تعرضت صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) إلى أسوأ شهر لها منذ إطلاقها، إذ خسرت مبلغًا ضخمًا قدره 4.5 مليار دولار في يونيو. لكن لماذا يحدث ذلك الآن، في ظل مناخ اقتصادي مليء بعدم اليقين؟
اطلعتُ على البيانات واكتشفت أن هذا التراجع يرتبط بانخفاض كبير في الفائدة المفتوحة لبيتكوين ضمن عقود الدوام (perpetual contracts) على منصة Binance - وهي اتجاهٌ رصدناه عن كثب منذ أشهر:
#BitcoinOpenInterest $4.5B.
يوحي هذا الانخفاض بأن الجهات المؤسسية تقوم بالفعل بتحويل رأس المال نحو أصول أكثر أمانًا، تمامًا كما أشارت مقالة الأخبار. ومع ضغط القيمة السوقية لبيتكوين مسبقًا، فقد يشير استمرار انخفاض الفائدة المفتوحة إلى مزيد من ضغوط البيع:
#BTCMarketCap #BitcoinSentiment.
ما أتابعه حاليًا هو تأثير هذا التغيير على سوق مشتقات بيتكوين - تحديدًا، احتمال حدوث انخفاض في معدلات التمويل. هل ستواصل المؤسسات تحويل رأس المال، أم أن هذا سيكون فرصة شراء لنا؟