بقلم سيفيرين، إم تي كابيتال

bitSmiley تملأ فجوة العملات المستقرة في نظام BTC البيئي

منذ النصف الثاني من العام الماضي، جلب الحماس حول Ordinals تدفقًا هائلاً من رأس المال وحركة مرور المستخدمين إلى شبكة Bitcoin، مما دفع تطور نظام Bitcoin البيئي. أدى الطلب على معاملات التسجيل إلى ظهور العديد من محافظ Bitcoin والبنية الأساسية لسوق التسجيل. كما أدت القيود المفروضة على معدل معاملات شبكة Bitcoin وتكاليف الغاز المرتفعة بشكل مفرط إلى دفع المطورين إلى تحويل تركيزهم تدريجيًا إلى حلول قابلية التوسع في Bitcoin. يحتاج المبلغ الهائل من رأس المال المحبوس في التسجيل إلى حالات استخدام جديدة وفرص عائد، في حين تتوق الأنظمة البيئية الأخرى إلى الاستفادة من ارتفاع التسجيل، مما أدى إلى ظهور العديد من المشاريع عبر السلسلة.

حتى الآن، وعلى الرغم من أن منظومة البيتكوين ككل لا تزال في مرحلة مبكرة جدًا، فقد رعت مجموعة من البنى التحتية عالية الجودة التي تسد فجوات السوق. على سبيل المثال:

  • المحافظ: Unisat, Alby, OKX Wallet, Wizz Wallet….

  • السوق: Unisat, OKX BRC20 Market, idclub, Dotswap swap, Alex lab….

  • L2/قابلية التوسع: B² Network, Merlin Chain, BounceBit, BEVM, Bison Labs, SatoshiVM….

  • الجسور: MultiBit, TeleportDAO, Ordinifinity, Ordbridge….

  • DA: Nubit, B² Network, Babylon….

المصدر: MT Capital

إن الحماس حول منظومة البيتكوين يذكّر بـ "صيف DeFi" لدى إيثريوم. ومع ذلك، مقارنةً بإيثريوم، لا تزال منظومة البيتكوين تفتقر إلى مشاريع ذات جودة في مجالات DEX والإقراض والعملات المستقرة. وعلى وجه الخصوص، لا يزال "الجوهرة" في DeFi — العملات المستقرة الأصلية — فجوة كبيرة في منظومة البيتكوين. ومع استمرار ظهور حلول BTC L2، تحتاج منظومة L2 إلى عملات مستقرة للاستفادة من DeFi الخاص ببيتكوين وإطلاق السيولة من الشبكة الرئيسية للبيتكوين. ومع تباطؤ جنون النقوش تدريجيًا وتصبح السوق أكثر عقلانية، تحتاج الأموال المتبقية على شبكة البيتكوين أيضًا إلى عائد واستخدامات جديدة، وتُعد العملات المستقرة الخيار الواضح. لذلك، نركز أعيننا على bitSmiley، أول مشروع عملة مستقرة مضمونة بشكل مفرط من نوع bitRC-20 في منظومة البيتكوين. لدى bitSmiley القدرة على سد فجوة العملات المستقرة وتصبح مكوّنًا أساسيًا في الموجة التالية من نمو منظومة BTC.

"MakerDAO + Compound" الخاصة ببيتكوين

يتكوّن bitSmiley من جزأين أساسيين: العملة المستقرة المضمونة بشكل مفرط bitUSD، وبروتوكول الإقراض من نظير إلى نظير غير مركزي بالكامل bitLending. تُشار إلى نموذجها التجاري، الذي يجمع بين إصدار العملة المستقرة والإقراض اللامركزي، غالبًا بوصفه "MakerDAO + Compound" في منظومة البيتكوين.

المصدر: https://medium.com/@bitsmiley_labs/who-we-are-92e02a0c4b27

bitUSD

يمثل bitUSD حجر الأساس في نظام bitSmiley البيئي. وبسبب محدودية وظائف Brc-20، قامت bitSmiley بتحسين Brc-20 إلى نسخة محسّنة تُسمى bitRC-20 لتلبية احتياجات تشغيل عملة مستقرة. تتمتع bitRC-20 بتوافق عكسي مع Brc-20، مع عمليات إضافية للـ Mint وBurn لتسهيل سك وحرق العملة المستقرة.

تتشابه منطقَة سكّ bitUSD بشكل عام مع MakerDAO. أولًا، يحتاج المستخدمون إلى توفير ضمانات مفرطة قدرها BTC على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. بعد ذلك، ستقوم الآلة/الأوراكل بإعادة نقل المعلومات إلى L2. ستقوم bitSmileyDAO المنتشرة على L2، بعد تلقي معلومات الأوراكل والتحقق منها عبر الإجماع، بإرسال رسالة Mint الخاصة بـ bitUSD إلى المُصدّقين (validators) على الشبكة الرئيسية للبيتكوين، وبالتالي سكّ bitUSD على الشبكة الرئيسية.

