ارتفعت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل بينما تصاعدت مخاوف التضخم

لقد تجاوزت سندات الخزينة طويلة الأجل ارتفاعات عام 2022، حيث وصلت سندات العشر سنوات إلى 4.34%، وسندات العشرين عامًا إلى 4.45% وسندات الثلاثين عامًا إلى 4.64% اعتبارًا من 23 أغسطس. السوق يسعر سياسة معدلات فائدة مرتفعة ومستمرة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في الأسهم والأصول ذات المخاطر إذا أشار إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة في 31 أغسطس إلى وضع تضخم متزايد.

تتبع البيتكوين انخفاض السوق الأوسع

لقد كان الانخفاض الأخير في قيمة البيتكوين متزامنًا مع انخفاض أوسع في السوق، بما في ذلك الانخفاضات في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب وأسعار الذهب. بدأ هذا الاتجاه الهبوطي بعد الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، حيث أشار رئيس اللجنة باول إلى احتمال prolongation زيادات أسعار الفائدة، وتفاقم الوضع بسبب الزيادة بنسبة 3.2% في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو، والذي يمثل الارتفاع الأول خلال 12 شهرًا.

موجة بيع البيتكوين محَت 4 مليارات دولار من إجمالي الفائدة المفتوحة

على مدار شهر يوليو وحتى منتصف أغسطس، تحرك سعر البيتكوين ضمن نمط توطيد محدود النطاق، بالتزامن مع تعزيز مؤشر الدولار. لكن في 16 أغسطس، أدى نشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو إلى موجة بيع في سوق العملات المشفرة، إذ أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها ستحافظ على سياسة نقدية تقييدية إلى أن تظهر علامات واضحة على احتواء التضخم. وأسفر ذلك عن تصفية مراكز شراء طويلة بأكثر من 150 مليون دولار، وانخفاض إجمالي الفائدة المفتوحة بنحو 5 مليارات دولار. كما أدت عملية خفض الرافعة المالية إلى تحول معدلات التمويل إلى السلبية. والجدير بالذكر أن موجة البيع توقفت عند 26,000 دولار، وعادت معدلات التمويل إلى المنطقة المحايدة، في حين ظل إجمالي الفائدة المفتوحة دون تغيير يُذكر، ما يشير إلى استمرار حالة عدم اليقين في السوق.

تصوير تدفق أوامر التصفية

وقعت سلسلة من أحداث التصفية خلال فترة خمس دقائق في 17 أغسطس، بين الساعة 21:41 و21:45 (UTC). ويُظهر التصوير المقدم أن سوق العقود الآجلة الدائمة على Binance شهد انحيازًا كبيرًا نحو البيع، ما أدى إلى انحراف السعر عن سعر السوق الفوري لزوج BTCTUSD خلال فترة التصفية. كما يتضح أن مشترين مضاربين دخلوا السوق عند الساعة 21:45، بعد أن هبط سعر العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين إلى ما دون قاعه السابق بقليل (24777 دولارًا)، المسجل في 15 يونيو عند الساعة 11:17 (UTC).

من الجدير بالملاحظة أن السعر الفوري لم يصل إلى قاعه السابق (24720 دولارًا) المسجل في 15 يونيو عند الساعة 11:17 (UTC). وبناءً على ذلك، من المعقول افتراض أن أوامر وقف الخسارة الموضوعة دون مستوى 24,720 دولارًا لم تُفعّل، وقد يُعاد اختبار هذا المستوى في المستقبل القريب.

الخريطة الحرارية الإجمالية للتصفية (Hyblockcapital)

وفقًا للخريطة الحرارية الإجمالية للتصفية من Hyblockcapital بتاريخ 23 أغسطس، لا تزال هناك أوامر تصفية كبيرة تتراوح بين 22,000 و25,000 دولار. وتُفعّل هذه الأوامر عندما يصل سعر السوق إلى المستوى المحدد أو ينخفض دونه، ما يؤدي إلى التصفية التلقائية للمراكز.

