eda

أشعر أنه في هذه الجولة من رقائق الذكاء الاصطناعي، توجد شركتان يستخف بهما كثير من صغار المستثمرين: $SNPS و $CDNS. يمكنك ألا تراهن على أن شركة مثل إنفيديا $INTCB ، أو $AMDB ، أو $GOOGLB ستفوز في النهاية في مجال شرائح الـ TPU، لكن طالما يستمر الجميع في تصنيع رقائق أكثر تعقيدًا، فهاتان الشركتان تقريبًا ستجنيان المال.

الأشياء التي تصنعانها تسمى EDA (برمجيات أتمتة تصميم الدوائر). الآن، في الشريحة المتقدمة للذكاء الاصطناعي قد تكون مليارات إلى تريليونات الترانزستورات، والاعتماد على تصميم يدوي من المهندسين وحده غير واقعي. بدءًا من تصميم الدوائر، والتحقق، وتحليل استهلاك الطاقة، وصولًا إلى تخطيط الشريحة (layout) والتغليف المتقدم، تقريبًا كل شيء يمر عبر EDA. ببساطة: تايوان للسمسِنة/TSMC هي التي تصنع الشريحة، بينما SNPS/CDNS تتولى تمكين المهندسين من تصميم تلك الشريحة أولًا.

بالأمس
#SNPS
صدّقت النتائج المنطق تمامًا: إيرادات الربع الثالث 24.77 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها +42%، متجاوزة توقعات السوق؛ وربح السهم بعد التعديل 3.91 دولار، أيضًا أعلى من المتوقع. رفعت الشركة مرة أخرى توقعات إيرادات العام إلى نحو 97.15 مليار دولار، وقال CFO صراحة إن بيئة تصميم الرقائق قوية جدًا حاليًا، وأكبر دافع هو الذكاء الاصطناعي. شركات مثل Amazon وGoogle وحتى Meta، التي كانت في السابق تشتري الرقائق أساسًا، بدأت الآن تصميم ASIC بنفسها، ومع ذلك النتيجة كانت خلق شريحة جديدة من العملاء لقطاع EDA.

ومن جهة أخرى
#CDNS
: إيرادات الربع الثاني 15.84 مليار دولار، بزيادة سنوية بنحو 24%؛ والـ Backlog بلغ رقمًا قياسيًا قدره 81 مليار دولار؛ ونمو إيرادات EDA الأساسية بلغ 18%. كما رفعت الشركة توقعات نمو الإيرادات للعام إلى 19%. والأكثر إثارة للاهتمام أن الذكاء الاصطناعي لا يجعل العملاء يشترون المزيد فقط #EDA ، بل إن EDA نفسها بدأت تستخدم الذكاء الاصطناعي أيضًا: في الماضي كان المهندسون قد يحتاجون أسابيع لتحسين تخطيط الشريحة، أما الآن فالعوامل/الـ Agents يمكنها تشغيل كم كبير من السيناريوهات تلقائيًا. كلما زادت تعقيد الشريحة، زادت اعتماد العملاء على هذه الأدوات.

لذلك أعتقد أن لدى EDA منطق استثماري مريح للغاية: إذا فازت NVDA فهي تربح؛ وإذا لحقت AMD/تداركتها فهي تربح؛ وإذا قامت Google وAmazon بتطوير ASIC ذاتيًا بشكل محموم، فهما أيضًا تربح. كلما اشتدت المنافسة على شرائح الذكاء الاصطناعي، وتسارعت وتيرة التطور، وتعقّد التغليف المتقدم، ترتفع أهمية EDA أكثر. وهذا يشبه حفريات الذهب: بدلًا من الرهان على من سيحصل على الذهب في النهاية، أنت تسيطر على الأدوات ونقاط الرسوم التي لا بد أن يمر بها جميع حفّاري الذهب.

إذا كان يجب أن أرتّب، فأنا الآن سأكون
$CDNS> $SNPS