سوق العملات الرقمية على مشارف الربع الرابع: لماذا يتماسك بيتكوين، بينما لا تؤكد إيثر بعد الدفعة التالية
كلما نظرت إلى السوق أكثر في الوقت الحالي، قلّت رغبتي في تقديم استنتاج بسيط مثل: «BTC ترتفع — إذن كل شيء على ما يرام».
في الواقع، الصورة أكثر إثارة للاهتمام بكثير.
يتماسك البيتكوين عند حوالي 84–85 ألف دولار، بعد ربع ثالث قوي. وفي الوقت نفسه، تستمر صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة في جذب الأموال: ففي 29 سبتمبر، بلغ صافي التدفقات الداخلة نحو 66.2 مليون دولار، بينما استحوذت IBIT التابعة لـ BlackRock على أكثر من 51 مليون دولار. وهذه هي الجلسة التجارية التاسعة على التوالي مع صافي تدفقات داخلة إلى صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية. (FinanceFeeds)
لكن في هذه اللحظة، يُظهر الإيثيريوم صورة مختلفة.
بعد سلسلة من ست جلسات بتدفقات داخلة إلى صناديق ETH ETF الفورية في 29 سبتمبر، تم لأول مرة خلال هذه السلسلة تسجيل خروجٍ بسيط — حوالي 2.8 مليون دولار. يوم واحد بحد ذاته لا يحسم شيئًا، لكن هذه التناقضات تحديدًا هي التي تصبح مثيرة للاهتمام الآن. (FinanceFeeds)
ولذلك أنا الآن لا أنظر إلى السعر فقط.
$BTC: يبدو أن السوق لم ينكسر بعد
اقترب البيتكوين عدة مرات من منطقة 86 ألف دولار، لكنه لم يستطع حتى الآن تثبيت نفسه فوقها.
ومن ناحية أخرى، فإن الانخفاض إلى 82 ألف دولار لم يتحول أيضًا بعد إلى انهيار كامل. تبدو هذه المنطقة الآن كدعم قصير الأجل مهم، بينما 86 ألف دولار هي أقرب مقاومة. (TokenPost)
بالنسبة لي، الأهم هنا هو طبيعة الحركة نفسها.
بعد ربعٍ قوي جدًا، ليس بالضرورة أن يستمر السوق فورًا في النمو الرأسي. التهدئة الطبيعية بعد هذه الحركة بحد ذاتها ليست إشارة هبوطية.
السؤال الأكثر إثارة للاهتمام:
ماذا سيحدث إذا عادت الأسعار مرة أخرى إلى 86 ألف دولار، واستمرت صناديق ETF في تلقي تدفقات داخلة؟
لذلك سنحصل على وضعٍ تتناقص فيه قيمة الطرح تدريجيًا بفعل امتصاص الطلب له. وعندها تحديدًا قد يصبح اختراق المقاومة أكثر إثارة للاهتمام بكثير من مجرد نموٍ بنسبة بضع نقاط مئوية.
لكن توجد أيضًا الجهة الأخرى من الصورة.
إذا لم يتم الحفاظ على 82 ألف دولار، فقد ينتقل السوق من مرحلة التماسك إلى تصحيح أعمق. لذلك، شخصيًا الآن لن أندفع وراء كل شمعة خضراء.
بالنسبة لـ $ETH: هنا الوضع أكثر إثارة للاهتمام
الإيثيريوم موجود حاليًا تقريبًا قرب 2.7 ألف دولار.
وهنا يوجد نوعٌ من التناقض البسيط.
من ناحية، كانت شهية الطلب المؤسسي عبر صناديق ETF قوية في الأيام السابقة.
ومن جهة أخرى، بعد سلسلة من التدفقات الداخلة ظهر أول خروج، والسعر ما زال موجودًا تحت منطقة مقاومة مهمة حوالي 2.8 ألف دولار. (crypto.news)
بالنسبة لي، 2.8 ألف دولار الآن أكثر أهمية من التوقعات الجميلة عند 4 آلاف أو 5 آلاف دولار.
إذا استطاع الإيثيريوم أن يعود إلى هذه المنطقة ويحافظ عليها فوقها، ستصبح بنية السوق أكثر إثارة للاهتمام بوضوح.
أما إذا تم فقدان 2.55 ألف دولار، فسأكون أكثر حذرًا بكثير تجاه فكرة استمرار النمو بسرعة.
