لقد جلب عالم #crypto فقاعة جديدة، استفاد منها الكثير من الناس مالياً. كانت هناك تقلبات عبر الصناعة، ولكن العديد من الناس ظلوا متماسكين عندما واجهوا أسواق هابطة كارثية.

خاصة في الآونة الأخيرة، مع انهيار TerraLabs و FTX، والآن سقوط SVB، مع استمرار عدم اليقين حول الحرب في أوكرانيا. لقد كانت سنة ونصف مضطربة لأسواق العملات المشفرة.

في ضوء الأحداث الأخيرة، هل يمكن أن تكون هذه علامات مبكرة على انفجار فقاعة العملات المشفرة، أم أنها المرحلة التالية من أسعار الأصول المشفرة المستعدة للارتفاع إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق؟ بغض النظر، هناك العديد من التحديات التي تنتظر #investors, وهنا، نناقش ما هي تلك التحديات.

الثقة والشفافية

قبل الاستثمار في أسواق العملات المشفرة، أو أي أسواق أخرى، لا بد من وجود علاقة ثقة بين المشروع والمستثمر. فعندما ترى مؤسسي المشاريع يسخرون علنًا من المستثمرين عبر الإنترنت (كما فعل دو كوون، مؤسس تيرا لونا)، يبدأ شعورك بفقدان الثقة بالمشروع، ويثنيك ذلك عن «الدخول» إلى القطاع بأكمله.

من المهم أن يحافظ مشروع العملات المشفرة على مستوى عالٍ من النزاهة تجاه المستثمرين، ولا سيما من جانب المؤسس. فمنذ وقت طويل، ارتبطت مشاريع العملات المشفرة بوصمة تتمثل في تأسيس مؤسسيها مخططات تضخيم الأسعار ثم بيعها، ما يترك «المؤمنين» بها يعانون ضغوطًا مالية طويلة الأمد.

يشكل هذا تحديًا مقلقًا للمستثمرين، إذ يصعب عليهم تقييم مدى صدق نوايا مؤسس مشروع العملات المشفرة. لذلك، عليك كمستثمر أن تتعمق أكثر في دراسة المشروع ككل.

وهذا يقودنا إلى النقطة الثانية، وهي الشفافية. فقد اختبأ كثير من المشاريع في هذا القطاع وراء واجهة زائفة، وهذا يثير علامات تحذير لدى مجتمع المستثمرين، أو ينبغي له أن يفعل ذلك على الأقل.

قبل الاستثمار في الأسهم، تكون معلومات الشركات المساهمة العامة موثقة جيدًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ما يتيح للمستثمرين فهم ما يستثمرون فيه على نحو أفضل. وعلى النقيض من ذلك، لا يتسم عالم العملات المشفرة بالوضوح نفسه، ما يضطر المستثمرين إلى إجراء تحليلاتهم الخاصة للمشروع، وإصدار حكمهم بناءً على ما يكتشفونه.

وبصفتهم القائمين على مشروع للعملات المشفرة، يجب أن يكونوا مستعدين ومنفتحين على مشاركة معلومات مماثلة لما تجده لدى شركة مدرجة في البورصة، حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرار أكثر استنارة. وفي غياب هذه المعلومات، تقع مسؤولية تحمّل المخاطر بالكامل على عاتق المستثمر.

سوق غير مستقر

سوق العملات المشفرة غير مستقر اليوم، ومن نواحٍ كثيرة لن يستقر، على الأقل لعدة سنوات. وبسبب تقلبات هذا السوق، أصبح قطاعًا لا يثق به المستثمرون للاحتفاظ باستثماراتهم فيه على المدى الطويل.

لا تزال هناك فرص للربح في عالم العملات المشفرة، لكن أبسط مشكلة قد تؤدي إلى تراجع أسعار الأسهم، وتمحو بسهولة مليارات الدولارات من السوق بين عشية وضحاها، كما رأينا مؤخرًا مع انهيار المشاريع المذكورة أعلاه.

وقد ثبت ذلك مرارًا وتكرارًا، إذ غالبًا ما تضم محافظ الشركات وصناديق التحوط ورؤوس الأموال الاستثمارية وغيرها عملات مشفرة إلى جانب أصول أخرى. لكن عندما تضطرب أي ناحية من نواحي عالم التداول، تصبح هذه الأصول المشفرة عالية المخاطر، وغالبًا ما تكون أول ما يُباع (ونستخدم كلمة «أصل» هنا بتساهل).

يؤدي ذلك إلى أثر الدومينو في سوق هابطة، إذ لا تستطيع هذه المؤسسات التمسك بالثقة في أن أسواق العملات المشفرة ستشهد استقرارًا في أوقات الأزمات. ويمثل هذا تحديًا للمستثمرين المتخصصين في العملات المشفرة، إذ ستتأثر محافظهم المشفرة حتمًا خلال هذه الفترات.

في كثير من الحالات، صُنّف سوق العملات المشفرة على أنه سوق عالي المخاطر، ولن يتغير ذلك في أي وقت قريب. وفي نهاية المطاف، يعود الأمر إلى المستثمرين أنفسهم: هل يستطيعون تخطي هذه التحديات والاقتناع باستثمار أموالهم في السوق؟