتين. انتظرنا هذا اليوم تقريبًا لعشر سنوات.

الأرقام تتحدث: خلال موجة ICO بين 2017 و2018، قامت المشاريع بجمع أكثر من 20 مليار دولار عبر التمويل بالـ whitepaper؛ استحوذت EOS وحدها على 4.1 مليار. وبعد ذلك، اعتمدت SEC على سياسة الإنفاذ/التنفيذ الإداري لمعاقبة مئات المشاريع: فُرضت على EOS غرامة بقيمة 24 مليونًا، وأعادت Telegram 1.2 مليار. والآن وصلت القواعد أخيرًا، لكن السوق كان قد غيّر المسار منذ زمن: في 2025 تجاوز إجمالي قيمة عمليات التوزيع عبر الـ airdrop 10 مليارات دولار، أي 130 مرة من سقف 75 مليونًا؛ أما التمويل عبر رأس المال الاستثماري فبلغ نحو 13.7 مليار، وكلها اتجهت إلى Reg D (الاستثمارات الخاصة).

وخلال الأسبوع نفسه الذي نشرت فيه SEC هذا الاقتراح، حققت Pump.fun ثاني أعلى دخل يومي في التاريخ.

ما يستحق الاهتمام فعلًا ليس القاعدة بحد ذاتها، بل إيقاع التنظيم الذي لا يلحق أبدًا بإيقاع السوق: عندما تُطبق القاعدة على أرض الواقع، تكون الأموال قد تدفقت بالفعل إلى أماكن لا تصل إليها القاعدة. لكن لنطفئ الحماس: تكلفة التدقيق تتراوح بين 150 ألف دولار و500 ألف دولار سنويًا، والاعتماد يحتاج 3 إلى 6 أشهر؛ وبالنسبة لمعظم المشاريع، تبقى هذه «الطريقة القانونية» في حكم المعطلة.

👀 هل تعتقد أن هذه القاعدة خبر إيجابي أم مجرد ديكور؟ تفضل شارك في التعليقات.

اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر، وانضم إلى مجموعة التسعير/玖玖 للحصول على استراتيجيات يومية🚀

#SEC #加密监管 #RegA #代币融资 #Web3