قد تكون أحدث زيادة لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أكثر المتغيرات أهمية على المدى القريب بالنسبة لقطاع الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لصحيفة «Sina Finance»، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض قصيرة ومتوسطة الأجل من المرجح أن يحد من طفرة الذكاء الاصطناعي المعتمدة على الديون، خصوصًا مع احتمال إجراء زيادة أخرى في سعر الفائدة لاحقًا هذا العام.

من المرجح أن يطال أكبر تأثير من ارتفاع الفوائد الشركات الصغيرة التي تملك تصنيفات ائتمانية ضعيفة أو معدومة، وتحتاج بشكل عاجل إلى التمويل؛ بما في ذلك مزودو الخدمات السحابية الناشئون الذين يخططون لبناء بنية تحتية جديدة للسحابة ومشاريع مراكز البيانات. على سبيل المثال، تخطط شركة Rum Group لبناء مركز بيانات كبير في جورجيا لدعم مشروع مع Anthropic، لكن التمويل لم يُؤمّن بعد.

ستصل آثار موجات الارتفاع في معدلات الفائدة في نهاية المطاف إلى جميع اللاعبين، بما في ذلك كبرى شركات التكنولوجيا التي تنفق بكثافة لتوسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. لقد اقترضت كل من أمازون وميتا بلاتفورمز وجوجل بالفعل على نحو قوي، وحصلت على بعض مساحة التنفس. وفي يوم الاثنين، أصدرت أمازون سندات بقيمة 4.2 مليار جنيه إسترليني، أي ما يعادل نحو 5.7 مليار دولار؛ وبالاقتران مع مبلغ 67 مليار دولار الذي جمعته في النصف الأول من العام، تضاعفت تقريباً ديونها.

أظهر تقرير الإفصاح الخاص بأوراق أمازون المالية أن معظم سندات هذا العام هي ديون ذات سعر فائدة ثابت، ما يعني أن مصروفات الفائدة لن ترتفع حتى إذا ارتفعت الفائدة. كما أصدرت جوجل وميتا سندات بدرجات متفاوتة. لكن وبحسب وتيرة إنفاقهما الحالية، سيظلّ عليهما الحاجة إلى الاقتراض مرة أخرى قريباً.

لقد تم استخدام اقتراض أمازون لتغطية إنفاق رأسمالي كبير والاستثمارات في أنثروبي وOpenAI. وبحلول 30 يونيو، بلغ رصيد الشركة النقدي 123 مليار دولار، دون تغيير يُذكر تقريباً عن 31 ديسمبر. وبعد 30 يونيو، أضافت أمازون 21 مليار دولار أخرى إلى OpenAI، لتُكمل التزاماً استثمارياً بقيمة 50 مليار دولار.

أظهرت بيانات «إس آند بي غلوبال ماركت إنتليجنس» أن محللين يقدّرون أن أمازون ستستهلك 10 مليارات دولار من النقد في النصف الثاني من العام و43 مليار دولار أخرى في النصف الأول من 2027. لا تزال لدى الشركات التكنولوجية الكبرى ظروف تمويل أفضل من الشركات الأصغر بسبب ارتفاع درجاتها الائتمانية، لكن لا ينبغي التقليل من أثر قرار الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة.