هل من الممكن حقًا أن تحقق شركة Micron هامش ربح إجمالي يتجاوز 80%؟
> نعم، هذا ممكن بالتأكيد؛ في الواقع، خلال مكالمة أرباح الربع الثالث، قدموا توجيهات بهامش ربح إجمالي بنسبة 80% للربع الرابع من السنة المالية 2026، إلى جانب توقعات للإيرادات تبلغ حوالي 50 مليار دولار.
والآن، ماذا يعني بالضبط "هامش الربح الإجمالي"؟ إنه يمثل الربح المتبقي بعد خصم التكاليف اللازمة لتصنيع منتج.
أنت تعرف بالفعل لماذا هذا مهم.
فيما يتعلق بشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل Nvidia فهي تحظى بشعبية في بناء microchips، وتؤدي Micron أيضًا أداءً جيدًا في الوقت الحالي.
هناك أيضًا تزايد في الطلب على HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، وهو نوع من DRAM.
تقوم Micron بتصنيع هذه الذاكرة عالية الحجم وعالية النطاق الترددي في سوق تهيمن عليه حاليًا جهات رئيسية مثل SK Hynix وSamsung.
وتوجد هذه الشركات الكبرى في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية.
العامل الحاسم الآن هو أن الشركات التي تستطيع فقط توسيع قدرات الإنتاج بسرعة لتلبية متطلبات عملاء الذكاء الاصطناعي هي التي ستنجو في هذا السوق.
أرى أن Micron تقود الطريق في سعة HBM لأنها تستطيع تصنيع هذه المنتجات بسرعة كبيرة؛ وتتموضع Micron بشكل جيد للفوز بهذه السباق في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتقدم Micron بشكل كبير على SK Hynix وSamsung من حيث دورات الذاكرة.
عند النظر في الإمدادات الأولية والعوامل الأخرى، يتضح أن Micron تمتلك تفوقًا قويًا. في حين أن شركات مثل Samsung وSK Hynix تحاولان المنافسة، وهو ما قد يطرح بعض التحديات، فإن Micron تتموضع بشكل جيد للتغلب عليها.
وهذا يقدّم سيناريو متفائل: إذا زاد الطلب على الذكاء الاصطناعي، فسيزداد أيضًا الطلب على HBM وDRAM. سترتفع الأسعار، مما يؤدي إلى هوامش ربح أعلى. أعتقد أن هذا هو أفضل تصور، لأن Micron من المتوقع أن تستفيد كثيرًا من سباق HBM ودورة الذاكرة فائقة النمو. ومن وجهة نظري، فإن الصورة بالنسبة لـ Micron متفائلة؛ ومن المرجح أن يشهد السهم زخمًا صعوديًا كبيرًا.
$MU
#EarningsSeason
> نعم، هذا ممكن بالتأكيد؛ في الواقع، خلال مكالمة أرباح الربع الثالث، قدموا توجيهات بهامش ربح إجمالي بنسبة 80% للربع الرابع من السنة المالية 2026، إلى جانب توقعات للإيرادات تبلغ حوالي 50 مليار دولار.
والآن، ماذا يعني بالضبط "هامش الربح الإجمالي"؟ إنه يمثل الربح المتبقي بعد خصم التكاليف اللازمة لتصنيع منتج.
أنت تعرف بالفعل لماذا هذا مهم.
فيما يتعلق بشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل Nvidia فهي تحظى بشعبية في بناء microchips، وتؤدي Micron أيضًا أداءً جيدًا في الوقت الحالي.
هناك أيضًا تزايد في الطلب على HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، وهو نوع من DRAM.
تقوم Micron بتصنيع هذه الذاكرة عالية الحجم وعالية النطاق الترددي في سوق تهيمن عليه حاليًا جهات رئيسية مثل SK Hynix وSamsung.
وتوجد هذه الشركات الكبرى في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية.
العامل الحاسم الآن هو أن الشركات التي تستطيع فقط توسيع قدرات الإنتاج بسرعة لتلبية متطلبات عملاء الذكاء الاصطناعي هي التي ستنجو في هذا السوق.
أرى أن Micron تقود الطريق في سعة HBM لأنها تستطيع تصنيع هذه المنتجات بسرعة كبيرة؛ وتتموضع Micron بشكل جيد للفوز بهذه السباق في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتقدم Micron بشكل كبير على SK Hynix وSamsung من حيث دورات الذاكرة.
عند النظر في الإمدادات الأولية والعوامل الأخرى، يتضح أن Micron تمتلك تفوقًا قويًا. في حين أن شركات مثل Samsung وSK Hynix تحاولان المنافسة، وهو ما قد يطرح بعض التحديات، فإن Micron تتموضع بشكل جيد للتغلب عليها.
وهذا يقدّم سيناريو متفائل: إذا زاد الطلب على الذكاء الاصطناعي، فسيزداد أيضًا الطلب على HBM وDRAM. سترتفع الأسعار، مما يؤدي إلى هوامش ربح أعلى. أعتقد أن هذا هو أفضل تصور، لأن Micron من المتوقع أن تستفيد كثيرًا من سباق HBM ودورة الذاكرة فائقة النمو. ومن وجهة نظري، فإن الصورة بالنسبة لـ Micron متفائلة؛ ومن المرجح أن يشهد السهم زخمًا صعوديًا كبيرًا.
$MU
#EarningsSeason
