بروتوكول Vertex هو تطبيق متكامل عمودي مبني على Arbitrum، وهو بروتوكول لامركزي لتبادل العقود عبر العقود (DEX) يمكنه تقديم خدمات التداول الفوري، والعقود الدائمة، والأسواق النقدية المتكاملة للمستخدمين. يهدف Vertex إلى إنشاء تبادل جديد عمودي يمكنه دمج مزايا الأمان في DeFi مع مزايا الراحة في CEX. تتمثل مهمة Vertex في جعل التداول اللامركزي بسيطًا وسهل الاستخدام للجميع. في مسار DEX السائد اليوم، يقدم بروتوكول Vertex اتجاهات تطوير جديدة.

آلية المنتج

يتم تشغيل Vertex بواسطة دفتر أوامر مركزي محدود موحد (CLOB) ومصنع سوق تلقائي متكامل (AMM) ، مع ملء أوامر دفتر الطلبات بسوق LP المقابلة ، مما يعزز بشكل كبير سيولة Vertex.

يستخدم بروتوكول Vertex آلية تحكيم التجميع من الطبقة الثانية في إيثيريوم للمعاملات المجمعة، ونموذج تجميع متفائل، مما يُسهم بفعالية في معالجة مشكلات أداء الشبكة ورسوم المعاملات. علاوة على ذلك، يعتمد Vertex تصميمًا غير احتجازي، مما يسمح للمستخدمين بالحفاظ على تحكم مستمر في أصولهم على سلسلة الكتل.

تعتمد منصة Vertex على تصميم هجين يجمع بين دفتر الطلبات وآلة صنع السوق الآلية (AMM)، مما يضمن معاملات فائقة السرعة وكفاءة أعلى في إدارة أصول التمويل اللامركزي (DeFi). علاوة على ذلك، يساهم تصميمها التسلسلي خارج السلسلة في تقليل القيمة المستخرجة من المعدنين (MEV) لشبكة إيثيريوم من الطبقة الأولى (L1)، مما يتيح سرعات معاملات فائقة.

إضافةً إلى ذلك، ولتسهيل تطوير بنية تحتية متكاملة عالية الجودة وتطبيقات لامركزية متكاملة للمشروع من قِبل مطوري المجتمع، توفر Vertex للمستخدمين مجموعة أدوات تطوير البرمجيات Vertex SDK. علاوةً على ذلك، تُدمج Vertex تجربة المستخدم، مما يُمكّن المستخدمين من تجربة انتقال سلس بين المنصات والتطبيقات.

لذا، توفر Vertex للمستخدمين بنية تحتية قوية وقابلة للتوسع، إلى جانب مجموعة كاملة من واجهات برمجة التطبيقات (APIs) ومجموعات تطوير البرامج (SDKs)، مما يتيح التداول عالي التردد والتداول الآلي لمستخدمي المجتمع والمطورين. كما تعمل Vertex على تحسين كفاءة التداول، مما يسمح بنقل الصفقات بين سلاسل الكتل المتوافقة مع آلة إيثيريوم الافتراضية (EVM).

في منصة Vertex، تُعتبر محفظة المستخدم بمثابة هامش. وتُدار حسابات التداول الهامش بين المراكز المفتوحة من خلال هامش متقاطع عالمي افتراضي، مما يُعظّم كفاءة رأس المال. تُوفر Vertex لمستخدمي التمويل اللامركزي تجربة تداول قوية وبسيطة في الوقت نفسه، مع الحفاظ على مزايا الحفظ الذاتي والشفافية والاستقلالية، مما يجعلها منصة تداول لامركزية فريدة وشائعة.