المصدر: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

منطق الاسترداد مشابه لمنطق سكّ العملة. عند استرجاع المستخدمين لضماناتهم، سيتم أيضًا حرق bitUSD المقابل وفقًا لذلك.

المصدر: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

إذا انخفضت نسبة الضمان عن العتبة، فستقوم bitSmiley أيضًا ببدء التصفية لطرح أصول الضمان في مزاد. وكما هو الحال في آلية التصفية لدى MakerDAO، تستخدم تصفية bitSmiley نموذج مزاد هولندي حيث يبدأ تقديم العطاءات بسعر مرتفع ثم ينخفض تدريجيًا. ستقوم bitSmiley أيضًا بتخصيص 90% من رسوم الاستقرار وعائدات المزاد إلى "مخزن/احتياطي تصفية" (liquidation buffer) لحماية أمان النظام ككل. علاوةً على ذلك، عندما لا يزال احتياطي التصفية غير كافٍ لتغطية الدين، ستستخدم bitSmiley إيرادات المنصة المستقبلية كضمان لإجراء مزاد على الديون لتقليل الديون المعدومة قدر الإمكان، وبالتالي حماية المنصة بشكل أفضل من التقلبات الشديدة في السوق.

المصدر: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

لقد تم التحقق من تصميم MakerDAO للعملات المستقرة اللامركزية المضمونة بشكل مفرط من خلال السوق. تستشهد bitSmiley بذكاء بنهج MakerDAO، مع الابتكار بشكل أكثر دقة في معيار الرمز وآلية التصفية لتلبية احتياجات العملات المستقرة بشكل أفضل في منظومة البيتكوين.

bitLending

بالإضافة إلى احتياجات العملات المستقرة، لاحظت bitSmiley أيضًا بوضوح طلب مستخدمي البيتكوين على إقراض السيولة. لذلك يمكن لـ bitSmiley تقديم خدمات إقراض لامركزية أصلية على بيتكوين.

تشبه طريقة تنفيذ bitLending بروتوكولات إقراض P2P أخرى في بيئات مختلفة. يمكن للمقرضين نشر عروض القروض على bitLending، مع تحديد نوع كمية رموز bitRC-20 المقدمة، وشروط القرض وأسعار الفائدة. يمكن للمقترضين قبول عروض القروض التي تناسبهم. عند التطابق، سيقوم bitLending بتوليد عنوان متعدد التواقيع (multisig) لتحويل الأموال. يحتاج المقترض والمقرض إلى نقل الأصول إلى عنوان multisig والانتظار لتأكيد السلسلة على السلسلة. بعد تأكيد المعاملة، يمكن للمقترض سحب القرض.

بسبب أزمنة الحظر الطويلة في شبكة البيتكوين، لا يمكن لـ bitLending الاعتماد على الأوراكل للتصفية مثل بروتوكولات الإقراض الأخرى. إذا انخفض بشكل كبير سعر أصل الضمان الخاص بالمقترض، فقد يتخلف المقترض عن السداد، ما يعرض المقرض لخسائر كبيرة. لحل هذا، يقدم bitLending تأمينًا على القروض. يحتاج كل من المقترض والمقرض إلى تحويل رسوم التأمين إلى عنوان multisig قبل تحويل القرض والضمان. يمكن لشركات التأمين جمع الرسوم في عنوان multisig والاختيار لتأمين خسائر المقرض. إذا تخلف المقترض عن السداد، سيتم استخدام أموال شركة التأمين في multisig لتعويض المقرض، وبالتالي حماية مصالح المقرض.

المصدر: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

تخطط bitSmiley أيضًا إلى تحسين آلية الإقراض لدى bitLending بشكل أكبر لدعم تقسيم الطلبات ودمجها لتحسين كفاءة رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، تخطط bitSmiley لإدخال عقود CDS (مبادلات مخاطر الائتمان) مخصصة لـ bitLending، بما يجلب صفقات تمويل تقليدي أكثر تعقيدًا إلى منظومة البيتكوين.

