بعد فتح عقد، سيظهر سعر التصفية في معلومات المركز. وهذا السعر ليس اعتباطيًا؛ إذ يتغير بحسب سعر الدخول والرافعة المالية وحجم المركز ونمط الهامش، بل وحتى مدة الاحتفاظ بالمركز.

العملة المعنية: $BTC تُسعَّر عند 82,993.55 (تغير 24 ساعة: ‎+0.47%).

■ متى تحدث التصفية القسرية؟

لا تحدث التصفية القسرية إلا بعد نفاد الهامش. فعندما ينخفض رصيد الهامش (الهامش مضافًا إليه الأرباح والخسائر غير المحققة) إلى ما دون هامش الصيانة، يتولى النظام إغلاق المركز، وعادةً ما يخصم أيضًا رسوم تصفية إضافية.

يُستخدم سعر العلامة لتحديد ما إذا كانت التصفية القسرية ستُفعّل، وليس سعر آخر صفقة. والهدف من ذلك هو الحد من عمليات التصفية غير الضرورية الناجمة عن تحركات مفاجئة ومؤقتة في سوق واحد.

■ الهامش المعزول: انظر إلى هذا المركز وحده

يتحدد سعر التصفية للمركز ذي الهامش المعزول أساسًا بمتوسط سعر الدخول، ومقدار الرافعة المالية، ومعدل هامش الصيانة. كلما زادت الرافعة، قلّ الهامش الأولي، وانخفضت الخسارة التي يمكن تحمّلها بعد خصم هامش الصيانة، فيقترب سعر التصفية من سعر الدخول.

إضافة هامش إلى مركز معزول تُخفض سعر تصفية المركز الطويل، وترفع سعر تصفية المركز القصير. أما سحب الهامش من المركز، فيؤدي إلى النتيجة المعاكسة تمامًا.

■ الهامش المتقاطع: انظر إلى الحساب بأكمله

في وضع الهامش المتقاطع، يُستخدم رصيد أصول الهامش نفسها في حساب العقود ضمانًا للمراكز، ويتحدد سعر التصفية أساسًا برصيد الحساب وحجم المركز. كما أن الأرباح والخسائر غير المحققة في مراكز الهامش المتقاطع الأخرى قد تؤدي إلى تغيّر هذا السعر.

هناك نقطة يساء فهمها كثيرًا: في وضع الهامش المتقاطع، لا يؤدي خفض مقدار الرافعة المالية وحده إلى إبعاد سعر التصفية. فالرافعة تحدد مقدار الهامش المستخدم لفتح المركز، أما إبعاد سعر التصفية فيتطلب تقليص حجم المركز أو زيادة الرصيد.

■ عوامل يسهل إغفالها

كلما كبر المركز، ارتفع معدل هامش الصيانة المطبق عليه، واقترب سعر التصفية من سعر الدخول عند استخدام الرافعة نفسها. وفي وضع الهامش المتقاطع، تؤثر أيضًا رسوم التمويل المدفوعة أو المستلمة ورسوم التداول خلال فترة الاحتفاظ بالمركز في رصيد الحساب، فيتحرك سعر التصفية تبعًا لذلك.

عادةً ما يكون سعر التصفية المعروض في صفحة المركز تقديريًا، ويُعاد احتسابه كلما تغيّر الرصيد أو حجم المركز. بدلًا من التحديق في هذا السعر ومحاولة حسابه حتى آخر نقطة، من الأفضل ترك هامش أمان كافٍ عند فتح المركز.

■ خلاصة

سعر التصفية ليس رقمًا ثابتًا، بل هو معادلة تربط بين الهامش والمركز والسعر. فهمه يساعدك على معرفة مدى قربك من التصفية قبل فتح المركز. لا تتداول العقود بأموال مقترضة، فالخسائر غالبًا ما تكون أكبر مما تتوقع.

إذا كانت لديكم إضافات، فتحدثوا عنها في التعليقات.