1. مُقدمة إلى السعر العادل ومؤشر السعر
يعد السعر العادل آلية مستخدمة في تداول عقود العملات الرقمية الآجلة على Binance لضمان تسعير العقود الآجلة على نحو عادل ودقيق.
أما مؤشر السعر فيُستخدم في الحد من المخاطر التي تنشأ من تقلبات الأسعار والتلاعب بالسوق بتقديم نقطة مرجعية أكثر ثباتًا، وبدلًا من السعر الأخير للأصل، يضع مؤشر السعر في حسابه سعر الأصل عبر منصات التداول المتعددة. يمكنك قراءة المزيد حول الفروق بين السعر العادل والسعر الأخير في مقاولة المدونة هذه.
يتحدد السعر العادل لعقد ما على منصة عقود Binance الآجلة بناءً على عدة عوامل مثل السعر الأخير للعقد الآجل وسلاسل العرض1 والطلب1 من قائمة الطلب ومُعدل التمويل والمتوسط المُركّب للسعر الفوري للأصل الأساسي على المنصات الكبرى لتداول العملات الرقمية.
يُستخدم مؤشر السعر لحساب السعر العادل وهو مبني على المُتوسط المُرجّح للسعر الفوري للأصل عبر المنصات المتعددة لتداول العملات الرقمية.
2. مؤشر السعر لعقود USDⓈ-M الآجلة
ما هو مؤشر سعر عقود USDⓈ-M الآجلة؟
يعد مؤشر السعر المكون الرئيسي للسعر العادل، ويمثل قيمة المُتوسط المُرجّح للأصل الأساسي المدرج في منصات التداول الفورية الكبرى، مما يعكس قيمة السوق العادلة للعقد الآجل، ويتم تحديثه بصفة مستمرة لبيان أي تغييرات في السعر الفوري للأصل أو ترجيح منصات التداول المستخدمة لحساب المؤشر.
يحصل مؤشر السعر لعقود USDⓈ-M الآجلة في Binance على الأسعار من KuCoin وHuobi وOKX وHitBTC وGate.io وAscendex وMXC وBitfinex وCoinbase وBitstamp وKraken وBybit.
يمكنك تفقد معلومات مؤشر السعر من موقع Binance الإلكتروني.
كيف يمكنك حساب مؤشر السعر للعقود الآجلة الدائمة؟
مؤشر السعر = مجموع (نسبة الترجيح المئوية لمنصة تداول أ * السعر الفوري للرمز على منصة التداول أ + نسبة الترجيح المئوية لمنصة التداول ب * السعر الفوري للرمز على منصة التداول ب +...+ نسبة الترجيح المئوية لمنصة التداول ن * السعر الفوري للرمز على منصة التداول ن)
حيث:
نسبة الترجيح المئوية لمنصة التداول ط = ترجيح منصة التداول ط / إجمالي الترجيح
إجمالي الترجيح = مجموع (ترجيح منصة التداول أ + ترجيح منصة التداول ب + ...+ ترجيح منصة التداول ن)
يُرجى العلم أنه في حالة تقلبات الأسعار الشديدة أو الانحراف عن مؤشر السعر، ستتخذ Binance تدابير حماية إضافية تشمل، على سبيل المثال لا الحصر، تغيير مكونات مؤشر السعر.
تتخذ Binance أيضًا تدابير حماية إضافية لتجنب ضعف أداء السوق أثناء حالات انقطاع منصات التداول الفورية عن العمل أو حدوث مشاكل في الاتصال:
- يحدث انحراف مصدر السعر الواحد عندما ينحرف آخر سعر لمنصة تداول محددة بنسبة أكثر من 5% عن متوسط السعر لجميع مصادر الأسعار، وفي تلك الحالة، سيصل الحد الأقصى للقيمة على الفور إلى متوسط السعر مضروبًا في 1.05 أو 0.95 وذلك حسب ما إذا كان الانحراف أعلى أو أقل من متوسط السعر. على سبيل المثال، لنفرض أن متوسط السعر حسب مؤشر BTCUSDT لمنصة تداول أ هو 20,000 USDT. إذا كان الانحراف أكثر من 7%، ستكون قيمته الحسابية 21,000 USDT (20,000 * 1.05)، بينما إذا كان الانحراف أقل من 6%، ستكون القيمة الحسابية 19,000 USDT (20,000 * 0.95).
سيحدث هذا التعديل فورًا بعدما يتجاوز السعر الفوري حد انحراف السعر هذا. سيُعاد تعديل قيمة السعر المحسوب من منصة التداول إلى قيمته الأصلية بمجرد تراجع قيمة السعر ضمن نطاق حد الانحراف (5%) عن متوسط سعر جميع مصادر الأسعار. - مشاكل الاتصال بمنصة التداول: إذا لم تتمكن Binance من الوصول إلى مصادر البيانات بإحدى منصات التداول أو لم تُحدّث منصة التداول بيانات التداول الخاصة بها في آخر خمس دقائق، سيكون ترجيح هذه المنصة صفر في حساب المُتوسط المُرجّح.
- آلية "حماية السعر الأخير": إذا لم تتمكن Binance من الحصول على مصدر ثابت وموثوق للبيانات المرجعية لمؤشر السعر والسعر العادل، لن يتم تحديث مؤشر السعر للعقود التي تستخدم مصدر واحد لمؤشر السعر، وستستخدم Binance آلية "حماية السعر الأخير" لتحديث السعر العادل حتى يعود النظام إلى وضعه الطبيعي، حيث تعمل هذه الآلية إلى تحويل نظام المطابقة مؤقتًا إلى آخر سعر معاملة للعقد ضمن حد محدد كمرجع للسعر العادل لحساب الأرباح والخسارة غير المحققة ومستوى طلب التصفية لتجنب التصفيات غير الضرورية.
