قد يكون انهيار بيتكوين مرتبطًا بما هو أبعد من العملات المشفرة. أراقب إلى أين ستتجه الأموال بعد ذلك
لديّ نظرية تفسر سبب تعرض بيتكوين لضغوط بيع شديدة، وقد يكون الاحتياطي الفيدرالي جزءًا كبيرًا من التفسير.
تتوقع الأسواق بشكل متزايد رفعًا آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وحتى 13 نوفمبر، كانت العقود الآجلة لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية تُسعّر احتمالًا يقارب 89% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس. وهذا تحول كبير في التوقعات.
فكّروا فيما يعنيه هذا للمستثمرين.
لا تدرّ بيتكوين فوائد لمجرد الاحتفاظ بها. لكن إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تصبح السيولة النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل في سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية. وقد يقرر المستثمرون الذين لا يرغبون في تحمل مخاطر إضافية تقليص انكشافهم على بيتكوين والتوجه إلى الأصول المدرة للفائدة.
قد يفسر هذا جزءًا من توجه المستثمرين الحالي نحو تجنب المخاطر.
وهناك ضغوط أخرى أيضًا:
- يجعل ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي الأصول عالية المخاطر أقل جاذبية.
- تزيد عوائد سندات الخزانة المرتفعة من المنافسة على رأس المال الاستثماري.
- تضيف التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية ضغطًا بيعيًا.
- تسارع عمليات التصفية الكبيرة للمراكز ذات الرافعة المالية من وتيرة التراجع.
والآن يأتي السؤال الأكثر إثارة للاهتمام: إلى أين ستتجه هذه الأموال بعد ذلك؟
أركز في نهجي على مراقبة ثلاثة مجالات:
1. السيولة النقدية وأذون الخزانة الأمريكية: قد يفضل المستثمرون الأمان والعوائد المتوقعة ما دامت حالة عدم اليقين مرتفعة.
2. الذهب: يظل جديرًا بالمراقبة بوصفه أصلًا دفاعيًا محتملًا، رغم أنه ليس بمنأى عن ضغوط السوق.
3. فرص العملات المشفرة: إذا استقرت بيتكوين، فقد تعود السيولة وثقة المستثمرين تدريجيًا إلى أصول مختارة من العملات المشفرة.
لكنني لا أعتقد أن كل من يبيع بيتكوين يشتري شيئًا آخر فورًا. فقد يكتفي بعض المستثمرين بإبقاء رؤوس أموالهم على الهامش.
بالنسبة إليّ، تتمثل الإشارة المهمة التالية في ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة فعلًا، وكيف ستتفاعل الأسواق بعد ذلك.
هل نشهد صدمة مؤقتة في السيولة، أم بداية فترة أطول ينتقل فيها رأس المال بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر؟
يسرني أن أسمع كيف يحدد الآخرون مراكزهم الاستثمارية.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
لديّ نظرية تفسر سبب تعرض بيتكوين لضغوط بيع شديدة، وقد يكون الاحتياطي الفيدرالي جزءًا كبيرًا من التفسير.
تتوقع الأسواق بشكل متزايد رفعًا آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وحتى 13 نوفمبر، كانت العقود الآجلة لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية تُسعّر احتمالًا يقارب 89% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس. وهذا تحول كبير في التوقعات.
فكّروا فيما يعنيه هذا للمستثمرين.
لا تدرّ بيتكوين فوائد لمجرد الاحتفاظ بها. لكن إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تصبح السيولة النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل في سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية. وقد يقرر المستثمرون الذين لا يرغبون في تحمل مخاطر إضافية تقليص انكشافهم على بيتكوين والتوجه إلى الأصول المدرة للفائدة.
قد يفسر هذا جزءًا من توجه المستثمرين الحالي نحو تجنب المخاطر.
وهناك ضغوط أخرى أيضًا:
- يجعل ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي الأصول عالية المخاطر أقل جاذبية.
- تزيد عوائد سندات الخزانة المرتفعة من المنافسة على رأس المال الاستثماري.
- تضيف التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية ضغطًا بيعيًا.
- تسارع عمليات التصفية الكبيرة للمراكز ذات الرافعة المالية من وتيرة التراجع.
والآن يأتي السؤال الأكثر إثارة للاهتمام: إلى أين ستتجه هذه الأموال بعد ذلك؟
أركز في نهجي على مراقبة ثلاثة مجالات:
1. السيولة النقدية وأذون الخزانة الأمريكية: قد يفضل المستثمرون الأمان والعوائد المتوقعة ما دامت حالة عدم اليقين مرتفعة.
2. الذهب: يظل جديرًا بالمراقبة بوصفه أصلًا دفاعيًا محتملًا، رغم أنه ليس بمنأى عن ضغوط السوق.
3. فرص العملات المشفرة: إذا استقرت بيتكوين، فقد تعود السيولة وثقة المستثمرين تدريجيًا إلى أصول مختارة من العملات المشفرة.
لكنني لا أعتقد أن كل من يبيع بيتكوين يشتري شيئًا آخر فورًا. فقد يكتفي بعض المستثمرين بإبقاء رؤوس أموالهم على الهامش.
بالنسبة إليّ، تتمثل الإشارة المهمة التالية في ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة فعلًا، وكيف ستتفاعل الأسواق بعد ذلك.
هل نشهد صدمة مؤقتة في السيولة، أم بداية فترة أطول ينتقل فيها رأس المال بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر؟
يسرني أن أسمع كيف يحدد الآخرون مراكزهم الاستثمارية.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