باختصار، لم تُدخل bitSmiley العملات المستقرة والإقراض إلى نظام DeFi فحسب، بل قامت أيضًا بإجراء تحسينات دقيقة على بروتوكولات العملات المستقرة والإقراض بناءً على خصوصية بيتكوين. ومع إطلاق BTC L2s والنضج التدريجي لمنتجات bitSmiley، قد يصبح نموذجها المدمج للعملات المستقرة والإقراض مركز سيولة لشبكة البيتكوين، يجمع السيولة ويحسن كفاءة رأس المال ويضخ حيوية بيئية. قد تمنح bitSmiley ميزة السبق في تأسيس bitUSD كعملة صعبة لتبادل القيمة على بيتكوين، والاستمرار في توسيع تأثير شبكتها لبناء خنادق بيئية (moats) وتحقيق أثر تقليص الأبعاد (dimensional reduction) مقارنةً بالمنافسين.

تقدم حديث

بالإضافة إلى فريق التأسيس القوي وقدرات المنتج، تُعد قدرات bitSmiley في التسويق وبناء المجتمع والكفاءات التشغيلية ملحوظة أيضًا. في الآونة الأخيرة، قامت bitSmiley بتكثيف الترويج — بالإعلان عن المستثمرين والشركاء، وتنظيم جلسات AMAs وTwitter Spaces، وزيادة النقاشات والمتابعين في المجتمع. ولتعزيز تفاعل المجتمع ومكافأة الداعمين الأوائل بشكل أكبر، أطلقت bitSmiley سلسلة من حملات NFT.

أولًا، أصدرت bitSmiley 100 من NFTs من نوع OG تُسمى bitDisc-Gold حصريًا لنجوم البيتكوين OG في المنظومة وقادة الصناعة. يحصل حاملو bitDisc-Gold على دعوة إلى نادي خاص لبيتكوين OG، وإتاحة أولوية لمنتجات bitSmiley، والمزيد من المنافع المستقبلية.

ثانيًا، أطلقت bitSmiley 10,000 NFT من نوع bitDisc-Black لمكافأة المستخدمين العاديين والداعمين الأوائل والمساهمين. يتمتع حاملو bitDisc-Black أيضًا بإتاحة تجريب المنتجات، واحتمال الحصول على Airdrops، وغيرها من المزايا.

المصدر: https://medium.com/@bitsmiley_labs/btc-leading-protocol-introduces-og-nft-bitdisc-6b3684a59615

حاليًا، قامت bitSmiley بأخذ لقطة (snapshot) لـ 1,999 متابعًا مبكرًا من مجتمعها، وسيتم منح أماكن القائمة البيضاء المتبقية عبر حملات مستقبلية. كما بدأت بعض أبرز حسابات KOL على تويتر حملات إعادة تغريد لتوزيع القائمة البيضاء. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت bitSmiley حملة جديدة لتوزيع القائمة البيضاء لأعضاء Discord النشطين — يمكن للمستخدمين الانضمام إلى Discord الخاص بـ bitSmiley والمشاركة فعليًا في النقاشات لكسب أهلية القائمة البيضاء.

الخلاصة

بعد بحث وتحليل متعمقين، لدى MT Capital نظرة إيجابية جدًا تجاه إمكانات نمو bitSmiley وقد شاركت في جولة التمويل الأخيرة لـ bitSmiley. لدى bitSmiley رؤى دقيقة حول فجوات السوق الخاصة بالعملات المستقرة ومنتجات الإقراض في منظومة البيتكوين. من خلال إطلاق عملات مستقرة أصلية مضمونة بشكل مفرط من بيتكوين بشكل مبتكر وإقراض لامركزي من نظير إلى نظير، حققوا تطابقًا مثاليًا بين المنتج والسوق (product-market fit). علاوةً على ذلك، لا توفر عملات bitSmiley المستقرة فقط ترسيخ قيمة جديدة وقدرات تحويل إلى شبكة البيتكوين، بل إن منتجات الإقراض الخاصة بها تخلق أيضًا حالات استخدام جديدة وفرصًا لالتقاط القيمة المرتبطة بالعملات المستقرة. نعتقد أنه بفضل ميزة السبق لدى bitSmiley، ستبني بسرعة تأثيرات قوية لشبكة النظام البيئي وتصبح منتج DeFi رائدًا في منظومة البيتكوين.

MT Capital

تحويل الرؤى إلى قيمة، نُمكّن الجيل القادم من ابتكارات التشفير.

تتمثل رؤية MT Capital في الظهور كشركة استثمارية رائدة عالميًا، تركز على دعم مشاريع التكنولوجيا في المراحل المبكرة التي تولد قيمة كبيرة. لسنا مجرد مستثمرين؛ بل نحن القوة الدافعة وراء تأسيس فرق العمل. نعتقد أن الروابط والثقة التي تُبنى بين صندوق الاستثمار وشركات محفظته أمران أساسيان لتحقيق النجاح المتبادل.

الموقع الإلكتروني: https://mt.capital

تويتر: https://twitter.com/MTCapital_US