محرك التداول

توفر التقنية الأساسية لشركة Vertex بنية مثالية لمجموعة منتجات متكاملة رأسياً، تتضمن ثلاثة منتجات أساسية قائمة على التمويل اللامركزي (DeFi). وتشمل هذه المنتجات ما يلي:

▪️سوق التداول الفوري

▪️سوق مستدام

▪️سوق المال

تجمع منصة Arbitrum هذه المنتجات الثلاثة الأكثر شيوعًا في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ضمن منصة تداول لامركزية واحدة، مما يتيح للمستخدمين تجربة استخدام ثلاثة أدوات مالية أساسية من خلال واجهة واحدة. وبالتالي، يمكن للمستخدمين الوصول إلى الأدوات المالية الأساسية الأكثر شيوعًا في مجال التمويل اللامركزي دون الحاجة إلى التبديل بين تطبيقات التمويل اللامركزي المنفصلة (مثل صانعي السوق الآليين، ومنصات التداول اللامركزية الدائمة، وأسواق المال).

شراء وبيع الأصول

▪️استخدم الرافعة المالية لفتح مراكز شراء أو بيع في عقود المشتقات

▪️مجموعة أصول الإقراض/الاقتراض

يوفر التكامل الرأسي للمنتجات مزايا لا مثيل لها في تحسين كفاءة رأس المال، وتقليل تكاليف المستخدم، وتعزيز تجربة المستخدم بشكل عام.

هامش عام

يستخدم نظام Vertex بشكل افتراضي نظام الهامش المتقاطع، ما يعني أن حساب التداول الخاص بالمستخدم يجمع الالتزامات لتعويض الهامش بين المراكز. وبذلك، تصبح محفظة المستخدم ضمانًا لعدة مراكز مفتوحة. لذا، في Vertex، تُعتبر محفظة المستخدم بمثابة هامشه.

لا تُعدّ حسابات التداول الشاملة ذات الهامش المتقاطع شائعة في مجال التمويل اللامركزي. لذلك، من المهم مقارنة شكلي الهامش المحددين:

▪️الهامش المنفصل = تقتصر التزامات الحساب على الهامش الأولي المقدم لمركز واحد.

▪️الهامش المتقاطع = يتم مشاركة التزامات المراكز المتعددة في الحساب لتعويض الهامش بين المراكز.

يُستخدم الهامش المنفصل عادةً في المراكز المضاربية شديدة التقلب، ويحد من المخاطر التي قد يتعرض لها رصيد حساب المستخدم. وهو شائع في التداول طويل الأجل على منصات التداول اللامركزية والمركزية.

تتيح الهامش المتقاطع للمستخدمين تقليل متطلبات الهامش عن طريق حساب المخاطر الإجمالية للمحفظة عبر مراكز متعددة. تتشارك المراكز المفتوحة رأس المال لتعويض متطلبات الهامش بين كل مركز، مع اشتراط هامش أولي أقل لكل مركز. تحظى الهامش المتقاطع بشعبية في منصات التداول الإلكتروني (TradeFi) وهي متاحة على العديد من منصات التداول المركزية (CEXs)، ولكنها محدودة في منصات التمويل اللامركزي (DeFi).

في منصة Vertex، يمكن للمستخدمين استخدام جميع الأموال - الودائع والمراكز والأرباح والخسائر - كهامش.

هذا يعني أن المراكز المفتوحة في أسواق التداول الفوري والدائم والنقدي تُساهم جميعها في هامش محفظة الحساب. ومع انخفاض مخاطر طلبات تغطية الهامش والتصفية القسرية للمراكز الفردية، يُمكن للمستخدمين التداول بمرونة وكفاءة أكبر.

يُتيح تصميم الهامش المتقاطع في منصة Vertex إمكانية استخدام هامش المحفظة. وكما هو الحال في الهامش المتقاطع العادي، يشير هامش المحفظة إلى استخدام الأرباح غير المحققة لتعويض الخسائر غير المحققة، أو لتوفير هامش للمراكز القائمة، أو لفتح مراكز جديدة. تُحسب جميع التسويات ذات الصلة بالمحفظة تلقائيًا في نظام Vertex الخلفي، وتُعرض بشكل مرئي على تطبيق Vertex، مما يُظهر حالة محفظة حساب التداول.

سوق النقد المتكامل

مواصفات السوق الدائمة والفورية

▪️زيادة السعر = الحد الأدنى لسعر المعاملة للوحدة في سوق معين.

