كانت عملة البيتكوين مستقرة نسبيًا لأسابيع، لكنها هبطت فجأة إلى أدنى مستوى لها في شهرين أمس. وكانت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية تتداول عند 26060 دولارًا للعملة الواحدة وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض يزيد عن 11% في الأيام السبعة الماضية.

من المرجح أن يكون سبب الانهيار هو مجموعة من العوامل، بما في ذلك حالة عدم اليقين في الاقتصاد الأوسع وانخفاض السيولة في سوق البيتكوين. ومع انخفاض سعر البيتكوين، أدى ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية، حيث اضطر المتداولون إلى بيع مراكزهم بسبب نداءات الهامش.

لا يزال من غير الواضح من تسبب في الانهيار، لكن من غير المرجح أن يكون ناتجًا عن أي أخبار أو أحداث كبرى. فالسوق ببساطة يصبح أكثر تقلبًا مع نضوجه، وأصبحت هذه الأنواع من الانهيارات أكثر شيوعًا.

إليك بعض العوامل المحددة التي ربما أسهمت في الانهيار:

• عدم اليقين في الاقتصاد الأوسع. يواجه الاقتصاد العالمي عددًا من التحديات، منها ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة. وقد دفع هذا الغموض المستثمرين إلى تجنب المخاطر بدرجة أكبر، فشرعوا في بيع الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين.

• انخفاض السيولة في سوق البيتكوين. تشير السيولة إلى مدى سهولة شراء الأصل أو بيعه. وعندما تكون السيولة منخفضة، فهذا يعني أن عدد المشترين والبائعين في السوق أقل، ما قد يجعل بيع الأصل أكثر صعوبة من دون التسبب في انخفاض سعره.

• سلسلة من التصفية القسرية. عندما بدأ سعر البيتكوين بالانخفاض، أدى ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية القسرية، إذ اضطر المتداولون إلى بيع مراكزهم بسبب نداءات الهامش. وقد فاقم ضغط البيع هذا الانهيار.