603986

📌 هل يمكن أن نستمر بالعزف ثم بالرقص؟

🍖 قال تشوبر:
هذه الرسالة، رغم أنها صدرت اليوم، لا تقدّم بيانات محددة في العنوان ذاته، بل تبدو أكثر كسؤال يعكس معنويات السوق. وبالنظر إلى أن اليوم شهد صعودًا قويًا في A股 بالكامل، إذ ارتفع مؤشر شانغهاي المركب بنسبة 1.79%، فإن كثيرين الآن في حيرة: إلى متى يمكن أن يستمر هذا الارتداد؟

أرى أن المعنويات على المدى القصير متفائلة بالفعل، لأن صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تجاوز 200 مليار، وإعادة الشراء بلغت 15.4 مليار، ما يعني أن أموال المؤسسات تقوم بدعم السوق، على الأقل ليس الأمر مجرد مشتريات عشوائية من الأفراد. لكن المشكلة أن مؤشر غرفة الشركات الناشئة (创业板指) ارتفع 7.05%، ومؤشر شنتشن المركب (深证成指) ارتفع 4.81%؛ هذا النوع من الارتفاعات بصعوبة يستمر، ومن يطارد الصعود قد يعرّض نفسه للوقوع في خسائر.

على سبيل المثال، سهم زياوجي إبداع الابتكار (兆易创新)‏(603986) من أسهم الشرائح (الرقائق)، فتمويل募集资金 لمشروع DRAM يُعد خبرًا إيجابيًا على المدى الطويل، لكن من ناحية قصيرة الأجل، إذا ارتفع كثيرًا بسرعة فسيكون هناك ضغط للتصحيح.

المخاطر تكمن في أن هذا الصعود الحاد المدفوع بالمشاعر، إذا لم تلحق به أحجام التداول، فمن السهل أن يتحول إلى قمة قصيرة الأجل. وبالمثل، بالنسبة لأسهم شرائح الذاكرة، يمكن المقارنة مع بكين جينزنغ (北京君正)‏(300223): نفس القطاع لكن تركيز الأعمال مختلف. زياوجي إبداع الابتكار يميل أكثر إلى MCU وNOR Flash، بينما لدى بكين جينزنغ حضور أيضًا في DRAM، لكن المرونة ليست نفسها. إذا تراجعت معنويات السوق، فقد تكون ضغوط السيولة على زياوجي إبداع الابتكار أكبر.

#603986 #300223 #A股

📌 شهدت A-Share أسوأ هبوط في هذا العام، حيث أغلق 176 سهمًا مثل兆易创新 وغيرها عند حدّ الهبوط، خبراء يفسرون مباشرة: لا نتشائم من 3900 نقطة، والشراء في شركات السمسرة الآن يشبه شراء البنوك في عام 2005، وقد يقفز خلال عامين 6 أضعاف أو تعود المأساة

🍖 يقول تشوبر:
اليوم هبطت أسواق A-Share بقسوة. مؤشر شنغهاي المركب (000001.SH) تقريبًا عند 3200 نقطة. والأسهم التقنية هي الأكثر تضررًا؛ فقد أغلقت 兆易创新 (603986) عند حدّ الهبوط مباشرة. جاءت هذه الموجة أساسًا بسبب هبوط أسهم شركات الحوسبة في وول ستريت (الولايات المتحدة)، إضافة إلى قيام صناديق التداول الكمي بضخ البيع، ما جعل المعنويات سيئة للغاية.

يقول الخبراء إن 3900 نقطة ليست سببًا للتشاؤم، وأنهم يستخدمون تشبيه شركات السمسرة ببنوك عام 2005. هذا يبدو متفائلًا بشكل زائد قليلًا. قطاع السمسرة حاليًا يعتمد أرباحه إلى حدّ كبير على الظروف الخارجية، ولا يمكن مقارنته بنمو البنوك في ذلك الوقت. على المدى القصير قد يحدث ارتداد بعد الهبوط المفرط، لكن إذا كان الهدف هو تحقيق زيادة 6 أضعاف خلال عامين، فذلك يتطلب سوقًا صاعدة قوية (Bull Market)؛ والآن الأساسيات لا تدعم ذلك.

تنبيه بالمخاطر: لا تستمع إلى تصريحات الخبراء وتندفع إلى القاع لالتقاطه فورًا. فأسهم التكنولوجيا تتقلب بشدة وقد تحتاج إلى فترة تذبذب أخرى. وبالمقارنة مع الشركـات في نفس القطاع مثل北方华创 (002371)، فهي أيضًا تراجعت كثيرًا اليوم، لكن شركة المعدات الرائدة تمتلك قدرة أفضل قليلًا على مقاومة الهبوط، لأن وضوح الأرباح لديها أعلى. إذا كنت فعلًا تريد المراهنة على الارتداد، فالأولوية تكون لهذه الأنواع التي لديها دعم من الأداء، ولا تلمس الأسهم المبنية على مفاهيم فقط.

