أصدرت CoinGecko للتو تقريرها لعام 2023 حول أسواق العملات المشفرة، والذي يوضح أن البورصات المركزية لا تزال مهيمنة، على الرغم من المشكلات التي تواجهها Binance.
إن Binance هي بالفعل أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم، ولكن بسبب المشاكل التي واجهتها في عام 2023 مع السلطات، فقدت حصتها في السوق. وبينما لا تزال مهيمنة، فقد أصبحت الآن أقل هيمنة قليلاً.
تقرير CoinGecko للعملات المشفرة: هيمنة البورصات المركزية، وBinance في المقدمة
يكشف تقرير CoinGecko أن 91.4% من أحجام تداول العملات المشفرة الفورية حدثت في البورصات المركزية، مع ارتفاع هذه النسبة إلى 98% عند النظر في مشتقات العملات المشفرة مثل العقود الآجلة والخيارات.
يجب القول إن من الواضح تمامًا أن بورصات المشتقات تتم في الأساس على منصات مركزية، وذلك أيضًا لأن الأخيرة يمكنها ضمان معاملات أسرع بكثير، كما تُستخدم المشتقات بشكل رئيسي من قبل المتداولين قصيري الأجل والمضاربين.
في الواقع، عند مقارنة إجمالي أحجام التداول، تكون أحجام تداول المشتقات أعلى بكثير من أحجام تداول التداول الفوري (spot)، وهذا أيضًا يفسر لماذا لا تزال البورصات المركزية تملك سيطرة مطلقة.
بعبارة أخرى، البورصات اللامركزية ليست منافِسة عندما يتعلق الأمر بتداول المشتقات في العملات المشفرة، ومن المرجح أن سبب هذا النقص في المنافسة هو أيضًا أن أحجام التداول لديها أقل بكثير حتى في أسواق الفوري (spot).
أحجام التداول في 2023
عند جمع أحجام التداول في البورصات المركزية واللامركزية، لكلٍ من أسواق الفوري (spot) والمشتقات، يتبين أن الأشهر ذات أعلى إجمالي كانت مارس وديسمبر.
في مارس، شهدت الولايات المتحدة عدة حالات فشل بنكي، ما أدى أيضًا إلى انهيار في أسواق العملات المشفرة، رغم أنه كان انهيارًا مؤقتًا.
في ديسمبر، حدثت موجة صعود صغيرة لعملات بديلة (altcoins)، انتظارًا لاعتماد صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في البورصة (spot ETFs).
لاحظ أنه في هذين الشهرين تم تسجيل إجمالي أحجام يقارب 4.3 تريليون دولار، وهو أكثر من 100 مليار دولار في المتوسط يوميًا، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع.
أما أكثر الشهور هدوءًا، فكان سبتمبر، بإجمالي 1.8 تريليون دولار فقط (58 مليار دولار بمتوسط يومي).
هذه أرقام مرتفعة بالفعل، لكنها تظل أكثر احتواءً بكثير مقارنةً بتلك الخاصة بفئات أصول أكثر تقليدية، مثل الأسهم أو المعادن النفيسة أو السندات.
فقط تخيل أن الذهب وحده لديه متوسط حجم تداول يومي في البورصة يبلغ نحو 130 مليار دولار، وينبغي أيضًا أن نضيف أحجام تداول الفضة والبلاتين والنحاس وما شابه من أجل إجراء مقارنة.
CoinGecko: مشاكل Binance وتكوين البورصات المركزية
بدأت مشكلات Binance في فبراير وتفاقمت في نهاية العام مع إدانة وزارة العدل الأمريكية.
ومع ذلك، زادت أحجام التداول في بورصات العملات المشفرة حتى مارس وبقيت منخفضة فقط من أبريل إلى سبتمبر، قبل أن تبدأ مجددًا في النمو في أكتوبر. علاوة على ذلك، كانت الأحجام الشهرية التي تم بلوغها في ديسمبر مساوية لتلك التي تم بلوغها في مارس.
لذا يبدو أن المشكلات التي واجهت Binance لم تؤثر بشكل عام لا على أحجام التداول ولا على هيمنة البورصات المركزية على نظيراتها اللامركزية، إذ ظلت أحجام التداول فيها منخفضة طوال العام.
الأثر الوحيد على الأسواق من مشاكل Binance هو انخفاض حصتها السوقية مقارنةً بالآخرين.
لذلك يمكن القول إن بورصات العملات المشفرة صمدت بشكل ممتاز أمام مشكلات البورصة الرئيسية في هذا السوق.
خلال العام، انخفضت هيمنة Binance من 64% إلى 44% من حيث الأحجام، مستفيدًا من ذلك أكثر من أي شخص آخر كان Bybit، تلاه OKX. حتى HTX، المعروفة سابقًا باسم Huobi، تمكنت من زيادة حصتها السوقية بشكل ملحوظ.
البورصات اللامركزية
أما بالنسبة لـ DEX، أي البورصات اللامركزية، فما زال Uniswap يهيمن، رغم أن حصته السوقية انخفضت من 63% إلى 51% من حيث أحجام التداول.
الأكثر استفادة كان Pancake Swap، الذي كان قد خسر الكثير من هذه الزاوية في العام السابق.
لكن يبرز نمو Orca في ديسمبر، حيث بلغت نسبته 11% من إجمالي أحجام التداول على DEX.
انخفضت Curve أيضًا، بينما أظهرت THORswap زيادة ملحوظة.
ومع ذلك، فإن الأحجام الشهرية منخفضة جدًا، إذ حدثت القمة في مارس عند 94 مليار دولار، من إجمالي 4,300 مليار للقطاع بأكمله.
حتى في سبتمبر، انخفضت الأحجام الشهرية إلى أقل من 35 مليار دولار، وفي ديسمبر لم ترتفع إلا إلى 90 مليارًا.
الأمر المثير للاهتمام هنا هو تراجع هيمنة إيثيريوم.
بسبب الرسوم المرتفعة، زادت أحجام التداول على Arbitrum بشكل كبير، مما جعلها السلسلة الثانية من حيث أحجام التداول في DEX في ديسمبر. انخفضت هيمنة إيثيريوم من 79% إلى 41%، مع نمو قوي لكل من BSC وSolana.
لقد كانت 2023 سنة انتقالية، خصوصًا بالنسبة لـ Arbitrum وSolana، لكنها بالتأكيد ليست سنةً لامعة بالنسبة لـ DEX.