العدو الكبير لبيتكوين الذي لا يتحدث عنه أحد: اليابان! 🇯🇵📉
في حين أن الأسواق تركز على الاحتياطي الفيدرالي أو تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، فإن آلية الكبح الحقيقية لبيتكوين تأتي من مكان مختلف تمامًا: بنك اليابان (BOJ).
والآلية في الواقع بسيطة، لكنها في الوقت نفسه خطيرة: "صفقة الكاري بالين (Yen Carry Trade)."
لعدة سنوات، اقترض المستثمرون حول العالم "ينًا رخيصًا" واستثمروا هذه الأموال في أصول عالية المخاطر مثل بيتكوين. لكن عندما يبدأ بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة، يغلق باب السيولة الرخيصة هذا:
الين الرخيص: الجميع يتحمل المخاطر، فتقفز بيتكوين.
الين الغالي: يجب سداد الديون، ويتم بيع كل شيء.
البيانات السابقة تؤكد حقيقة مريرة:
الهبوطات الحادة التي شهدتها بيتكوين خلال الزيادات السابقة لأسعار فائدة بنك اليابان لم تكن مصادفة:
خسائر بنسبة 8% و25% و30% و30%...
والآن، بعد الرفع الخامس لأسعار الفائدة، نواجه انخفاضًا بنسبة 10%.
إشارة تحذير:
وصل عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات (JGB) إلى 2.825% صباح اليوم، وهو أعلى مستوى منذ عام 1996. ومع تقوية الين، يتسارع انتقال الأموال من الأسواق العالمية إلى "الأصول الخالية من المخاطر".
نتحدث عن 60,000 دولار أو 64,000 دولار لبيتكوين، لكن العامل المحدِّد الحقيقي هو مقدار تشديد بنك اليابان لفتحات السيولة.
بينما تراقب الاحتياطي الفيدرالي في العناوين، لا تُغفل عملية بنك اليابان بالـ"ين" في الخلفية. لم تعد بيتكوين مجرد أصل رقمي؛ بل أصبحت جزءًا رئيسيًا من لعبة سيولة عالمية.
إلى أي مدى تعتقد أن تفكك "صفقة الكاري بالين" قد يسحب بيتكوين إلى الأسفل؟
#Bitcoin
#BOJ #Japan #YenCarryTrade #Economy #Liquidity #Crypto #Finance