التضخم في الولايات المتحدة أشد مما توحي به الأرقام الرئيسية تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر التوقعات على مستوى المؤشر العام والأساسي. بدت الأرقام المقربة قريبة من التوقعات، لكن البيانات غير المقربة أظهرت ضغوطًا أقوى. وارتفع الدولار مع زيادة الرهانات على رفع أسعار الفائدة. الأرقام غير المقربة تغيّر الصورة ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام 0.649% على أساس شهري، مقابل 0.58% متوقعة. وعند تقريبه إلى 0.6%، بدا قريبًا من التوقعات، لكن الرقم الفعلي كان أعلى بوضوح. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 0.335% على أساس شهري، مقابل 0.21% متوقعة، متجاوزًا التوقعات للشهر الثاني على التوالي. كما بلغ المؤشر الأساسي في أغسطس 0.3%، مقابل 0.2% متوقعة. التضخم السنوي يرتفع إلى 3.7% ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام من 3.4% إلى 3.738% على أساس سنوي. وأنهى التضخم الأساسي تراجعًا استمر ثلاثة أشهر، مرتفعًا من 2.446% إلى 2.564%. الطاقة تدفع المؤشر العام بلغ سعر البنزين في الولايات المتحدة 4.41 $ لكل غالون في أوائل أكتوبر، وهو مستوى قياسي لهذا الشهر، وأعلى بنحو 40% على أساس سنوي. وتشير المفاجأة الصعودية في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى امتداد ضغوط الأسعار إلى قطاع الخدمات. مفاجأة صعودية نادرة من بين 23 تقريرًا لمؤشر أسعار المستهلكين منذ أكتوبر 2024، تجاوز التضخم الأساسي الشهري التوقعات أربع مرات، وجاء دونها 11 مرة. وسجل سبتمبر المرة الخامسة التي يتجاوز فيها التوقعات، مع مفاجأتين صعوديتين متتاليتين. ارتفاع الدولار وزيادة الرهانات على رفع الفائدة بلغ مؤشر بلومبرغ الفوري للدولار أعلى مستوى له منذ نوفمبر. وسعّرت الأسواق احتمالًا بنسبة 17%–20% لرفع الفائدة في 27–28 أكتوبر، واحتمالًا يقارب 85% لرفعها مرة واحدة على الأقل بحلول ديسمبر. ويتراوح سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي بين 3.75% و4.00%. وارتفعت توقعات التضخم لدى جامعة ميشيغان إلى 4.7% لعام واحد و3.5% لخمس سنوات، ما قد يشجع الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ موقف أكثر تشددًا. توقعات السوق يعيد ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى الواجهة. وقد يشكل ارتفاع الدولار وتوقعات أسعار الفائدة ضغطًا على العملات المشفرة والأسهم. ويواجه الذهب معادلة بين الطلب عليه كأداة للتحوط من التضخم وارتفاع العوائد الحقيقية. تترقب الأسواق الكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي عند الساعة 21:00 بتوقيت تركيا، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة يوم الخميس، وقرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر. والسؤال الأساسي هو ما إذا كان زخم التضخم الأساسي سيستمر. $BTC