بروتوكول Lifinity عبارة عن بورصة لامركزية تهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال وتقليل الخسارة غير الدائمة. وتحقق هذا الوعد من خلال تنفيذ استراتيجيات معينة مثل تركيز السيولة واستخدام أوراكل لصناعة السوق الاستباقية وتنفيذ آلية إعادة التوازن. بورصة Lifinity مدفوعة بالمجتمع وتهدف إلى توفير طريقة أكثر كفاءة وفعالية للمستخدمين لتداول العملات المشفرة.
أولاً، دعنا نسلط الضوء بإيجاز على بعض الأشياء المملة... مخيفة، أليس كذلك؟ لا تقلق، Lifinity تجعل الأمر بسيطًا ☺
أصبحت صانعات السوق الآلية (AMMs) بنية تحتية شائعة في عالم التمويل اللامركزي. وقد تتساءل الآن: ما هو التمويل اللامركزي؟ لا تقلق، فهو ليس مختلفًا اختلافًا جذريًا عن التمويل التقليدي. يشير التمويل اللامركزي (DeFi) إلى حركة تهدف إلى استخدام تقنية البلوكتشين والعملات المشفرة لإنشاء نظام مالي أكثر انفتاحًا وشفافية وسهولة في الوصول. ويهدف إلى تمكين الناس من الوصول إلى الخدمات المالية دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين مثل البنوك أو شركات بطاقات الائتمان، التي قد تكون بطيئة ومكلفة وصعبة الاستخدام. وبدلًا من ذلك، يستخدم التمويل اللامركزي العقود الذكية والشبكات اللامركزية لإنشاء العقود المالية وإنفاذها، ما يتيح للناس الإقراض والاقتراض والتداول وإجراء المعاملات فيما بينهم مباشرة. وللتمويل اللامركزي القدرة على إحداث ثورة في طريقة تفكيرنا بالخدمات المالية واستخدامنا لها. لكنه يعاني من قيود، مثل عدم كفاءة رأس المال والخسارة غير الدائمة والرسوم المرتفعة. ولمعرفة كيفية عمل صانعات السوق الآلية، يمكنك مشاهدة هذا الفيديو. يقترح فريق Lifinity حلًا لهذه المشكلات من خلال استخدام السيولة المركزة، واستراتيجية استباقية لصناعة السوق باستخدام أوراكل، وآلية لإعادة التوازن. ومن خلال تركيز السيولة، يصبح السوق أكثر كفاءة لمزودي السيولة (LPs) وأقل تكلفة للمتداولين. ويساعد استخدام الأوراكل على تقليل الخسارة غير الدائمة، بينما تتيح آلية إعادة التوازن عودة توازن المجمع إلى منحنى الترابط، مع تحقيق الأرباح أيضًا. يبدو الأمر معقدًا؟... إن كان كذلك، فلا تستسلم الآن، وتابع القراءة حتى أقدم لك مثالًا بسيطًا أدناه. أعلم أن فهم آليات الخسارة غير الدائمة ليس سهلًا. يمكنك مشاهدة هذا الفيديو والتعرف على علاقة الخسارة غير الدائمة بالمراجحة. ومن الجيد استخدام مثال التفاح والبطاطس، لذلك سأكرر هنا المثال نفسه من الفيديو الأخير. تخيل أن لدينا متجر بقالة (منصة التداول اللامركزية)، يبيع التفاح والبطاطس (زوج الرموز في مجمعنا). عندما يشتري أحدهم أو يبيع كمية كبيرة جدًا من أحد الصنفين، يتغير التوازن وتتغير الأسعار تبعًا لذلك. تذكروا مثال متجر البقالة هذا للفصل التالي. أرأيتم؟ سهل جدًا ☺
صناعة السوق الاستباقية
صناعة السوق الاستباقية تقنية تُستخدم في بروتوكولات التمويل اللامركزي للحد من مخاطر الخسارة غير الدائمة، التي قد تحدث عندما تتركز السيولة في مجمع واحد.
تتضمن هذه التقنية استخدام أوراكل لتوفير أسعار محدّثة باستمرار للأصول المتداولة في المجمع، ما يسمح للبروتوكول بتعديل أسعار الأصول فيه بصورة استباقية وتجنب الأسعار القديمة التي قد يستغلها المراجحون. هل تذكرون مثالنا عن متجر البقالة؟ المراجح هنا هو شخص يشتري، لنقل، التفاح من متجرنا ويبيعه في مكان آخر بسعر أعلى لتحقيق الربح. في هذا المثال، يعمل الأوراكل كلوحة إعلانات في سوق كبير، يمكننا من خلالها قراءة جميع الأسعار المتداولة في السوق. وبما أننا نعرف الأسعار المعروضة للتفاح في أماكن أخرى، يمكننا تعديل الأسعار في متجر البقالة لدينا حتى لا يتمكن المراجح من إجراء صفقة مربحة. ويساعد ذلك على حماية مزودي السيولة من التعرض للخسارة غير الدائمة، التي قد تحدث عندما يبتعد سعر أحد الأصول في المجمع عن السعر الذي أُودعت عنده السيولة في الأصل. كما أن استخدام أوراكل، مثل شبكة Pyth على بلوكتشين Solana، يصعّب حدوث الاستباق في التداول، لأن الأوراكل يحدّث الأسعار في كل خانة، أي كل 0.5 ثانية تقريبًا.
