تستكشف Derive خيارات أوسع خارج السلسلة: الدفع بـ HYPE وRWA والبنية التحتية لـ V3
@Derive Labs ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي نيك فورستر، يشرح استراتيجية البروتوكول في مقابلة مع Blockmedia.
يجادل فورستر بأن الخيارات مهمة لأنها تتيح للمتداولين التعبير عن تصور للسوق بدقة أكبر من العقود الآجلة الدائمة. يمكن تصفية مركز بيرب مُدار بالرافعة بسبب تذبذب قصير الأجل حتى لو كان الاتجاه طويل الأجل صحيحًا في النهاية، بينما يكون الجانب السلبي لمشتري الخيار محدودًا بالقسط المدفوع.
كما تتجاوز الخيارات نطاق المضاربة. إذ يمكن استخدامها للتحوط من المراكز القائمة أو توليد عائد من الأصول التي يتم الاحتفاظ بها بالفعل.
$HYPE يُعد أحد أوضح الأمثلة على Derive اليوم. ووفقًا لفورستر، فإن معظم نشاط خيارات HYPE حاليًا مدفوع بتوليد العائد أكثر من كونه تحوطًا. يقوم الحائزون ببيع صفقات البيع (puts) وبيع مكالمات مغطاة (covered calls) لجمع قسط إضافي على مراكزهم.
كما غيّر ذلك النشاط السوق أيضًا. فقد انخفض التقلب الضمني لـ HYPE، الذي كان يدور حول 100 عند إطلاق السوق، إلى نحو 55–60 تقريبًا مع دخول المزيد من بائعي الخيارات.
تخطط Derive الآن لتوسيع هذه الاستخدامات عبر V3، المقرر في منتصف سبتمبر. يجمع V3 الخيارات والسبوت والعقود الدائمة للأسواق المقترضة/الإقراض في محرك مخاطر واحد.
يصف فورستر النظام بأنه “مصنع دفع لا نهائي”، ما يتيح للمتداولين والمنصات الخارجية دمج أسواق مختلفة في منتجات للمضاربة والتحوط وتوليد العائد.
كما صُمم V3 لجعل عمليات التكامل أسرع بكثير. فقد يتم تقليص العمل الذي قد يستغرق فرقًا خارجية من شهر إلى ثلاثة أشهر على V2 إلى نحو نصف يوم أو يوم واحد في بعض الحالات، بينما يمكن في النهاية نشر بعض استراتيجيات الخزائن (vault) بضع نقرات فقط.
منطقة التوسع التالية هي RWA. وقد أطلقت Derive بالفعل خيارات الذهب وتخطط للانتقال إلى السلع والمؤشرات، وفي النهاية إلى الأسهم الفردية.
يقول فورستر إن أولويات البروتوكول الرئيسية لعام 2026 تتمثل في توسيع أسواق RWA وبناء منظومة أوسع من المنتجات المهيكلة فوق Derive.
@Derive Labs ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي نيك فورستر، يشرح استراتيجية البروتوكول في مقابلة مع Blockmedia.
يجادل فورستر بأن الخيارات مهمة لأنها تتيح للمتداولين التعبير عن تصور للسوق بدقة أكبر من العقود الآجلة الدائمة. يمكن تصفية مركز بيرب مُدار بالرافعة بسبب تذبذب قصير الأجل حتى لو كان الاتجاه طويل الأجل صحيحًا في النهاية، بينما يكون الجانب السلبي لمشتري الخيار محدودًا بالقسط المدفوع.
كما تتجاوز الخيارات نطاق المضاربة. إذ يمكن استخدامها للتحوط من المراكز القائمة أو توليد عائد من الأصول التي يتم الاحتفاظ بها بالفعل.
$HYPE يُعد أحد أوضح الأمثلة على Derive اليوم. ووفقًا لفورستر، فإن معظم نشاط خيارات HYPE حاليًا مدفوع بتوليد العائد أكثر من كونه تحوطًا. يقوم الحائزون ببيع صفقات البيع (puts) وبيع مكالمات مغطاة (covered calls) لجمع قسط إضافي على مراكزهم.
كما غيّر ذلك النشاط السوق أيضًا. فقد انخفض التقلب الضمني لـ HYPE، الذي كان يدور حول 100 عند إطلاق السوق، إلى نحو 55–60 تقريبًا مع دخول المزيد من بائعي الخيارات.
تخطط Derive الآن لتوسيع هذه الاستخدامات عبر V3، المقرر في منتصف سبتمبر. يجمع V3 الخيارات والسبوت والعقود الدائمة للأسواق المقترضة/الإقراض في محرك مخاطر واحد.
يصف فورستر النظام بأنه “مصنع دفع لا نهائي”، ما يتيح للمتداولين والمنصات الخارجية دمج أسواق مختلفة في منتجات للمضاربة والتحوط وتوليد العائد.
كما صُمم V3 لجعل عمليات التكامل أسرع بكثير. فقد يتم تقليص العمل الذي قد يستغرق فرقًا خارجية من شهر إلى ثلاثة أشهر على V2 إلى نحو نصف يوم أو يوم واحد في بعض الحالات، بينما يمكن في النهاية نشر بعض استراتيجيات الخزائن (vault) بضع نقرات فقط.
منطقة التوسع التالية هي RWA. وقد أطلقت Derive بالفعل خيارات الذهب وتخطط للانتقال إلى السلع والمؤشرات، وفي النهاية إلى الأسهم الفردية.
يقول فورستر إن أولويات البروتوكول الرئيسية لعام 2026 تتمثل في توسيع أسواق RWA وبناء منظومة أوسع من المنتجات المهيكلة فوق Derive.