📊 للتوثيق: توقعات التضخم أقل من المتوسطات طويلة الأجل، ومع ذلك فإن الاحتياطي الفيدرالي يستمر في الفشل في تحقيق الهدف.
لقد تحدث السوق بالفعل: إن العائد على مدى 5 سنوات في المستقبل يبلغ 2.16%، تحت المتوسط الطويل الأجل البالغ 2.25% — حتى بعد فرض الرسوم. التضخم على المدى الطويل؟ ليس هو المشكلة. مقياس سوق السندات القياسي يقولها بصوت عالٍ وواضح: لا توجد أزمة تضخم يجب محاربتها.
في الوقت نفسه، ترى أسواق الائتمان بيانات العمالة على حقيقتها: ضعف في مرحلة متأخرة من الدورة.
• طباعة سلبية لبيانات الرواتب مرتين
• تباطؤ في نمو الوظائف
• منحنيات المستقبل تسعر مسارات أكثر ليونة
ومع ذلك، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل سياسة حقيقي إيجابي عميق، بعيدًا عن r*، بينما سحب التيسير الكمي السيولة من النظام.
هذا ليس حذرًا — إنه سوء ممارسة.
الاقتصاد لا يحتاج إلى تخفيضات تجميلية؛ بل يحتاج إلى معدلات حقيقية سلبية لإصلاح الضرر، وإعادة شحذ المنحنى، ومنح القطاع الخاص الأكسجين.
المفاجأة الحقيقية؟ ليست في انخفاض المعدلات.
الصدمة الحقيقية ستكون مدى انخفاضها عن الإجماع بمجرد أن يستمع الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا إلى ما تصرخ به أسواق الائتمان و5y5y منذ شهور.
💥 راقب عن كثب — قد تعيد تحركات الاحتياطي الفيدرالي تشكيل الأسواق.
#pumptradingvn #BTCRebound90kNext? #USJobsData $TNSR $PARTI $BANANAS31