يمكنك الرجوع إلى أحدث مرجع لمنصة التداول من مؤشر السعر.
ملاحظة:
- سعر الصرف المتقاطع: بالنسبة للأصول التي ليس لها عروض أسعار مباشرة، تستخدم Binance السعر المُركّب لحساب سعر الصرف المتقاطع كالمؤشر المُركّب، فعلى سبيل المثال، حساب LINK/USDT بـ LINK/BTC وBTC/USDT.
- تحتفظ Binance بالحق في تحديث مراجع مؤشر السعر من حين لآخر بدون إخطار سابق.
يمكنك اعتبار مؤشر السعر "السعر الفوري". دعنا نوضح لك كيفية حساب السعر العادل لجميع حسابات الأرباح والخسائر غير المحققة، ويُرجى العلم أن الأرباح والخسائر المحققة مبنية على أسعار السوق الفعلية المنفذة.
3. السعر العادل لعقود USDⓈ-M الآجلة
مقارنةً بأسعار العقود الآجلة الدائمة، يمكن للسعر العادل تقدير القيمة ‘الحقيقية’ للعقد على نحو أفضل لأنها أقل تقلبًا على المدى القصير، وتستخدم Binance السعر العادل لتجنب التصفيات غير الضرورية ومنع أصحاب النوايا السيئة من التلاعب بالسوق.
يتم حساب السعر العادل لعقد ما بمنصة عقود Binance الآجلة بناءً على عدة عوامل، وتشمل هذه العوامل السعر الأخير للعقد الآجل وسلاسل العرض1 والطلب1 من قائمة الطلب ومُعدل التمويل والمتوسط المُركّب للسعر الفوري للأصل الأساسي على المنصات الكبرى لتداول العملات الرقمية.
يرتبط حساب السعر العادل بصورة معقدة بـ مُعدل التمويل والعكس بالعكس، ولأن الأرباح والخسائر غير المحققة هي المحرك الرئيسي للتصفيات، من الضروري أن نضمن دقة حساب الأرباح والخسائر غير المحققة لتجنب التصفيات غير الضرورية. العقد الأساسي للعقد الدائم هو القيمة ‘الحقيقية’ للعقد ويُشكّل متوسط الأسعار في الأسواق الكبرى مؤشر السعر وهو المكون الرئيسي للسعر العادل.
كيف تحسب السعر العادل للعقود الآجلة الدائمة؟
السعر العادل = متوسط (السعر 1 والسعر 2 وسعر العقد) **
السعر 1 = مؤشر السعر * (1 + آخر مُعدل تمويل * (الوقت حتى التمويل القادم/فترة التمويل))
حيث:
- فترة التمويل تشير إلى معدل تكرار فرض رسم تمويل على المستخدمين من Binance ويشار إليها بالساعات**
- الوقت حتى التمويل القادم هو الوقت المتبقي حتى فرض رسم التمويل القادم (يشار إليه بالساعات). على سبيل المثال، إذا تحددت فترة التمويل لتكون كل 8 ساعات وكان آخر رسم تمويل قد فُرض منذ ساعتين، فيكون الوقت حتى التمويل القادم 6 ساعات.
**يُرجى العلم أن رسم التمويل هو مبلغ يُدفَع بين الحائزين على صفقات الشراء والبيع، وتكون Binance مجرد وسيط حيادي في المعاملة.
السعر 2 = مؤشر السعر + المُتوسط المُتحرك (على أساس 5 دقائق) **
** يتم حساب المُتوسط المُتحرك (على أساس 5 دقائق) بحساب متوسط أسعار العرض والطلب وطرح مؤشر السعر قبل حساب متوسط تلك القيمة خلال آخر 5 دقائق ويتم الحساب كل 5 ثواني (60 نقطة بيانات).
المُتوسط المُتحرك (على أساس 5 دقائق) = مجموع [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i]/60
حيث:
- PI هو مؤشر السعر في وقت الحساب.
- يتم تسجيل Bid1_i وAsk1_i وPI_i في خلال 5 دقائق، حيث يتم تجميع البيانات في الثواني 0 و5 و10 و15 و20 و25 و30 و35 و40 و45 و50 و55 من الدقيقة وذلك لإجمالي 60 نقطة بيانات على مدار 5 دقائق.
**يُرجى الرجوع إلى مؤشر السعر لكل عقد USDⓈ-M آجل.
**المتوسط: إذا كان السعر 1 < السعر 2 < سعر العقد، سيكون السعر 2 هو السعر العادل.
يُرجى العلم أن السعر العادل قد ينحرف عن السعر الفوري نظرًا لظروف السوق القاسية أو الانحرافات في مصادر السعر، وستتخذ Binance تدابير حماية إضافية، أي حساب السعر العادل = السعر 2.
تتوقف جميع أنشطة التداول أثناء ترقيات النظام أو تعطله، وأثناء ذلك، سيواصل النظام استخدام معادلة السعر العادل لحساب السعر العادل وسيكون المُتوسط المُتحرك (على أساس 5 دقائق) في السعر 2 (هو 0) حتى يعود النظام إلى وضعه الطبيعي.