مؤشر تقلب Binance (يُعرف اختصارًا بـ BVOL) هو أداة مالية مشتقة لقياس التقلب المتوقع في سوق العملات الرقمية.
مؤشر التقلب مُشتَق من عمليات تداول العملات الرقمية، مثل BTC وETH، في سوق خيارات Binance. ويُحسَب باستخدام صيغة تضع في الاعتبار المتوسط المُرجَّح للتقلب المتوقع في عقود خيارات عملات رقمية محددة.
مؤشر التقلب (BVOL) أداة مفيدة للمتداولين والمستثمرين لأنه يُقدِّم مقياسًا آنيًّا لتوقع التقلب المستقبلي في السوق. ويمكن استخدام هذا المؤشر لقياس اتجاهات السوق، وتحسين إدارة المخاطر، ومساعدة المتداولين في اتخاذ قرارات أكثر استنارة. ومؤشر BVOL العالي يشير إلى توقع تغيرات كبيرة في الأسعار، بينما مؤشر BVOL المنخفض يدل على توقع تقلبات طفيفة في الأسعار.
1. اذهب إلى [العقود الآجلة] - [الخيارات].
2. سترى بعد ذلك مؤشر تقلب Binance على صفحة تداول الخيارات تحت العقود ذات الصلة.
3. يمكنك أيضًا العثور على مؤشر تقلب Binance هنا. بدلًا من ذلك، يمكنك النقر على علامة تبويب [مؤشر التقلب BVOL] ضمن قسم [الأدوات] للوصول إلى صفحة مؤشر التقلب من صفحة تداول الخيارات.
يقيس مؤشر تقلب Binance مستوى التقلب المتوقع في سوق العملات الرقمية. هذا المؤشر هو المُتوسط المُرجّح للتقلب الضمني لعقود الخيارات ذات أسعار التنفيذ وتواريخ الانتهاء المختلفة.
لتقدير التقلب المتوقع، يستخدم مؤشر التقلب نموذجًا رياضيًّا يأخذ في الاعتبار أسعار خيارات البيع والشراء. ويعتمد هذا الحساب على فترة 30 يومًا، ويُنتِج قيمة مئوية تمثل توقع السوق لحجم تغيرات الأسعار مستقبلًا في العملات الرقمية المرجعية.
فيما يلي صيغة حساب مؤشر تقلب Binance:
حيث تُعرَّف عناصر الصيغة كما يلي:
 | هو الوقت السنوي لانتهاء صلاحية عقد الخيارات قريب الأجل (يُحسَب كنسبة الدقائق في العام). |
 | هو التباين المتوقع لعقد الخيارات قريب الأجل "المرجح بسعر التنفيذ". |
 | هو عدد الدقائق حتى انتهاء صلاحية عقد الخيارات قريب الأجل. |
 | هو عدد الدقائق في 30 يومًا. |
 | هو عدد الدقائق حتى انتهاء صلاحية عقد خيارات الفترة التالية. |
 | هو عدد الدقائق في 365 يومًا. |
 | هو الوقت السنوي لانتهاء صلاحية عقد خيارات الفترة التالية (كنسبة الدقائق في العام). |
 | هو التباين المتوقع لعقد خيارات الفترة التالية "المرجح بسعر التنفيذ". |
تُحسب معدلات التباين المتوقعة لعقود الخيارات باستخدام الصيغة التالية:
حيث تُعرَّف عناصر الصيغة كما يلي:
ملحوظة: جزء من الصيغة هو مجموع يشمل أسعار التنفيذ محددة المدة، ولذلك توجد علامة "i" في الصيغة.
 | ΔKi هو نصف الفرق بين أسعار التنفيذ على كل جانبي Ki. |
 | سعر التنفيذ المحدد Ki. |
 | عامل خصم عقد الخيارات قريب الأجل. |
 | عامل خصم عقد خيارات الفترة التالية. |
 | السعر المعروض لتنفيذ عقد الخيار المحدد. |
 | سعر تنفيذ ضمن نطاق المال. |
 | السعر الآجل للأجل القريب. |
 | السعر الآجل للفترة التالية. |
يُقدِّر مؤشر التقلب تقلب الأصل الأساسي عن طريق النظر إلى التقلب المتصوَّر في مرحلة معينة مستقبلًا (بعد 30 يومًا من الآن).