▪️MinSize = الحد الأدنى لمبلغ المعاملة في سوق معين.

▪️SizeIncrement = الحد الأدنى لزيادة مبلغ المعاملة لسوق معين.

▪️lpSpread = فرق سعر الشراء/البيع المتعلق بمزودي السيولة

(يشار إلى هذا غالبًا باسم رسوم التداول الخاصة بمزودي السيولة في البورصات الأخرى التي لا تعتمد على دفتر الطلبات)

▪️الوضع الصحي الأولي والصيانة (الهامش) = الوضع الصحي هو مقدار رأس المال (بالدولار الأمريكي) المتاح للتداول في الحساب قبل تصفيته.

دفتر الطلبات الهجين - نظام إدارة السوق الآلي

تُدمج منصة Vertex منصة تداول كاملة على سلسلة الكتل ومحرك إدارة مخاطر على مستوى البروتوكول، وتُضيف مُسلسل أوامر خارج سلسلة الكتل، لتُشكّل دفتر أوامر هجين - منصة تداول لامركزية آلية (AMM DEX). يحتوي محرك التداول وإدارة المخاطر على سلسلة الكتل على منتجات Vertex الأساسية، وهي سوق التداول الفوري، وسوق العقود الآجلة الدائمة، وسوق النقد، ويتم التحكم فيه بواسطة عقود Vertex الذكية على مستوى طبقة Arbitrum.

يمكن استخدام هذا المُسلسل كدفتر أوامر عالي الأداء، قادر على مطابقة الأوامر الواردة على مستوى البروتوكول بزمن استجابة منخفض للغاية. تعمل غرفة المقاصة على سلسلة الكتل الخاصة بـ Vertex كمركز، حيث تدمج أسواق التداول الدائم والفوري، والضمانات، وحساب المخاطر في نظام متكامل واحد. يشكل دمج صانع السوق الآلي ودفتر الأوامر أساسًا لمجموعة أدوات تداول موحدة، مع دمج عناصر التمويل اللامركزي الأساسية رأسيًا لتصبح منتجات أساسية على سلسلة الكتل.

يمكن دمج كل مكون من مكونات منصة التداول Vertex لتكوين منصة تداول قوية على سلسلة الكتل. ولذلك، توفر منصة التداول اللامركزية الهجينة (Hybrid Order Book-AMM DEX) مزايا فريدة في الأداء، وتمثيل السيولة، ومجموعة متنوعة من المنتجات.

لتوضيح التصميم المحدد والمزايا اللاحقة لـ Vertex DEX بدقة، يجب تقسيم نموذج دفتر الطلبات الهجين - نموذج AMM إلى ثلاثة أركان أساسية:

▪️ تتبع سجل أوامر الحد خارج السلسلة المرسلة إلى Vertex

▪️يدعم الذيل الطويل لأصول العملات المشفرة، مما يتيح للمستخدمين توفير السيولة السلبية من خلال صانع السوق الآلي على السلسلة.

▪️محرك مخاطر على السلسلة يقوم بتوجيه الطلبات إلى أي من مصادر السيولة الأرخص المذكورة أعلاه دون الحاجة إلى أموال الضمان.

نظرة عامة على مفهوم مجموعة تقنيات Vertex

واجهة برمجة التطبيقات ومجموعة تطوير البرامج

واجهة برمجة التطبيقات (API)

1. يدعم كتابة (تنفيذ) واستطلاع (استعلام) واجهة برمجة تطبيقات websocket/REST.

2. يسمح بالاشتراك في واجهة برمجة تطبيقات WebSocket التي توفر بيانات في الوقت الفعلي.

مجموعة تطوير البرامج (SDK)

توفر Vertex مجموعة أدوات تطوير برمجيات عالية الجودة (Vertex SDK)، مما يتيح لأي شخص التفاعل بسلاسة مع العقود الذكية لـ Vertex، سواءً من بروتوكولات أخرى أو من متداولين على نطاق واسع. سيسهل هذا على مطوري المجتمع توفير المزيد من التكاملات وقابلية التركيب للمشاريع والتطبيقات اللامركزية الأخرى، بالإضافة إلى تمكين المستخدمين من نقل أصولهم بسرعة من وإلى المنصة دون الحاجة إلى خدمات نقل منفصلة أو تطبيقات أخرى.