يشير وجود هذا العدد الكبير من أوامر التصفية إلى وجود ضغط بيع كبير في السوق، ولا سيما ضمن نطاق 22,000 إلى 25,000 دولار. ومن المرجح أن المتداولين الذين وضعوا أوامر وقف الخسارة عند هذه المستويات يتوقعون مزيدًا من الانخفاض في الأسعار، وهم مستعدون للخروج من مراكزهم إذا تحرك السوق عكس توقعاتهم.

من المهم الإشارة إلى أن هذه المعلومات تستند إلى الخريطة الحرارية الإجمالية للتصفية المقدمة من Hyblockcapital، وهي تمثل لمحة عن ظروف السوق في وقت محدد. يمكن لديناميكيات السوق أن تتغير بسرعة، لذا من الضروري أن يظل المتداولون والمستثمرون على اطلاع وأن يراقبوا السوق عن كثب بحثًا عن أي مستجدات أو تغييرات في سجل الأوامر.

إخلاء المسؤولية

تقدم شركة LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. ("الشركة") المعلومات والآراء والتقديرات والتوقعات الواردة في هذا التعليق على سوق العملات المشفرة (ويُشار إليها مجتمعةً بـ"المعلومات"). وهذه المعلومات مقدمة لأغراض إعلامية فقط، ولا يُقصد بها أن تكون مشورة استثمارية أو أي شكل من أشكال التأييد أو التوصية. وقد اتخذت الشركة تدابير معقولة لضمان دقة المعلومات المقدمة وصحتها، لكنها لا تقدم أي ضمان بشأن دقتها أو اكتمالها. وتعكس الآراء الواردة حكم المؤلفين في تاريخ النشر، وهي عرضة للتغيير دون إشعار. ولا ينبغي تفسير المعلومات على أنها عرض أو طلب لشراء أو بيع أو تداول أي عملة مشفرة أو ورقة مالية أو أداة مالية. كما أنها لا تأخذ في الحسبان الأهداف الاستثمارية الفردية أو الوضع المالي لأي من القراء. العملات المشفرة منتجات متقلبة ومعقدة، وتخضع لمخاطر كبيرة، بما فيها مخاطر التحركات السعرية المفاجئة والكبيرة. ولا تشمل الاستثمارات في العملات المشفرة أي ترتيبات تعويض نظامية في حال إخفاق الشركة. وقد تتأثر قيمة العملات المشفرة بالتغيرات في أسعار صرف العملات، أو التدخلات التنظيمية، أو غيرها من التطورات السياسية والاقتصادية. وينبغي للمستثمرين أن يدركوا أن قيمة استثماراتهم قد تنخفض كما قد ترتفع، وقد لا يستردون المبلغ الأصلي الذي استثمروه. إذا ساورك أي شك بشأن محتوى هذه الوثيقة، فعليك طلب مشورة مهنية مستقلة. وتستند أي معلومات تاريخية واردة في هذه المعلومات إلى تحليلنا الخاص، وهي مقدمة لأغراض توضيحية فقط. ولا يُعد الأداء السابق مؤشرًا على النتائج المستقبلية، التي قد تختلف. ولا تتحمل الشركة أو مديروها أو موظفوها أو وكلاؤها أو شركاؤها أو موردوها أو الشركات التابعة لها، بأي حال من الأحوال، المسؤولية عن أي أضرار غير مباشرة أو عرضية أو خاصة أو تبعية أو عقابية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، خسارة الأرباح أو البيانات أو الاستخدام أو السمعة التجارية أو غيرها من الخسائر غير الملموسة الناجمة عن استخدام هذه المعلومات. وتحتفظ الشركة بحق تغيير أجزاء من هذه المعلومات أو تعديلها أو إضافتها أو حذفها لأي سبب وفي أي وقت دون إشعار.