يُحسَب ذلك عن طريق النظر إلى:
من خلال النظر إلى هذه الخيارات و"حساب متوسطها"، يمكن الحصول على مؤشر التقلب المتصوَّر خلال فترة زمنية تقع بين فترتي انتهاء الصلاحية، أي بعد 30 يومًا من وقت الملاحظة.
لتحسين دقة المقياس المشتق، تُتخَذ الخطوات التالية لتحديد عقود الخيارات وأسعار التنفيذ المستخدمة في حساب المؤشر:
هذا المعلومة التفصيلية مهمة لأنها السبب وراء استخدام عدد من عقود الخيارات في حساب تغيرات مؤشر التقلب بمرور الوقت. ويتعرض نطاق سعر التنفيذ لعقود الخيارات ذات العروض غير الصفرية عادةً للتوسع والانكماش، ما يتسبب في هذا التباين.
عندما يكون لعقدي شراء/بيع متتاليين أسعار عرض صفرية، لن يوضَع في الاعتبار أي عقود خيارات ذات أسعار تنفيذ أعلى/أقل.
انظر المثال الموضح أدناه، مع افتراض أن سعر التنفيذ ضمن نطاق المال 20000 USDT. من المهم أيضًا ملاحظة أن القيم المعروضة أمثلة توضيحية فقط.
عقود خيارات البيع:
| سعر تنفيذ عقد خيار البيع | سعر العرض | سعر الطلب | مُدرَج أم لا في مؤشر BVOL؟ |
| 18,800 | 0 | 0.40 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 18,900 | 0.07 | 0.40 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 19,000 | 0.07 | 0.45 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 19,100 | 0 | 0.45 | لا |
| 19,200 | 0 | 0.45 | لا |
| 19,300 | 0.07 | 0.45 | نعم |
| 19,400 | 0.5 | 0.7 | نعم |
| 19,500 | 0.8 | 0.9 | نعم |
| 19,600 | 1 | 1.1 | نعم |
| 19,700 | 1.4 | 1.5 | نعم |
عقود خيارات الشراء:
| سعر تنفيذ عقد خيار الشراء | سعر العرض | سعر الطلب | مُدرَج أم لا في مؤشر BVOL؟ |
| 21,000 | 0.07 | 0.40 | نعم |
| 21,100 | 0.07 | 0.15 | نعم |
| 21,200 | 0 | 0.45 | لا |
| 21,300 | 0.07 | 0.45 | نعم |
| 21,400 | 0.1 | 0.45 | نعم |
| 21,500 | 0 | 0.45 | لا |
| 21,600 | 0 | 0.3 | لا |
| 21,700 | 0.1 | 0.12 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 21,800 | 0.05 | 0.7 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 21,900 | 0 | 0.05 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
ملحوظة: الحالة الوحيدة التي يُحدَد فيها عقد خيارات شراء وعقد خيارات بيع بنفس سعر التنفيذ هي لعقد خيار سعر تنفيذ في نطاق المال.
يتماشى منطق تحديد انتهاء الصلاحية القياسي مع الطريقة الأصلية لاختيار انتهاء صلاحية مؤشر التقلب، والتي تُحِّد من نطاق تحديد عقد الخيارات من 23 إلى 37 يومًا قبل انتهاء الصلاحية.
في حال كانت عروض الأسعار لانتهاء صلاحية هذه الخيارات غير كافية لحساب قيمة مؤشر التقلب بدقة، سيتم توسيع حدود الاختيار. يتيح هذا التعديل مزيدًا من المرونة من خلال تضمين التواريخ التي تقع قبل الحد الأدنى البالغ 23 يومًا وبعد الحد الأقصى البالغ 37 يومًا. يُرجى ملاحظة أن هذه حالة نادرة، ولكن المرونة ضرورية لضمان الحساب المستمر للمؤشر.
لتحسين جودة مؤشر تقلب Binance وفائدته بوصفه نقطة مرجعية، تُتبَّع آلية تيسير تُعرَف باسم المتوسط المتحرك الأُسي (EMA). وحاليًا، يُستخدَم متوسط متحرك أُسي يبلغ 240 نقطة. هذا يعني أن لكل عملية حسابية تُجرَى كل ثانية، يوضَع في الاعتبار البيانات المستمدة من نافذة سابقة مدتها 240 ثانية.
المعادلة:
عندما ينطبق ما يلي على عامل اضمحلال عمر النصف لامدا:
يرتبط عامل لامدا البالغ حوالي 0.01 بنافذة مدتها 120 ثانية
تُحسِّن هذه الطريقة استقرار المؤشر وأمان استخدامه بوصفه قيمة مرجعية.
