أكثر ما يثير الاهتمام بشأن أوراكل الآن هو أن زيادة الطلبات تعني ضغوطًا أكبر. تتطلب مشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي استثمارات متواصلة في الكهرباء والمعدات ووحدات معالجة الرسوميات والإيجارات وتكاليف الإنشاء، في حين تواجه بعض المشاريع تأخيرات في إمدادات الكهرباء. وهذا يعني احتمال تأجيل تحقيق الإيرادات، مع استمرار الإنفاق على التكاليف الأولية. وإلى جانب ذلك، بدأت أسواق الائتمان تولي حساسية أكبر لتكاليف تمويل أوراكل. لذلك، لن يقتصر تركيز السوق لاحقًا على حجم قصة الذكاء الاصطناعي، بل سيشمل أيضًا موعد بدء هذه المشاريع في توليد تدفقات نقدية فعلية، وما إذا كانت تكاليف إعادة التمويل ستواصل الارتفاع. أما الأسبوع المقبل، فالأجدر بالمتابعة هو تطورات المشاريع والتغيرات في أوضاع التمويل. إذا خفت هذه الضغوط تدريجيًا، فقد تتحسن المعنويات؛ أما إذا تراكمت التأخيرات وارتفاع تكاليف التمويل، فسيصبح السوق أكثر حذرًا في تقييم الشركة.
ارتدّت أوراكل من القاع يوم الجمعة الماضي، ويُرجّح أن ذلك يعكس توقعات إيجابية إلى حدّ ما بشأن أساسياتها. ومن المتوقع أن تشهد عملية بناء قاع متكررة أخرى الأسبوع المقبل، لذا يمكن التفكير في الشراء بحذر.