اقتصاديات الرموز

VRTX هي عملة الحوكمة الخاصة ببروتوكول Vertex، وهي مصممة لتسهيل الحوكمة اللامركزية لبروتوكول Vertex من قبل أصحاب المصلحة داخل منظمة Vertex DAO. تعزز VRTX المشاركة اللامركزية، كما أنها تُنشئ xVRTX (عملة تخزين السيولة) وvoVRTX (عملة أسهم التصويت غير القابلة للتحويل الخاصة بالبروتوكول).

سيحصل المستخدمون الذين يتعهدون بدعم VRTX على xVRTX و voVRTX.

▪️xVRTX عبارة عن رمز تخزين قابل للتحويل يمثل صوتًا واحدًا للحوكمة والأهلية، ويستخدم لتقاسم نسبة من إيرادات البروتوكول وإصداره.

يمثل رمز voVRTX "نقاط المستخدم" الخاصة بحامله. يتيح هذا الرمز للمستخدم الحصول على حقوق تصويت مُحسّنة ومكافآت خاصة بالنظام البيئي. كما أنه نظام تصنيف يشجع على تخزين xVETX. يؤدي تخزين xVRTX إلى زيادة النقاط، بينما يُعاد ضبط voVRTX غير المُخزّن إلى الصفر.

توريد وتوزيع رموز VRTX

يبلغ إجمالي المعروض من رموز VRTX مليار رمز، سيتم توزيع 90.08% منها على مدى خمس سنوات. وبمجرد توزيع مليار رمز VRTX، لن يتم طرح أي معروض جديد.

مخطط توزيع إجمالي المعروض من رموز VRTX

جدول التوزيع السنوي لرموز VRTX

الحوكمة

قدمت شركة Vertex نظام Vertex DAO كبنية حوكمة لامركزية لبروتوكولها. وقد صممت Vertex DAO مسارًا مبتكرًا لتعظيم لامركزية البروتوكول بمرور الوقت.

يتخذ المشاركون في الحوكمة قرارات بشأن الميزات الجديدة وتوجهات بروتوكول Vertex، مثل دمج ميزات جديدة، وتحديث البروتوكول، وتعديل معايير المخاطر. ستُشرك الحوكمة حاملي رموز VRTX من خلال نهج تدريجي. سيتم تطبيق الإصدار الأول أولاً، يليه الانتقال إلى الإصدار الثاني.

الإصدار 1

يُعدّ الإصدار الأول من نظام حوكمة Vertex أول إصدار من نظام حوكمة البروتوكول على سلسلة الكتل. يتيح هذا النظام لأي شخص المشاركة في مناقشات الحوكمة المتعلقة بتطوير البروتوكول، مما يوفر لحاملي رموز VRTX وسيلةً لإدارة البروتوكول بناءً على تصويت المجتمع.

عملية حوكمة منظمة Vertex DAO

الإصدار 2:

يقدم تحديث Vertex DAO نموذج حوكمة جديد يتكون من لجان فرعية متعددة تم تشكيلها عن طريق اختيار المساهمين الأساسيين في البروتوكول لتشكيل عضوية DAO.

▪️المساهمون الأساسيون: يقدم المساهمون الأساسيون عملاً قيماً في مجال البروتوكول العام والتقني، وينفذون الوظائف، ويجرون تغييرات على البروتوكول.

▪️المجلس الفرعي: المجلس الفرعي هو قسم للقوى العاملة منتخب من قبل المجتمع، وهو مسؤول عن الإشراف على الحوكمة العليا وإدارتها وتحديد أولوياتها.

