دفعت عملة البيتكوين إلى ما فوق 86,000 دولار مجددًا مع بداية شهر أكتوبر، وسط اهتمام متجدد بتدفقات العملات الرقمية المؤسسية. تأتي هذه الخطوة عقب تعافٍ قوي في سبتمبر، حيث اكتسبت البيتكوين زخمًا بعد فترة من الطلب المرتفع على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
لكن الأرقام الأحدث للصناديق المتداولة (ETFs) تُظهر صورة مختلفة. فقد سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية أولية تقارب 82.9 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر، وهو تباطؤ حاد مقارنةً بتدفق الأسبوع السابق البالغ 2.39 مليار دولار. وفي المقابل، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم نحو 118 مليون دولار في تدفقات صافية خارجة.
تشير هذه التحولات إلى أن الطلب المؤسسي بات أكثر انتقائية. لا يزال البيتكوين يجذب رأس المال، بينما تراجعت التدفقات إلى منتجات العملات المشفرة الرئيسية الأخرى. وسجلت صناديق سولانا تدفقات صافية بنحو 800 ألف دولار للأسبوع الأخير، مقارنة بـ188.1 مليون دولار في الأسبوع الذي سبقه. كما سجلت المنتجات المرتبطة بـ زكاش عمليات سحب كبيرة.
تأتي أحدث حركة للبيتكوين أيضًا في وقت تقوم فيه الأسواق بتقييم توقعات السياسة النقدية الأمريكية. فقد زادت التعليقات الأخيرة الصادرة عن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي من التركيز على توقيت قرارات الفائدة المستقبلية، ما يضيف عاملًا اقتصاديًا آخر إلى سردية سوق العملات المشفرة.
القصة الأكبر هي التباين بين قوة سعر البيتكوين وتباطؤ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). تحسّن زخم السعر، لكن أحدث بيانات الصناديق تُظهر أن التدفقات المؤسسية الضخمة التي شوهدت في أواخر سبتمبر قد تباطأت بشكل حاد.
نصيحة: راقب عن كثب بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في الجولة القادمة. سيشير عودة تدفقات قوية إلى البيتكوين إلى ما إذا كان الطلب المؤسسي في أواخر سبتمبر مستمرًا، بينما ستشير عمليات السحب المتجددة عبر صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية للعملات المشفرة إلى سوق أكثر حذرًا.
يبدأ شهر أكتوبر والبيتكوين في دائرة الضوء، لكن السوق لم يعد يتحرك بناءً على سردية واحدة بسيطة. إذ تتقاطع الآن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتموضع المؤسسات على نطاق أوسع لتشكيل المرحلة المقبلة من سوق العملات المشفرة.