أوقف ترامب جولة جديدة من الضربات العسكرية ضد إيران، فتنفّس السوق مؤقتًا الصعداء. طالما أمكن تهدئة التوترات في مضيق هرمز، فستتاح لأسعار النفط وتوقعات التضخم فرصة للتراجع، كما ستتقلص الضغوط الخارجية التي تواجهها الأسهم الأمريكية والرقائق وBTC. لكنني أعتقد أن المخاطر الجيوسياسية ليست سوى لحظة يرخى فيها الخوف قبضة يده عن رقبة السوق؛ فالأسبوع المقبل، ما سيقرر حقًا ما إذا كانت الأموال ستعود إلى الأصول عالية المخاطر، هو ما إذا كانت الشركات قادرة على تقديم أرقام حقيقية.
لذا، أكثر ما أود متابعته الأسبوع المقبل ليس مقدار تذبذب BTC في عطلة نهاية الأسبوع، بل نتائج SpaceX وAMD بعد إغلاق السوق في 4 أغسطس. لديّ $SPCX ولديّ أيضًا حصة في قطاع أشباه الموصلات. يتعين على SpaceX إثبات ما إذا كان Starlink قادرًا على دعم الإيرادات والتدفقات النقدية، وعلى AMD إثبات ما إذا كانت احتياجات خوادم الذكاء الاصطناعي قد تحولت فعلًا إلى طلبات. أظن أن وول ستريت لا تنظر بعين الشك إلى الذكاء الاصطناعي، لكنها لا ترغب بعد الآن في مواصلة دفع ثمن “الوعود” إلى ما لا نهاية. قصة صواريخ SpaceX كبيرة بما يكفي، لكن بعد الإدراج لا بد من النظر إلى الإنفاق الرأسمالي وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح. كما أن نمو AMD لا يمكن أن يعتمد فقط على توقعات القطاع؛ فشحنات رقائق الذكاء الاصطناعي وإيرادات مراكز البيانات وتوجيهات الربع القادم هي المحور الحقيقي. الآن يبدأ السوق “بمطابقة الحسابات”: كم أنفقنا؟ وفي النهاية، كم جلبنا؟ يجب قول كل ذلك بوضوح.
إذا استمرت الأزمة بين أميركا وإيران في التهدئة، وقدمت SpaceX وAMD في الوقت نفسه نموًا قويًا وتوجيهًا مستقرًا، فمن المحتمل أن تتراجع مخاوف السوق التي ظهرت مؤخرًا بشأن تباطؤ الطلب على عتاد الذكاء الاصطناعي، وقد تتاح الفرصة أيضًا لقطاع أشباه الموصلات والذاكرة وBTC للانتعاش. لكن إذا عادت الأوضاع الجيوسياسية لتتأرجح مرة أخرى، أو جاءت توجيهات الشركتين أضعف مما هو متوقع، فغالبًا سيواصل السوق الضغط على تقييمات الذكاء الاصطناعي. وهذه هي الخطّتان اللتان تستحقان المراقبة فعلًا في الأسبوع المقبل.
لذا، أكثر ما أود متابعته الأسبوع المقبل ليس مقدار تذبذب BTC في عطلة نهاية الأسبوع، بل نتائج SpaceX وAMD بعد إغلاق السوق في 4 أغسطس. لديّ $SPCX ولديّ أيضًا حصة في قطاع أشباه الموصلات. يتعين على SpaceX إثبات ما إذا كان Starlink قادرًا على دعم الإيرادات والتدفقات النقدية، وعلى AMD إثبات ما إذا كانت احتياجات خوادم الذكاء الاصطناعي قد تحولت فعلًا إلى طلبات. أظن أن وول ستريت لا تنظر بعين الشك إلى الذكاء الاصطناعي، لكنها لا ترغب بعد الآن في مواصلة دفع ثمن “الوعود” إلى ما لا نهاية. قصة صواريخ SpaceX كبيرة بما يكفي، لكن بعد الإدراج لا بد من النظر إلى الإنفاق الرأسمالي وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح. كما أن نمو AMD لا يمكن أن يعتمد فقط على توقعات القطاع؛ فشحنات رقائق الذكاء الاصطناعي وإيرادات مراكز البيانات وتوجيهات الربع القادم هي المحور الحقيقي. الآن يبدأ السوق “بمطابقة الحسابات”: كم أنفقنا؟ وفي النهاية، كم جلبنا؟ يجب قول كل ذلك بوضوح.
إذا استمرت الأزمة بين أميركا وإيران في التهدئة، وقدمت SpaceX وAMD في الوقت نفسه نموًا قويًا وتوجيهًا مستقرًا، فمن المحتمل أن تتراجع مخاوف السوق التي ظهرت مؤخرًا بشأن تباطؤ الطلب على عتاد الذكاء الاصطناعي، وقد تتاح الفرصة أيضًا لقطاع أشباه الموصلات والذاكرة وBTC للانتعاش. لكن إذا عادت الأوضاع الجيوسياسية لتتأرجح مرة أخرى، أو جاءت توجيهات الشركتين أضعف مما هو متوقع، فغالبًا سيواصل السوق الضغط على تقييمات الذكاء الاصطناعي. وهذه هي الخطّتان اللتان تستحقان المراقبة فعلًا في الأسبوع المقبل.