▪️انتخاب [المرشحين]: تُجرى انتخابات اللجان الفرعية علنًا وبشكل دوري كل ثلاثة أشهر. ويحق للمجلس التصويت على عزل الأعضاء غير الملتزمين خلال فترة عضويتهم.

يمكن لمساهمي VRTX (>0.01 VRTX) ترشيح أنفسهم لمنصب واحد في المجلس، مع تقديم أدلة الحوكمة مع الخبرة والمعلومات ذات الصلة.

▪️الانتخاب [الناخب]: يشارك حاملو رموز VRTX في انتخاب أعضاء اللجنة. يجب أن تحتوي محافظ الأعضاء على رموز VRTX وأن يقوموا بتخزينها للحصول على حقوق التصويت.

يتم فرز الأصوات مرتين، وفي نهاية فترة الانتخابات، يتم انتخاب المرشح الحاصل على أعلى عدد مرجح من الأصوات لمناصبه في اللجان الفرعية المعنية.

مقارنة مع منصات التداول اللامركزية السائدة

تفشل معظم منصات التداول اللامركزية الشائعة في توفير انتقال سلس لمستخدمي الجيل الثاني من الإنترنت إلى الجيل الثالث. بالنسبة للمبتدئين، يُعد استخدام Metamask والبروتوكولات المعقدة للتحوط أو التداول بالرافعة المالية أمرًا بالغ الصعوبة، مما يُثني العديد من المستخدمين. على عكس منصات التداول اللامركزية التقليدية، تعتمد Vertex تصميمًا هجينًا يجمع بين دفتر الأوامر وصانع السوق الآلي، مما يسمح للمستخدمين بالتداول برسوم منخفضة للغاية، وبالتالي تبسيط دفتر الأوامر. علاوة على ذلك، ولأن صانعي السوق الآليين مثاليون للأصول غير السائلة، تقدم Vertex أفضل ما في كلا النظامين من خلال دمج صانعي السوق الآليين ودفاتر الأوامر.

المستثمرون والشركاء

في أبريل 2022، أكمل بروتوكول Vertex جولة تمويل أولية بقيمة 8.5 مليون دولار، بقيادة Hack VC وDexterity Capital وJane Street وHudson River Trading، بمشاركة مؤسسات مثل Collab Currency وGSR وLunatic Capital وBig Brain Holdings وHuobi Ventures وJST Capital.

لخص

فيرتكس هي منصة تداول لامركزية متكاملة رأسياً تجمع بين التداول الفوري والعقود الدائمة وأسواق العملات المتكاملة في منصة تداول موحدة. تداول بسرعة فائقة، مع هامش متقاطع عالمي وواجهة سهلة الاستخدام وقابلة للتخصيص. وداعاً للتنقل بين التطبيقات اللامركزية؛ تداول، اربح، واقترض مباشرةً من خلال منصة تداول لامركزية واحدة. يجمع تصميم فيرتكس الفريد بين مزايا منصات التداول اللامركزية والمركزية، حيث يوفر ميزة الحفظ الذاتي التي تتميز بها منصات التداول اللامركزية مع سرعة منصات التداول المركزية. باختصار، ترتقي فيرتكس بمستوى منصات التداول اللامركزية إلى آفاق جديدة.

تنويه: هذه المقالة لأغراض البحث فقط، ولا تُعدّ نصيحة أو توصية استثمارية. آليات المشروع الموضحة في هذه المقالة تعكس وجهة نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا ترتبط به أو بهذه المنصة. ينطوي الاستثمار في تقنية البلوك تشين والعملات الرقمية على مخاطر سوقية وسياساتية وتقنية عالية للغاية، بالإضافة إلى العديد من أوجه عدم اليقين الأخرى. تتذبذب أسعار الرموز في السوق الثانوية بشكل كبير؛ لذا ينبغي على المستثمرين اتخاذ قرارات مدروسة وتحمّل مخاطر استثماراتهم. لا يتحمل الكاتب أو هذه المنصة أي مسؤولية عن أي خسائر يتكبدها المستثمرون نتيجة استخدام المعلومات الواردة في هذه المقالة.