300223

📌 تستمر تراجعات أسهم A-Share في ظل ارتفاع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة تقارب 5%، وستصبح نتائج النصف السنوي محوراً رئيسياً لاختيار الأسهم في الفترة القريبة

🍖 يقول تشوبا:
ارتفع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا هذه المرة بنسبة تقارب 5%، ما يعني أن أسهم قطاع التكنولوجيا في بورصة هونغ كونغ تحركت بقوة، لكن أسهم A-Share هنا ما زالت في مرحلة التذبذب/التهدئة قبل القاع. وبالنسبة لنا كمتداولين صغار، فإن التأثير الأكثر مباشرة الآن هو على صناديق الاستثمار أو الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا التي نملكها، مثل ETF للرقائق أو ETF لتكنولوجيا هونغ كونغ (513180). قد تعود اليوم بعض الخسائر/ينزف الدم قليلاً مع الصعود.
أما عبارة أن أداء النصف السنوي سيصبح محوراً رئيسياً للتوجيه، فهي في جوهرها تقول لك لا تطارد المفاهيم عشوائياً؛ بل تحقق مما إذا كانت الشركة حقاً تجني أرباحاً.

وبالتفصيل حسب القطاعات، أنا أكثر اهتماماً بقطاع شرائح الذاكرة التخزينية. مثل $兆易创新(603986)، حيث إن التوقعات للنتائج تحسنت مؤخراً مع انتعاش الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، لكن سعر السهم ما زال من أعلى مستوياته يهبط بحوالي 40%. بالمقابل، وبنفس المسار، فإن $北京君正(300223) رغم أنه أيضاً انخفض كثيراً، إلا أنه يركز أكثر على ذاكرة التخزين على مستوى السيارات (Grade/مستوى السيارات)، وقد تكون قدرته على مقاومة التقلبات/الدورات الاقتصادية أقوى. لكن يجب أيضاً توضيح المخاطر: المزاج العام في السوق هش، فإذا جاءت نتائج النصف السنوي دون التوقعات فسوف ينخفض السعر أيضاً دون تهاون؛ فلا تجعل حجم مراكزك كبيراً جداً.

#513180 #603986 #300223 #A股

📌 هل يمكن أن نستمر بالعزف ثم بالرقص؟

🍖 قال تشوبر:
هذه الرسالة، رغم أنها صدرت اليوم، لا تقدّم بيانات محددة في العنوان ذاته، بل تبدو أكثر كسؤال يعكس معنويات السوق. وبالنظر إلى أن اليوم شهد صعودًا قويًا في A股 بالكامل، إذ ارتفع مؤشر شانغهاي المركب بنسبة 1.79%، فإن كثيرين الآن في حيرة: إلى متى يمكن أن يستمر هذا الارتداد؟

أرى أن المعنويات على المدى القصير متفائلة بالفعل، لأن صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تجاوز 200 مليار، وإعادة الشراء بلغت 15.4 مليار، ما يعني أن أموال المؤسسات تقوم بدعم السوق، على الأقل ليس الأمر مجرد مشتريات عشوائية من الأفراد. لكن المشكلة أن مؤشر غرفة الشركات الناشئة (创业板指) ارتفع 7.05%، ومؤشر شنتشن المركب (深证成指) ارتفع 4.81%؛ هذا النوع من الارتفاعات بصعوبة يستمر، ومن يطارد الصعود قد يعرّض نفسه للوقوع في خسائر.

على سبيل المثال، سهم زياوجي إبداع الابتكار (兆易创新)‏(603986) من أسهم الشرائح (الرقائق)، فتمويل募集资金 لمشروع DRAM يُعد خبرًا إيجابيًا على المدى الطويل، لكن من ناحية قصيرة الأجل، إذا ارتفع كثيرًا بسرعة فسيكون هناك ضغط للتصحيح.

المخاطر تكمن في أن هذا الصعود الحاد المدفوع بالمشاعر، إذا لم تلحق به أحجام التداول، فمن السهل أن يتحول إلى قمة قصيرة الأجل. وبالمثل، بالنسبة لأسهم شرائح الذاكرة، يمكن المقارنة مع بكين جينزنغ (北京君正)‏(300223): نفس القطاع لكن تركيز الأعمال مختلف. زياوجي إبداع الابتكار يميل أكثر إلى MCU وNOR Flash، بينما لدى بكين جينزنغ حضور أيضًا في DRAM، لكن المرونة ليست نفسها. إذا تراجعت معنويات السوق، فقد تكون ضغوط السيولة على زياوجي إبداع الابتكار أكبر.

#603986 #300223 #A股