أصبح اتجاه السوق حاليًا واضحًا جدًا: إنه مدّ وجزر الدولار. وبالتحديد:
- خلال ساعات افتتاح السوق الأمريكية، تظهر أخبار إيجابية فتجذب الأموال العالمية إلى الولايات المتحدة، مثل أنباء محادثات السلام في الشرق الأوسط؛ فتنخفض أسعار النفط، ما يؤدي إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصعود الأسهم الأمريكية والدولار.
- خارج ساعات تداول الأسهم الأمريكية، تظهر أخبار سلبية، فتتراجع أسواق الأسهم العالمية وتخرج الأموال. شهدت أوروبا مؤخرًا هبوطًا مزدوجًا في الأسهم والسندات، كما تراجعت معظم الأسواق الآسيوية. كل ذلك نتيجة وصول هذه الموجة.
في السابق، كان الاحتياطي الفيدرالي يتحكم بمدّ الدولار وجزره عبر رفع أسعار الفائدة وخفضها. أما الآن، فيتحكم به عبر ارتفاع أسعار النفط ورواية الذكاء الاصطناعي. والسيولة العالمية تتعرض للضغط، وعوائد السندات الأوروبية تسجل مستويات قياسية جديدة، فيما يتراجع الذهب والبيتكوين.
أداء البيتكوين أقوى من الذهب هنا، والسبب أن البيتكوين هو أيضًا أصل «رسمي» بالدولار، ومن الواضح أن وول ستريت تمد له يد العون.
الخلاصة: يمكن اتباع استراتيجية «اشترِ عند الانخفاض» في قطاع الذكاء الاصطناعي بالأسهم الأمريكية والبيتكوين. أما الأصول خارج الولايات المتحدة، فقد تعرضت هذه المرة لعمليات جني مكاسب قاسية، ولا يبدو أن حلًا قد ظهر حتى الآن.
لذلك من السهل فهم ضعف الأسهم الصينية من الفئة A مؤخرًا. أما الشائعات عن فرض عقوبات بنسبة 65% على وحدات الاتصالات الضوئية في الخارج، فهي مجرد وسيلة للاستحواذ على السيولة؛ والهدف هو الضغط على قطاع التكنولوجيا لدينا.
وقد أصبحت شدة السياسات في الربع الثالث واضحة لدينا أيضًا، ولا يرى السوق محفزات كثيرة، لذا من المؤكد أن يستمر الترقب لبعض الوقت. لا بد من الاستعداد للتحوط: إما بيع العقود الآجلة للمؤشرات على المكشوف، أو التوجه إلى قطاعات توزيعات الأرباح والطاقة؛ فكلاهما خيار وارد.
الذهب: يواصل البنك المركزي الصيني زيادة مشترياته من الذهب، لذلك لم ينخفض سعره إلى ما دون 4000، لكن الارتفاع الكبير يفتقر إلى الزخم في هذه الأجواء، لذا لا أفكر فيه حاليًا.
البيتكوين: لم يخترق منطقة التركز الكثيف للمراكز عند 86 ألفًا؛ والنظر في الشراء الدوري إذا هبط دون 80 ألفًا.
الأسهم الأمريكية: في مجال الذكاء الاصطناعي، ما زالت شركات الأجهزة مثل NVDA وMU وAMD، إلى جانب شركات البرمجيات التابعة لـ«السبعة الكبار»، تستحق المتابعة المستمرة. ويمكن أيضًا مراقبة ناسداك إذا تراجع؛ والاكتفاء بحجم مراكز اعتيادي.
لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويًا نسبيًا مع دخول أكتوبر، ومن المتوقع أن تتجاوز أرباح الشركات في الربع الثالث التوقعات مجددًا. وما زال الديمقراطيون متقدمين في انتخابات التجديد النصفي، كما بدأ السوق يتأقلم تدريجيًا مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. لذلك، رغم كثرة الأصوات المتشائمة على الإنترنت، فإن تقلبات الأسهم الأمريكية ليست مرتفعة في الواقع. وقد يكون الخطر التالي عند إدراج Anthropic، إذ قد تستنزف السيولة ويتراجع السوق لفترة؛ وربما يكون ذلك، بالطبع، فرصة لاقتناص الأسهم عند الهبوط.
نشر البنك المركزي الصيني اليوم مقالًا مطولًا يدحض نظرية المبالغة في تقييم اليوان، ويرفض «اتفاق بلازا» الذي تستهدف به جهات خارجية العملة الصينية. المقال مكتوب بامتياز، ويمكنكم الاطلاع عليه.
