fiscaldeficit

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية في 16 أكتوبر أحدث بيانات السنة المالية. وبلغ عجز ميزانية السنة المالية 2026، المنتهية في 30 سبتمبر، 1.99 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 217 مليار دولار. وهو أعلى مستوى في خمس سنوات منذ السنة المالية 2021، وثالث أكبر عجز سنوي في تاريخ الولايات المتحدة، إذ ارتفعت نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 6.2%.

تعكس البيانات استمرار تدهور الوضع المالي للولايات المتحدة، إذ قفزت نفقات فوائد الدين بنسبة 12% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي قدره 1.36 تريليون دولار. ورغم أن الإيرادات المالية سجلت مستوى قياسياً بلغ 5.40 تريليون دولار، فإن الإنفاق البالغ 7.40 تريليون دولار، إلى جانب تراجع الإيرادات بسبب ردّ الرسوم الجمركية، جعلا اختلال التوازن المالي أكثر تعقيداً مما توقعته الأسواق.

يدفع العجز الضخم وزارة الخزانة إلى مواصلة زيادة إصدارات سندات الخزانة، ما سيرفع عوائد السندات الأمريكية على المدى المتوسط والطويل، ويضع الدولار تحت ضغوط هيكلية. وقد تواجه السيولة شحاً مع استيعاب المعروض الهائل من سندات الخزانة، فيما ستواصل أسعار الفائدة الخالية من المخاطر المرتفعة في الأسواق المالية التقليدية الضغط على الأصول ذات التقييمات المرتفعة.

أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فإن تراكم مخاطر الديون السيادية يبرز قيمة الأصول اللامركزية كملاذ آمن، لكن سحب السيولة على المدى القصير وبيئة أسعار الفائدة المرتفعة يظلان من أبرز العقبات. وإذا ظلت تكلفة التمويل الكلي مرتفعة، فستكون التوقعات غير مبشرة بشأن الضغوط على $BTC ومجمل الأصول عالية المخاطر من ناحية السيولة. 📉

#FiscalDeficit #USMacro #CryptoMacro