آلية إعادة التوازن
تهدف آلية إعادة التوازن في هذا البروتوكول إلى الحد من مخاطر الخسارة غير الدائمة وزيادة الأرباح إلى أقصى حد عبر تعديل سيولة المجمعات. ويحدث هذا التعديل مع كل عملية تداول و/أو تغير في سعر الأصل x، وفقًا لما يحدده الأوراكل. إذا كانت قيمة x تشكل أقل من 50% من إجمالي قيمة الأصول في المجمع، فسيقلل صانع السوق السيولة المتاحة لمشتري x ويزيد السيولة المتاحة لبائعي x لاستعادة التوازن وتحفيز المتداولين على البيع مقابل المجمع وردعهم عن الشراء. ويساعد ذلك على ضمان عودة توازن المجمع إلى منحنى الترابط. وتتيح آلية إعادة التوازن أيضًا تركيز السيولة بدرجة أكبر مما هو معتاد في بروتوكولات السيولة المركزة الأخرى، إذ تجعل خروج السعر عن النطاق المطلوب أكثر صعوبة.
سيناريوهات إعادة التوازن
لننظر في السيناريوهات المحتملة التي قد تحدث عمليًا. لا يتغير توازن المجمع إلا عندما يتداول المستخدمون معه أو يتغير سعر الأوراكل. ويمكن لمزيج هذين العاملين أن يحقق ربحًا أو خسارة لمزودي السيولة. فيما يلي السيناريوهات الأربعة المحتملة وكيفية تعامل البروتوكول معها:
يرتفع سعر x عندما تشكل x أكثر من 50% من المجمع
ينخفض سعر x عندما تشكل x أقل من 50% من المجمع
يرتفع سعر x عندما تشكل x أقل من 50% من المجمع
ينخفض سعر x عندما تشكل x أكثر من 50% من المجمع
السيناريوهان 1 و2 يصبان في مصلحة مزودي السيولة، لأنهما يحققان ربحًا أو يعكسان الخسارة غير الدائمة التي كان سيتكبدها صانعو السوق ذوو منتج ثابت. تشتري آلية إعادة التوازن عند انخفاض الأسعار وتحقق الأرباح عند ارتفاعها بفاعلية.
هذه هي السيناريوهات الأرجح، إذ يميل سعر الأوراكل إلى التحرك بسرعة أكبر من الأسعار في منصات التداول اللامركزية الأخرى (DEXs)، ولا يستطيع المراجحون التداول مقابل مجمعاتنا بربحية. وعلى العكس، فإن السيناريوهين 3 و4 يعملان ضد مزودي السيولة. وهما أقل احتمالًا لأن سعر الأوراكل يسبق عادةً الأسعار في منصات التداول اللامركزية الأخرى. ومع ذلك، إذا حدث ذلك، فسيعدل البروتوكول سيولته للحد من المزيد من الخسارة غير الدائمة.
بعض الأمور الغريبة…
يحدد الفريق رسوم التداول الأساسية لكل مجمع على Lifinity بهدف زيادة الربحية إلى أقصى حد. وقد تتغير هذه الرسوم كثيرًا نتيجة التغيرات في السيولة لدى منصات التداول اللامركزية الأخرى. إضافةً إلى ذلك، تعدّل Lifinity رسوم التداول الأساسية وفقًا لتقلبات السوق لتحسين فروق الأسعار ومنع الاستباق في التداول. في التمويل اللامركزي، فرق السعر هو الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب لأصل ما، وهو مقياس لسيولة الأصل وعمق السوق. والاستباق في التداول استراتيجية يستغل فيها المتداول معرفته المسبقة بصفقة أو أمر لتحقيق الربح. وقد يحدث ذلك، مثلًا، إذا تمكن المتداول من الاطلاع على تفاصيل صفقة أو أمر عبر وصوله إلى دفتر الأوامر أو محرك المطابقة في منصة تداول لامركزية، أو إذا استطاع رؤية التفاصيل عبر وصوله إلى البلوكتشين نفسه. ويمكن اعتبار الاستباق في التداول شكلًا من أشكال التلاعب بالسوق، لأنه يتيح للمتداولين تحقيق الأرباح على حساب المشاركين الآخرين في السوق، وقد يقوض عدالة أسواق التمويل اللامركزي وشفافيتها. تُراقب هذه التقلبات حاليًا باستخدام روبوت خارج السلسلة، لكن الفريق يخطط في نهاية المطاف لتنفيذ هذه الوظيفة على البلوكتشين.
