USDf من Falcon Finance هو عملة مستقرة اصطناعية مفرطة الضمان مصممة للحفاظ على ارتباطها بالدولار الأمريكي من خلال احتياطيات مشفرة متنوعة واستراتيجيات التمويل اللامركزي (DeFi) من الدرجة المؤسسية.
على عكس الرموز المدعومة بالفيات التقليدية، يعتمد USDf على الأصول المشفرة—بما في ذلك العملات المستقرة مثل USDT وUSDC إلى جانب الرموز المتقلبة مثل BTC وETH—كضمان.
يتطلب سك USDf مفرط الضمان: يتم قبول العملات المستقرة بنسبة 1:1، بينما تتطلب الرموز المتقلبة ودائع أعلى (على سبيل المثال، 150 دولارًا في ETH لإنشاء 100 USDf) لامتصاص تقلبات السوق.
للحفاظ على تثبيت قيمته عند 1 دولار، يستخدم falcon usd (USDf) أيضًا التحكيم (arbitrage) والتداول محايدًا دلتا. عندما ينخفض الرمز عن 1 دولار، يتم تحفيز المشترين؛ وعندما يرتفع فوق ذلك، يُحفّز المستخدمون على سكّه وبيعه—وهي آليات تلقائية تُعيد التوازن.
في نهاية شهر مارس، كانت القيمة السوقية لـ USDf تبلغ 85 مليون دولار. خلال الـ 146 يومًا الماضية، توسّعت إمداداته بنسبة 1,355.29%. وبشكل تقريبي، يَجري 91% من تداول USDf على بلوكتشين Ethereum، بينما يتم إصدار الحصة المتبقية على Binance Smart Chain.
توضح الوثائق أنه يمكن لحاملي USDf رَهنه للحصول على sUSDf، وهو رمز ERC-4626 يزداد قيمته (appreciating). تتولد العوائد من استراتيجيات محايدة للسوق مثل تحكيم معدل التمويل (يمثل 44% من العوائد) وتحكيم عبر البورصات (يمثل 34%)، ما يتيح عائدًا يصل إلى 11.8% سنويًا (APY).
يمكن أن يؤدي رهن sUSDf لمدة تتراوح بين ثلاثة إلى اثني عشر شهرًا إلى رفع العوائد إلى 15%. يفرض البروتوكول نسبة ضمان بين 115% و116%، مع تدقيق الاحتياطيات ربع سنويًا ومراقبتها في الوقت الفعلي باستخدام Chainlink Proof of Reserve. اعتبارًا من 18 أغسطس 2025، بلغت القيمة السوقية لـ USDf 1.24 مليار دولار.
تشمل عوامل النمو شراكات مثل Bitgo، والتكامل مع الخزائن المُرمّزة (tokenized treasuries)، والنشر على منصات تداول مثل Uniswap وCurve. تجاوز المعروض 1 مليار دولار بعد ثلاثة أشهر فقط من ظهوره في أبريل 2025. يقف USDf ضمن موجة من المنافسين الجدد الذين يتقدمون إلى المراكز العشرة الأولى من العملات المستقرة، إلى جانب Sky’s USDS وBlackrock’s BUIDL وWorld Liberty Financial’s USD1 وEthena’s USDtb.