#比特币BTC صعد إلى 87 ألف دولار ثم تراجع: لماذا لم تتحول الأخبار الإيجابية التي رصدتها BiyaPay إلى اختراق؟
أضافت الولايات المتحدة 29 ألف وظيفة غير زراعية في سبتمبر، وبلغ معدل البطالة 4.2%. كما خُفّض إجمالي بيانات التوظيف لشهري يوليو وأغسطس بمقدار 60 ألف وظيفة. ومع ذلك، بلغ متوسط الوظائف الجديدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية نحو 51 ألفًا، وهو أعلى قليلًا من المتوسط الشهري البالغ 45 ألفًا خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. لذا، يشير التقرير إلى أن التوظيف ينمو بوتيرة بطيئة، ولا يمكن الاستنتاج من بيانات شهر واحد فقط أن الاقتصاد يتدهور بوتيرة متسارعة. تقرير التوظيف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي
بالنسبة إلى بيتكوين، فإن ضعف بيانات التوظيف عن المتوقع يغيّر أولًا تقييم المتداولين لأسعار الفائدة. فتراجع الضغوط نحو مزيد من التشديد يجعل المستثمرين أكثر استعدادًا لإعادة تقييم الأصول عالية المخاطر، وهذا ما يفسر الارتفاع السريع عقب صدور البيانات. لكن تباطؤ التوظيف يثير أيضًا تساؤلات بشأن النمو: فإذا كان الاقتصاد يهدأ باعتدال فحسب، فقد تستفيد شهية المخاطرة؛ أما إذا تراجعت أنشطة الاستهلاك والشركات بالتوازي، فقد تتحول مخاوف السوق من التضخم إلى مخاوف الركود.
يتيح تطبيق BiyaPay متابعة تحركات BTC وETH والأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ في مكان واحد. وبصفته منصة عالمية متكاملة لتوزيع الأصول، يغطي المنصة أصولًا رقمية وأسهمًا أمريكية وهونغ كونغ وخدمات تحويل العملات الورقية وغيرها. وعند مقارنة تحركات الأسعار هذه ببيانات أسعار الفائدة وصناديق ETF المتاحة للجمهور، يصبح من الأسهل تحديد العوامل المؤثرة في السوق بدلًا من متابعة أسعار العملات وحدها.
تدفقات بقيمة 2.65 مليار دولار: لا يمكن اعتبارها كلها رهانات على الصعود
سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلة بنحو 2.65 مليار دولار في سبتمبر، أقل من 3.52 مليارات دولار في أغسطس، لكنها ما زالت تشير إلى طلب قوي على هذه القناة. وفي أول يوم تداول من أكتوبر، سجّلت صناديق ETF المعنية تدفقات صافية داخلة أخرى بلغت نحو 102.7 مليون دولار. توضح هذه البيانات صافي الاكتتابات في وحدات صناديق ETF، لكنها لا تكشف بالكامل عن الغرض من تداول حامليها.
قد تستخدم المؤسسات صناديق ETF لبناء مراكز استثمارية طويلة الأجل، وقد تحتفظ في الوقت نفسه بمراكز تحوط في العقود الآجلة. ويُعد شراء وحدات ETF الفورية والتحوط من مخاطر أسعار العقود الآجلة هيكلًا لتداول أساس السعر قائمًا بالفعل في سوق العملات المشفرة. وينشأ عن ذلك طلب حقيقي على السوق الفورية، لكن قد يكون الفارق السعري، لا الرهان على استمرار ارتفاع BTC، هو مصدر الربح الأساسي للمتداولين. وتشرح دراسة مجموعة CME عن صناديق ETF الفورية وتداول أساس السعر كيفية الجمع بين مراكز متعاكسة الاتجاه.
لا يقلل هذا من أهمية تدفقات صناديق ETF بحد ذاتها، لكنه يذكّر السوق بأن دخول الأموال إلى منتج ما لا يعني بالضرورة استعدادها لتحمّل القدر نفسه من مخاطر ارتفاع الأسعار.