يحصل مزودو السيولة حاليًا على 85% من رسوم التداول، بينما تُحتفظ النسبة المتبقية، وهي 15%، كرسوم للبروتوكول. وتخطط Lifinity مستقبلًا لتحديد مستويات سيولة مستهدفة لكل مجمع وتعديل توزيع رسوم التداول وفقًا لذلك، بهدف تحسين السيولة.
هل قال أحدهم ابتكارًا في اقتصاديات الرموز؟
مثل كثير من بروتوكولات التمويل اللامركزي، لدى Lifinity رمزها الخاص أيضًا. LFNTY هو رمز الحوكمة لبروتوكول Lifinity، ويمكن استخدامه لزيادة أو تقليل التعرض لمنصة Lifinity. أما VeLFNTY فهو رمز آخر يتيح للمستخدمين التصويت والوصول إلى إيرادات البروتوكول. ويمكن الحصول عليه عبر قفل LFNTY لفترة محددة، ولا يمكن نقله أو عرضه في المحافظ العادية. وله حالتان: مقفل وقيد فك القفل. أما XFNTY فهو نسخة مُرمّزة من veLFNTY المقفل لمدة 4 سنوات، وهو رمز SPL قياسي. ويمكن تحويله بحرية من وإلى veLFNTY المقفل لمدة 4 سنوات بنسبة تبادل 1:1، لكن يجب تحويله مرة أخرى إلى veLFNTY لبدء تلقي إيرادات البروتوكول. تشمل ابتكارات Lifinity في اقتصاديات الرموز بروتوكولًا يحصل باستمرار على السيولة لجميع أزواج الرموز المتاحة على منصة التداول اللامركزية. كما يتضمن نموذج veToken مطورًا بخيارات للتناقص التدريجي، وفك القفل الخطي، والترميز الأصلي، ونظامًا يسمح للبروتوكولات برشوة حاملي veLFNTY لتأمين سيولة دائمة بتكلفة منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، تُعدّل حصة الرسوم التي يحصل عليها مزودو السيولة ديناميكيًا لاستهداف المستوى الأمثل من السيولة، وتُطلَق الرموز باستخدام veIDO.
يا للمصيبة… من هما الأخوان MMaaS وLaaS؟
’’ استعدوا للمتاعب! واجعلوها مضاعفة! لنحمي التمويل اللامركزي من الدمار! ولنُوحّد كل السيولة في أمتنا! ولنندد بشرور روبوتات الاستباق في التداول وفروق الأسعار! ولنمد نفوذنا إلى النجوم في السماء! MMaaS! LaaS! فريق Lifinity ينطلق بسرعة الضوء! استسلموا الآن، أو استعدوا للقتال!
مياوث! هذا صحيح! ’’
(مأخوذة من شعار فريق روكيت الشهير في بوكيمون، مع تحويرها تحويرًا وحشيًا.)
تقدم Lifinity خدمتين للبروتوكولات التي تسعى إلى تحسين سيولة رموزها: صناعة السوق كخدمة (MMaaS) والسيولة كخدمة (LaaS). تتطلب هاتان الخدمتان إعداد أوراكل مخصص كي تتمكن Lifinity من صناعة السوق لرموز البروتوكول. في خدمة MMaaS، يوفّر البروتوكول الأصول التي تستخدمها Lifinity لصناعة السوق، وتحتفظ Lifinity برسوم التداول، بينما يحتفظ البروتوكول بأي أرباح ناتجة عن صناعة السوق. أما في خدمة LaaS، فتوفّر Lifinity الأصول المستخدمة لصناعة السوق وتتحمل مخاطر الأسعار مقابل تعويض من البروتوكول، يُدفع بالأصل الذي يختاره البروتوكول، وفقًا لحجم التداول الناتج.
بعد الحديث عن كل الأمور التقنية أعلاه، دعونا نتطرق إلى أمور أخرى رائعة. حسنًا، قد لا يكون بعضها رائعًا إلى هذا الحد، لكنكم ستحبونها.