أي أن $ETH الآن موجود تقريبًا بين منطقتين مهمتين:
2,550 دولار — الحد الأدنى لسيناريو الهبوط
2,800 دولار — منطقة تأكيد القوة
إن رد فعل السعر على هذه المستويات تحديدًا سيعطي السوق معلومات أكثر من أي توقع جديد لمحلل.
والآن الأكثر إثارة للاهتمام — هو الجانب الكلي (ماكرو).
صدرت اليوم بيانات جديدة حول التضخم في الولايات المتحدة.
ارتفع مؤشر PCE لشهر أغسطس بنسبة 3.4% على أساس سنوي مقابل 3.7% المتوقعة.
بلغ Core PCE 3.0%.
بعد نشر البيانات، انخفضت توقعات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بحلول أكتوبر بشكل ملحوظ: كان السوق يُقيّم احتمال اتخاذ هذه الخطوة بحوالي 35–38%، بحسب توقيت التقييم. (Reuters)
بالنسبة للعملات المشفرة، هذه إشارة إيجابية عمومًا.
لكن توجد مشكلة واحدة.
لا تزال عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات مرتفعة جدًا. ووفقًا لبيانات Reuters، فقد ارتفعت خلال الربع الثالث بنحو 81 نقطة أساس واقتربت من مستويات لم يرها السوق منذ ما يقرب من عقدين. (Reuters)
لذلك لن أجزم بالاستنتاج:
«التضخم أقل من التوقعات → Bitcoin ينمو الآن حتمًا».
لكن هذا لا يعمل.
السوق يتلقى في الوقت نفسه إشارتين:
التضخم أفضل قليلًا من التوقعات → نقطة لصالح الأصول عالية المخاطر.
عوائد السندات لا تزال مرتفعة → ما يحد من السيولة ويقلل شهية المخاطرة.
وهذا هو السبب في أن العملات المشفرة قد تتحرك الآن بشكل حاد جدًا في كلا الاتجاهين.
ما الذي سأراقبه في بداية الربع الرابع
بالنسبة لـ $BTC لدي الآن ثلاث مناطق رئيسية:
82 ألف دولار — دعم.
86 ألف دولار — أقرب مقاومة.
92 ألف دولار — المنطقة المهمة التالية، إذا استطاع السوق أن يثبت بثقة فوق 86 ألف دولار. (TokenPost)
بالنسبة لـ $ETH:
2.55 ألف دولار هي المستوى الذي لا أحب أن يُفقد.
2.8 ألف دولار — منطقة، والعودة فوقها ستجعل البنية أقوى بشكل ملحوظ.
وبعدها سيُظهر السوق نفسه أي سيناريو سيتحقق.
استنتاجي الرئيسي
أنا حاليًا لا يعجبني بالذات مجرد حقيقة أن البيتكوين موجود قرب 84–85 ألف دولار.
الأهم عندي شيء آخر:
السعر يُصحّح، لكن الطلب المؤسسي على البيتكوين لم يختفِ بعد.
في الوقت نفسه، يُظهر إيثيريوم تباينًا بسيطًا مع البيتكوين، كما أن الصورة الاقتصادية الكلية أصبحت أكثر اعتدالًا قليلًا بعد الـ PCE الطازج.
لذلك بداية الربع الرابع بالنسبة لي ليست سؤالًا «هل سيصل BTC إلى 100 ألف؟».
الأكثر إثارة للاهتمام هو مراقبة من سيفوز في الصراع بين الطلب والعرض داخل المناطق الحاسمة.
إذا كان $BTC يحافظ على 82 ألف دولار ويُعيد اختبار 86 ألف دولار في ظل استمرار تدفقات ETF الداخلة، تصبح البنية أقوى.
إذا تم كسر 82 ألف دولار وبدأت تدفقات ETF بالاختفاء، يحصل السوق على إشارة مختلفة تمامًا.
أما بالنسبة للإيثيريوم، فسأتعامل معه بشكل منفصل مؤقتًا: العودة فوق 2.8 ألف دولار بالنسبة لي أكثر أهمية بكثير من أي توقعات جميلة.
الربع الرابع يبدأ للتو. ويبدو أن الإشارة الحقيقية الأولى لن يعطيها السوق عبر عنوان في الأخبار، بل عبر رد فعل السعر على هذه المستويات.