#000001 #603986 #002371 #A股

📌 تستمر تراجعات أسهم A-Share في ظل ارتفاع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة تقارب 5%، وستصبح نتائج النصف السنوي محوراً رئيسياً لاختيار الأسهم في الفترة القريبة

🍖 يقول تشوبا:
ارتفع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا هذه المرة بنسبة تقارب 5%، ما يعني أن أسهم قطاع التكنولوجيا في بورصة هونغ كونغ تحركت بقوة، لكن أسهم A-Share هنا ما زالت في مرحلة التذبذب/التهدئة قبل القاع. وبالنسبة لنا كمتداولين صغار، فإن التأثير الأكثر مباشرة الآن هو على صناديق الاستثمار أو الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا التي نملكها، مثل ETF للرقائق أو ETF لتكنولوجيا هونغ كونغ (513180). قد تعود اليوم بعض الخسائر/ينزف الدم قليلاً مع الصعود.
أما عبارة أن أداء النصف السنوي سيصبح محوراً رئيسياً للتوجيه، فهي في جوهرها تقول لك لا تطارد المفاهيم عشوائياً؛ بل تحقق مما إذا كانت الشركة حقاً تجني أرباحاً.

وبالتفصيل حسب القطاعات، أنا أكثر اهتماماً بقطاع شرائح الذاكرة التخزينية. مثل $兆易创新(603986)، حيث إن التوقعات للنتائج تحسنت مؤخراً مع انتعاش الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، لكن سعر السهم ما زال من أعلى مستوياته يهبط بحوالي 40%. بالمقابل، وبنفس المسار، فإن $北京君正(300223) رغم أنه أيضاً انخفض كثيراً، إلا أنه يركز أكثر على ذاكرة التخزين على مستوى السيارات (Grade/مستوى السيارات)، وقد تكون قدرته على مقاومة التقلبات/الدورات الاقتصادية أقوى. لكن يجب أيضاً توضيح المخاطر: المزاج العام في السوق هش، فإذا جاءت نتائج النصف السنوي دون التوقعات فسوف ينخفض السعر أيضاً دون تهاون؛ فلا تجعل حجم مراكزك كبيراً جداً.

#513180 #603986 #300223 #A股

📌 بكرة، ستطرح شركة <c>ChangXin Technology</c> للاكتتاب العام! وفي الأسبوع القادم هناك هذه الأمور أيضًا، هل يجب على A股 اختيار الاتجاه؟

🍖 يقول جو با:
سيتم طرح شركة تشانغ شين للتكنولوجيا للاكتتاب يوم غد. هذه الشركة تعمل في شرائح الذاكرة (مِرام)، وتُعد ضمن البدائل المحلية لواحدة من الأصول الأكثر جوهرية. عادةً ما يؤدي إدراج مثل هذه الأسهم الجديدة إلى رفع حرارة قطاع أشباه الموصلات على المدى القصير، خصوصًا وأن السوق أصلًا تفتقر إلى خط رئيسي، وقد تستغل الأموال هذا التوقيت لترويج الموضوع.

لكن برأيي الشخصي، فإن إدراج تشانغ شين سيكون تأثيره على المستثمرين العاديين أكثر من ناحية الحالة النفسية/المعنوية. قطاع شرائح الذاكرة بطبيعته دورِيّ جدًا، وإذا كان تسعير إدراج تشانغ شين مرتفعًا جدًا، فقد تستنفد الشركة بسرعة المساحة المتاحة بعد الإدراج. يمكن مقارنة ذلك ببدائل مشابهة مثل Zhaoyi Innovation (603986)، حيث إن الشركة واجهت عدة دورات بالفعل، وبالتالي فإن تقلبات سعر السهم هي أمر معتاد.

تنبيه بالمخاطر: في الأيام الأولى من إدراج السهم الجديد، غالبًا ما يُدفع السعر للأعلى بفعل العاطفة، وقد يؤدي اللحاق بالبيع لاحقًا إلى الوقوف في المكان دون تقدم (أي خسارة/تدهور). خاصةً في الوقت الحالي، عندما لا تكون أحجام التداول نشطة بما يكفي، قد يؤدي نقص السيولة إلى تقلبات حادة. يُنصح بمراقبة الوضع دون تحرك كثيرًا، والانتظار حتى يستقر السهم ثم اتخاذ قرار.

#603986 #A股