إذًا… ما هي Flare NFT؟
باعت Lifinity في 27 ديسمبر 2021 عدد 10,000 من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) المتحركة، والتي تُسمى Flares. أُودعت عائدات بيع Flares في مجمعات السيولة التابعة لـLifinity. وتُستخدم جميع الإيرادات الناتجة عن رسوم التداول والإتاوات لإعادة الشراء وإعادة الاستثمار. إذا انخفض سعر Flares إلى أقل من 50% من سعر سكّها، فستُعاد شراؤها باستخدام الأموال المجمعة. إضافةً إلى ذلك، خُصص 1% من إجمالي معروض رموز LFNTY التابعة لـLifinity لحاملي Flare.
الميزات
لنستكشف التطبيق ونتحدث عن بعض ميزاته:
لوحة المعلومات: يمكنك هنا الاطلاع على المقاييس العامة لـLifinity (حجم التداول والرسوم وغيرها). ويمكنك عرض هذه المقاييس يوميًا أو أسبوعيًا أو شهريًا. كما يمكنك الاطلاع على الحجم التراكمي والرسوم التراكمية. بالإضافة إلى ذلك، يمكنك رؤية المعروض المتداول وفترة توزيع الرموز المقفلة. إليك خدعة: حرّك المؤشر فوق الرسوم البيانية للاطلاع على المقاييس في التاريخ المحدد الذي تريده. إن لم يكن هذا رائعًا، فلا أدري ما هو الرائع! المبادلة: يمكنك المبادلة بين أي رموز مدرجة تريدها. ما عليك سوى ربط محفظتك وإجراء المبادلة! ستعرض لك Lifinity أفضل مسار للتداول عبر مختلف البروتوكولات (مثل ORCA) دون الحاجة إلى زيارتها. اختر المسار، وانطلق. المجمعات: مجموعة واسعة من المجمعات لكسب المكافآت... يمكنك النقر على الإحصاءات والاطلاع على بيانات كل زوج.
NFT: يمكنك النقر على علامة تبويب NFT، وسيُعاد توجيهك إلى صفحة Flare، وفجأة! يمكنك رهن/قفل NFT من Flare وكسب رموز LFNTY. IDO: يمكنك هنا المشاركة في عروض IDO بنقرة واحدة فقط.
المكافآت: يمكنك الاطلاع على مكافآت الرهن الخاصة بك بناءً على نشاطك.
ماذا أيضًا؟
يهتم الفريق بالمجتمع بنشاط. يمكنك متابعتهم على Twitter وDiscord وMedium. وينظمون بانتظام جلسات اسألني أي شيء (AMA) ويلتقون بأفراد المجتمع كثيرًا. وهم منفتحون على أي اقتراح أو تعليق. ويمكنك أيضًا الاستماع إلى البودكاست الخاص بهم، حيث يتحدثون عن مواضيع متنوعة.
المكافآت: ابتداءً من 24 ديسمبر 2022، أعلنوا أن المكافآت ستُوزع بعملة USDC. هذا رائع! فلن تتأثر بتقلبات الأسعار. Discord: من الأمور الرائعة في خادم Discord أن لديهم صفحة مفصلة للغاية تضم كل الروابط المفيدة المتعلقة بالمشروع. هل تريد مثلًا قراءة الورقة المبسطة؟ ها هي! هل تريد شراء Flare NFT؟ ها هو! يمكنك العثور عليه في سوقك المفضل. علاوة على ذلك، من المهم أن تتمكن من التحقق من خزينة DAO ومحافظ أموال veIDO والاطلاع عليها متى شئت. ستجد الروابط في قناة #links على Discord. انقر عليها واطّلع على جميع الأرقام في Solscan. ولا تنسَ زيارة خادم Discord.
الخلاصة
تضفي Lifinity نفسًا جديدًا على التمويل اللامركزي. فقد توصلوا إلى حل جيد يستخدم صناعة السوق الاستباقية لمنع التلاعب بالأسعار من قبل الروبوتات. إضافةً إلى ذلك، جمعوا ببراعة بين مفهوم المنفعة في رموز NFT والتمويل اللامركزي باستخدام Flare NFT.
المراجع:
موقع Lifinity
صفحة Lifinity على Medium
الورقة المبسطة لـLifinity
حساب Lifinity على Twitter
Whiteboard Crypto
إخلاء المسؤولية: العملات المشفرة أصول تخمينية ومعقدة وتنطوي على مخاطر كبيرة. وهي شديدة التقلب وتتأثر بالأنشطة الثانوية. أداؤها غير قابل للتنبؤ، والأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي. ضع ظروفك الخاصة في الحسبان واستشر جهة مختصة قبل الاعتماد على هذه المعلومات. كذلك، ينبغي لك التحقق من هيكل أي منتج أو خدمة (بما يشمل الوضع القانوني والمتطلبات التنظيمية ذات الصلة) والرجوع إلى مواقع الجهات التنظيمية المعنية قبل اتخاذ أي قرار.