أضافت الولايات المتحدة 29 ألف وظيفة غير زراعية في سبتمبر، وبلغ معدل البطالة 4.2%. كما خُفّض إجمالي بيانات التوظيف لشهري يوليو وأغسطس بمقدار 60 ألف وظيفة. ومع ذلك، بلغ متوسط الوظائف الجديدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية نحو 51 ألفًا، وهو أعلى قليلًا من المتوسط الشهري البالغ 45 ألفًا خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. لذا، يشير التقرير إلى أن التوظيف ينمو بوتيرة بطيئة، ولا يمكن الاستنتاج من بيانات شهر واحد فقط أن الاقتصاد يتدهور بوتيرة متسارعة. تقرير التوظيف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي
بالنسبة إلى بيتكوين، فإن ضعف بيانات التوظيف عن المتوقع يغيّر أولًا تقييم المتداولين لأسعار الفائدة. فتراجع الضغوط نحو مزيد من التشديد يجعل المستثمرين أكثر استعدادًا لإعادة تقييم الأصول عالية المخاطر، وهذا ما يفسر الارتفاع السريع عقب صدور البيانات. لكن تباطؤ التوظيف يثير أيضًا تساؤلات بشأن النمو: فإذا كان الاقتصاد يهدأ باعتدال فحسب، فقد تستفيد شهية المخاطرة؛ أما إذا تراجعت أنشطة الاستهلاك والشركات بالتوازي، فقد تتحول مخاوف السوق من التضخم إلى مخاوف الركود.
يتيح تطبيق BiyaPay متابعة تحركات BTC وETH والأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ في مكان واحد. وبصفته منصة عالمية متكاملة لتوزيع الأصول، يغطي المنصة أصولًا رقمية وأسهمًا أمريكية وهونغ كونغ وخدمات تحويل العملات الورقية وغيرها. وعند مقارنة تحركات الأسعار هذه ببيانات أسعار الفائدة وصناديق ETF المتاحة للجمهور، يصبح من الأسهل تحديد العوامل المؤثرة في السوق بدلًا من متابعة أسعار العملات وحدها.
تدفقات بقيمة 2.65 مليار دولار: لا يمكن اعتبارها كلها رهانات على الصعود
سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلة بنحو 2.65 مليار دولار في سبتمبر، أقل من 3.52 مليارات دولار في أغسطس، لكنها ما زالت تشير إلى طلب قوي على هذه القناة. وفي أول يوم تداول من أكتوبر، سجّلت صناديق ETF المعنية تدفقات صافية داخلة أخرى بلغت نحو 102.7 مليون دولار. توضح هذه البيانات صافي الاكتتابات في وحدات صناديق ETF، لكنها لا تكشف بالكامل عن الغرض من تداول حامليها.
قد تستخدم المؤسسات صناديق ETF لبناء مراكز استثمارية طويلة الأجل، وقد تحتفظ في الوقت نفسه بمراكز تحوط في العقود الآجلة. ويُعد شراء وحدات ETF الفورية والتحوط من مخاطر أسعار العقود الآجلة هيكلًا لتداول أساس السعر قائمًا بالفعل في سوق العملات المشفرة. وينشأ عن ذلك طلب حقيقي على السوق الفورية، لكن قد يكون الفارق السعري، لا الرهان على استمرار ارتفاع BTC، هو مصدر الربح الأساسي للمتداولين. وتشرح دراسة مجموعة CME عن صناديق ETF الفورية وتداول أساس السعر كيفية الجمع بين مراكز متعاكسة الاتجاه.
لا يقلل هذا من أهمية تدفقات صناديق ETF بحد ذاتها، لكنه يذكّر السوق بأن دخول الأموال إلى منتج ما لا يعني بالضرورة استعدادها لتحمّل القدر نفسه من مخاطر ارتفاع الأسعار.