- خلال ساعات افتتاح السوق الأمريكية، تظهر أخبار إيجابية فتجذب الأموال العالمية إلى الولايات المتحدة، مثل أنباء محادثات السلام في الشرق الأوسط؛ فتنخفض أسعار النفط، ما يؤدي إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصعود الأسهم الأمريكية والدولار.
- خارج ساعات تداول الأسهم الأمريكية، تظهر أخبار سلبية، فتتراجع أسواق الأسهم العالمية وتخرج الأموال. شهدت أوروبا مؤخرًا هبوطًا مزدوجًا في الأسهم والسندات، كما تراجعت معظم الأسواق الآسيوية. كل ذلك نتيجة وصول هذه الموجة.
في السابق، كان الاحتياطي الفيدرالي يتحكم بمدّ الدولار وجزره عبر رفع أسعار الفائدة وخفضها. أما الآن، فيتحكم به عبر ارتفاع أسعار النفط ورواية الذكاء الاصطناعي. والسيولة العالمية تتعرض للضغط، وعوائد السندات الأوروبية تسجل مستويات قياسية جديدة، فيما يتراجع الذهب والبيتكوين.
أداء البيتكوين أقوى من الذهب هنا، والسبب أن البيتكوين هو أيضًا أصل «رسمي» بالدولار، ومن الواضح أن وول ستريت تمد له يد العون.
الخلاصة: يمكن اتباع استراتيجية «اشترِ عند الانخفاض» في قطاع الذكاء الاصطناعي بالأسهم الأمريكية والبيتكوين. أما الأصول خارج الولايات المتحدة، فقد تعرضت هذه المرة لعمليات جني مكاسب قاسية، ولا يبدو أن حلًا قد ظهر حتى الآن.
لذلك من السهل فهم ضعف الأسهم الصينية من الفئة A مؤخرًا. أما الشائعات عن فرض عقوبات بنسبة 65% على وحدات الاتصالات الضوئية في الخارج، فهي مجرد وسيلة للاستحواذ على السيولة؛ والهدف هو الضغط على قطاع التكنولوجيا لدينا.
وقد أصبحت شدة السياسات في الربع الثالث واضحة لدينا أيضًا، ولا يرى السوق محفزات كثيرة، لذا من المؤكد أن يستمر الترقب لبعض الوقت. لا بد من الاستعداد للتحوط: إما بيع العقود الآجلة للمؤشرات على المكشوف، أو التوجه إلى قطاعات توزيعات الأرباح والطاقة؛ فكلاهما خيار وارد.
الذهب: يواصل البنك المركزي الصيني زيادة مشترياته من الذهب، لذلك لم ينخفض سعره إلى ما دون 4000، لكن الارتفاع الكبير يفتقر إلى الزخم في هذه الأجواء، لذا لا أفكر فيه حاليًا.
البيتكوين: لم يخترق منطقة التركز الكثيف للمراكز عند 86 ألفًا؛ والنظر في الشراء الدوري إذا هبط دون 80 ألفًا.
الأسهم الأمريكية: في مجال الذكاء الاصطناعي، ما زالت شركات الأجهزة مثل NVDA وMU وAMD، إلى جانب شركات البرمجيات التابعة لـ«السبعة الكبار»، تستحق المتابعة المستمرة. ويمكن أيضًا مراقبة ناسداك إذا تراجع؛ والاكتفاء بحجم مراكز اعتيادي.
لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويًا نسبيًا مع دخول أكتوبر، ومن المتوقع أن تتجاوز أرباح الشركات في الربع الثالث التوقعات مجددًا. وما زال الديمقراطيون متقدمين في انتخابات التجديد النصفي، كما بدأ السوق يتأقلم تدريجيًا مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. لذلك، رغم كثرة الأصوات المتشائمة على الإنترنت، فإن تقلبات الأسهم الأمريكية ليست مرتفعة في الواقع. وقد يكون الخطر التالي عند إدراج Anthropic، إذ قد تستنزف السيولة ويتراجع السوق لفترة؛ وربما يكون ذلك، بالطبع، فرصة لاقتناص الأسهم عند الهبوط.
نشر البنك المركزي الصيني اليوم مقالًا مطولًا يدحض نظرية المبالغة في تقييم اليوان، ويرفض «اتفاق بلازا» الذي تستهدف به جهات خارجية العملة الصينية. المقال مكتوب بامتياز، ويمكنكم الاطلاع عليه.