منصة لعقود دائمة تبدأ بالإقراض، والضمان هو ذلك النوع من العملات التي تصدرها بنفسها.
أطلقت Hyperliquid الإقراض اليدوي: يمكن للمستخدمين رهن مراكزهم، واقتراض USDC وUSDT. وتضم قائمة الضمانات كلًا من HYPE والبيتكوين. تعمل هذه الوظيفة على HyperCore، أي داخل نظام التداول والحساب الخاص بها.
ليس الأمر مجرد تعديل صغير على الواجهة؛ فالإقراض والاقتراض تم دمجه مباشرة في نظام التداول الأساسي. وبالنسبة لمنصة بدأت بعقود دائمة، فإن جعل الأصول المُحتفَظ بها داخل المنصة تؤدي وظائف أكثر، هو ما يحوّلها فعلًا من مجرد بورصة إلى محطة تحويل للأموال.
لا يحتاج المقترض إلى إغلاق مركزه الأصلي. مثلًا، من يملك بيتكوين يمكنه الاحتفاظ بتعريضه للأصل، وفي الوقت نفسه اقتراض عملة مستقرة لاستخدامها. كما أن القواعد واضحة: إذا لم تكفِ الأصول كضمان، يجب استكمالها؛ وإذا هبط الضمان بقوة، ستُفعَّل قواعد التصفية. إن رهن الأصول التي ترتفع يبدو مريحًا، أما إذا تحولت إلى هبوط حاد، فإن مجموعة القواعد نفسها ستصبح مزعجة جدًا.
الاتجاه واضح: لقد بدأت المنصة من مجال المشتقات على السلسلة، وتتطور تدريجيًا إلى أقرب ما يكون لشركة وساطة/تداول كريبتو شاملة (Full-Stack).
عند وضع هذه الخطوة ضمن صورة أكبر: كان الاقتراض على السلسلة موزعًا أصلًا على عدة بروتوكولات، وكان على المستخدمين نقل الأصول ذهابًا وإيابًا ليتمكنوا من التداول والاقتراض معًا. الآن تم اختصار هذا الطريق. لكن الثمن هو أن مخاطر التداول والسبوت (الصفقات الفورية) والإقراض أصبحت تتركز في النظام ذاته؛ وقد تؤثر عملية تصفية واحدة في ثلاثة أماكن في وقت واحد.
كلما زادت الأشياء التي يمكن اقتراضها، زادت أيضًا الأسباب التي قد تؤدي إلى التصفية.
#去中心化金融 #الإقراض
أطلقت Hyperliquid الإقراض اليدوي: يمكن للمستخدمين رهن مراكزهم، واقتراض USDC وUSDT. وتضم قائمة الضمانات كلًا من HYPE والبيتكوين. تعمل هذه الوظيفة على HyperCore، أي داخل نظام التداول والحساب الخاص بها.
ليس الأمر مجرد تعديل صغير على الواجهة؛ فالإقراض والاقتراض تم دمجه مباشرة في نظام التداول الأساسي. وبالنسبة لمنصة بدأت بعقود دائمة، فإن جعل الأصول المُحتفَظ بها داخل المنصة تؤدي وظائف أكثر، هو ما يحوّلها فعلًا من مجرد بورصة إلى محطة تحويل للأموال.
لا يحتاج المقترض إلى إغلاق مركزه الأصلي. مثلًا، من يملك بيتكوين يمكنه الاحتفاظ بتعريضه للأصل، وفي الوقت نفسه اقتراض عملة مستقرة لاستخدامها. كما أن القواعد واضحة: إذا لم تكفِ الأصول كضمان، يجب استكمالها؛ وإذا هبط الضمان بقوة، ستُفعَّل قواعد التصفية. إن رهن الأصول التي ترتفع يبدو مريحًا، أما إذا تحولت إلى هبوط حاد، فإن مجموعة القواعد نفسها ستصبح مزعجة جدًا.
الاتجاه واضح: لقد بدأت المنصة من مجال المشتقات على السلسلة، وتتطور تدريجيًا إلى أقرب ما يكون لشركة وساطة/تداول كريبتو شاملة (Full-Stack).
عند وضع هذه الخطوة ضمن صورة أكبر: كان الاقتراض على السلسلة موزعًا أصلًا على عدة بروتوكولات، وكان على المستخدمين نقل الأصول ذهابًا وإيابًا ليتمكنوا من التداول والاقتراض معًا. الآن تم اختصار هذا الطريق. لكن الثمن هو أن مخاطر التداول والسبوت (الصفقات الفورية) والإقراض أصبحت تتركز في النظام ذاته؛ وقد تؤثر عملية تصفية واحدة في ثلاثة أماكن في وقت واحد.
كلما زادت الأشياء التي يمكن اقتراضها، زادت أيضًا الأسباب التي قد تؤدي إلى التصفية.
#去中心化金融 #الإقراض
