1. احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالتوقف في سبتمبر، وارتفعت عوائد الخزانة طويلة الأجل

في 20 سبتمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيحافظ على أسعار الفائدة ضمن نطاق مستهدف من 5.25% إلى 5.5%، بما يتماشى مع توقعات السوق. خلال مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن اللجنة تراقب عن كثب البيانات الاقتصادية الحالية لتحديد ما إذا كانوا قد حققوا موقف السياسة النقدية المرغوب. كما أشار باول إلى أن التضخم باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة في انخفاض. ومع ذلك، تظل تكاليف الطاقة المتزايدة مصدر قلق، خاصة في ظل الزيادة الأخيرة في أسعار البنزين إلى أعلى مستوياتها في عام 2023.

ظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يرتفع باطراد خلال الشهرين الماضيين، مسجلاً أعلى مستوى سنوي له في 2023 عند 4.37%، متجاوزاً ذروته السابقة البالغة 4.25% التي سجلها في نوفمبر 2022. وهذا أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية الكبرى عام 2008. وعلى الرغم من ارتفاع العوائد، يُظهر أحدث تقرير لالتزامات المتداولين (COT) أن مديري الأصول يحافظون على مراكز شراء في سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. ويشير مؤشر احتمال الركود الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بالولايات المتحدة إلى احتمال بنسبة 34% لحدوث ركود خلال العام المقبل. وتشهد السندات طويلة الأجل حالياً ازدحاماً كبيراً في مراكز الشراء، إذ يتوقع المستثمرون ركوداً محتملاً قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول شدد على أن هدفهم الأساسي هو تحقيق هبوط سلس للاقتصاد.

إذا كان السوق قد أخذ بالفعل في الحسبان الاعتقاد بأن التضخم تحت السيطرة ولن يشكل تهديداً كبيراً، فمن المهم مع ذلك متابعة بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للفترة المقبلة. لكن الاتجاهات الأخيرة تُظهر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي من 3% في يونيو إلى 3.7% في أغسطس. وإذا واصلت بيانات التضخم الإشارة إلى مسار تصاعدي، فقد يدفع ذلك السوق إلى إعادة تقييم تسعير الأسهم والأصول عالية المخاطر، مع أخذ احتمال استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة في الحسبان.

2. ركود التداول: تراجع حجم تداول البيتكوين ونشاطه

شهد النصف الأول من سبتمبر تراجعاً في حجم التداول في أسواق البيتكوين الفورية والعقود الآجلة الدائمة على منصة Binance. وعلى وجه الخصوص، سجل سوق البيتكوين الفوري أدنى حجم تداول له خلال العام، بإجمالي أسبوعي بلغ نحو 400 ألف BTC لأزواج BTCUSDT وBTCTUSD وBTCFDUSD مجتمعةً.

3. تقرير COT: المتداولون التجاريون يزيدون رهاناتهم على الهبوط

أظهر تقرير التزامات المتداولين (COT) أن المتداولين التجاريين زادوا صافي مراكزهم القصيرة خلال الأسبوعين الماضيين، إذ بلغ إجمالي صافي مراكزهم القصيرة أعلى مستوى سنوي له في 2023، ما يشير إلى نظرة تشاؤمية. وخلال الفترة نفسها، واصل مؤشر الدولار الأمريكي مساره الصعودي القوي، مسجلاً مكاسب على مدى 10 أسابيع متتالية.

4. انتقال حجم تداول BTCTUSD إلى BTCFDUSD

أطلقت Binance عملة FDUSD في 4 أغسطس مع رسوم صانع سوق وآخذ سيولة بنسبة 0%. وبدأ حجم التداول على BTCFDUSD بالارتفاع اعتباراً من 5 سبتمبر، في حين انخفض حجم التداول على BTCTUSD في الوقت نفسه. ويشير ذلك إلى انتقال واضح لنشاط التداول إلى زوج BTCFDUSD. وعلى الرغم من هذا التحول، يواصل BTCTUSD التداول بعلاوة سعرية مقارنةً بـ BTCFDUSD.

5. تداول BTCFDUSD بعلاوة سعرية مقارنةً بـ BTCUSDT

مع بدء ارتفاع حجم التداول في 5 سبتمبر وانتقال النشاط من BTCTUSD إلى BTCFDUSD، بدأ تداول BTCFDUSD بعلاوة سعرية مقارنةً بـ BTCUSDT.

6. يحافظ BTCTUSD على علاوته السعرية رغم انخفاض حجم التداول

شهد حجم تداول BTCTUSD انخفاضاً كبيراً بدءاً من 5 سبتمبر، لكن من الجدير بالذكر أنه يواصل التداول بعلاوة سعرية مقارنةً بـ BTCUSDT على الرغم من تراجع حجم التداول.

إخلاء المسؤولية

تقدّم شركة LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. (ويُشار إليها بـ"الشركة") المعلومات والآراء والتقديرات والتوقعات الواردة في هذا التعليق على سوق العملات المشفرة (ويُشار إليها مجتمعةً بـ"المعلومات"). وتُقدَّم هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط، ولا يُقصد بها أن تكون مشورة استثمارية أو أي شكل من أشكال التأييد أو التوصية. وقد اتخذت الشركة تدابير معقولة لضمان دقة المعلومات المقدّمة وصحتها، لكنها لا تقدم أي ضمان بشأن دقتها أو اكتمالها. وتعكس الآراء الواردة حكم المؤلفين في تاريخ النشر، وهي عرضة للتغيير دون إشعار. ولا ينبغي تفسير المعلومات على أنها عرض أو دعوة لشراء أي عملة مشفرة أو ورقة مالية أو أداة مالية أو بيعها أو تداولها. كما أنها لا تأخذ في الحسبان أهداف الاستثمار الفردية أو الأوضاع المالية لأي من القراء. العملات المشفرة منتجات متقلبة ومعقدة، وتخضع لمخاطر كبيرة، منها خطر تحركات الأسعار المفاجئة والكبيرة. ولا تحظى الاستثمارات في العملات المشفرة بحماية أي ترتيبات تعويض قانونية في حال إخفاق الشركة. وقد تتأثر قيمة العملات المشفرة بالتغيرات في أسعار صرف العملات أو التدخلات التنظيمية أو التطورات السياسية والاقتصادية الأخرى. وينبغي للمستثمرين أن يدركوا أن قيمة استثماراتهم قد تنخفض كما قد ترتفع، وقد لا يستردون المبلغ الأصلي الذي استثمروه. وإذا ساورك أي شك بشأن محتوى هذه الوثيقة، فعليك طلب مشورة مهنية مستقلة. وتستند أي معلومات تاريخية واردة في هذه المعلومات إلى تحليلنا الخاص، وتُقدَّم لأغراض توضيحية فقط. ولا يُعد الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية، التي قد تختلف. ولا تتحمل الشركة أو مديروها أو موظفوها أو وكلاؤها أو شركاؤها أو موردوها أو الشركات التابعة لها، تحت أي ظرف، المسؤولية عن أي أضرار غير مباشرة أو عرضية أو خاصة أو تبعية أو عقابية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، خسارة الأرباح أو البيانات أو الاستخدام أو السمعة التجارية أو غير ذلك من الخسائر غير الملموسة الناجمة عن استخدام هذه المعلومات. وتحتفظ الشركة بحقها في تغيير أجزاء من هذه المعلومات أو تعديلها أو إضافتها أو حذفها لأي سبب وفي أي وقت دون إشعار.