🚨 سؤال بقيمة 45 مليار دولار: هل يعتزم الاحتياطي الفيدرالي إطلاق "QE Lite" في 2026؟ 🏦
الحديث في وول ستريت يزداد ضجيجًا: يُشاع أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ شراء 45 مليار دولار في سندات الخزانة شهريًا بدءًا من يناير 2026.
هذا ليس إعلانًا رسميًا من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية - إنه توقع جريء من المحللين، وبشكل خاص خبير سابق في الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك الآن في بنك أمريكا. ولكن هذا التوقع له تداعيات كبيرة على الأسواق ومستقبل الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي.
القضية الأساسية: هل تم تجنب أزمة السيولة؟
لماذا سيعود الاحتياطي الفيدرالي إلى لعبة الشراء بعد سنوات من التشديد الكمي؟
قلق سوق الريبو: أظهرت أسواق التمويل قصيرة الأجل (مثل سوق الريبو) علامات على الضيق، مع ارتفاع الأسعار بشكل غير متوقع. هذا يشير إلى أن احتياطيات البنوك - الشحم في الآلة المالية - تنتقل من "وفيرة" إلى "كافية" فقط، مع خطر أن تصبح نادرة.
تفصيل 45 مليار دولار: يشير تفصيل بنك أمريكا إلى أن المشتريات الشهرية ضرورية لـ:
مواجهة نمو الالتزامات: ~20 مليار دولار مطلوبة فقط لتعويض النمو الطبيعي في الالتزامات (مثل العملة المتداولة).
عكس التشديد السابق: ~25 مليار دولار مطلوبة لضخ الاحتياطيات المفقودة من تقليص الميزانية العمومية السابق، ربما بشكل مفرط.
ماذا يعني هذا لك (وللأسواق):
ليس QE: من المهم، أن يُطلق على هذا اسم شراء إدارة الاحتياطيات (RMP)، وليس عودة إلى التيسير الكمي في فترة الوباء (QE). سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء سندات الخزانة قصيرة الأجل، وليس السندات طويلة الأجل، مما يعني أنه يهدف إلى استقرار الأنظمة المالية، وليس التلاعب بشكل عدواني في أسعار الفائدة طويلة الأجل.
إشارة "حمائية": تعتبر هذه الخطوة، جنبًا إلى جنب مع تخفيضات الأسعار المتوقعة، إشارة قوية على أن الاحتياطي الفيدرالي جاد في منع التوترات في السوق ويميل نحو موقف أكثر تساهلاً في 2026.
التأثير على السندات: ستركز المشتريات على الطرف القصير من المنحنى، مما يساعد على استقرار سوق سندات الخزانة ويحتفظ بتكاليف التمويل قصيرة الأجل تحت السيطرة.
#FOMCForecast #TBILL #WriteToEarnUpgrade
$BROCCOLI $TAKE $COMMON