قبل أسبوعين، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. هذا الأسبوع، ستُظهر خمس إصدارات بيانات ما إذا كان سيفعل ذلك مرة أخرى في أكتوبر.

يقول رئيس الاحتياطي الفيدرالي إن الأرقام الفردية لا ينبغي أن تقود السياسة. ولا يزال المتداولون يحددون الخطوة المقبلة اعتمادًا على بيانات هذا الأسبوع.

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وامتنع عن الإشارة إلى خطوته التالية

في 16 سبتمبر، رفعت الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%. وقال بيان السياسة إن التضخم "ما يزال مرتفعًا".

في يونيو، أفادت BeInCrypto أن بنك أوف أمريكا يتوقع ثلاث زيادات في أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، تبدأ في سبتمبر.

رفض رئيس المؤتمر الصحفي، كيفن وورش، التعهد بإجراء رفع ثانٍ.

“الأمور المهمة هي الاتجاهات. نقاط البيانات تكون مليئة بالضوضاء. الاعتماد على نقطة بيانات واحدة هو هوس خطير.”

يُسعِّر متداولو الفائدة نحو احتمال 64% لرفع آخر للسنف في 28 أكتوبر.

تؤدي الفوائد المرتفعة إلى أن المدخرات والسندات تدفع أكثر. وهذا يسحب الأموال من رهانات أكثر مخاطرة مثل أسهم التكنولوجيا وBitcoin (BTC). في الوقت الحالي، تتداول Bitcoin قرب 84,728 دولارًا، وفقًا لبيانات BeInCrypto.

1. الاثنين، محاضر بنك اليابان

وفقًا للتقويم الذي يعرضه، ينشر بنك اليابان (BOJ) يوم الاثنين صباحًا بتوقيت اليابان محاضر اجتماعه من 30 إلى 31 يوليو.

المحاضر هي السجل المكتوب لما ناقشه أعضاء المجلس. هذه تغطي الاجتماع بين رفعين. رفعت بنك اليابان (BOJ) سعره إلى نحو 1% في يونيو، ثم إلى نحو 1.25% في 18 سبتمبر.

قال بيان البنك لشهر سبتمبر إنه “سيواصل رفع سعر الفائدة على السياسة النقدية”. ما زالت أسعار اليابان أقل بأكثر من 2.5 نقطة مئوية من سعر الفيدرالي. إشارات إلى وتيرة أسرع لرفع الفائدة في طوكيو يمكن أن تضيق تلك الفجوة، ما قد يمتد تأثيره إلى أسواق السندات العالمية.

أصول على قائمة الاهتمام. سندات الحكومة اليابانية، الين، عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وBitcoin.

2. الأربعاء، تضخم PCE

مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) هو رقم التضخم الذي يثق به الاحتياطي الفيدرالي أكثر. كما يتتبع مقدار ما ينفقه الأمريكيون. نسخة “الأساسي” منه تستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة.

قال مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) إن PCE الأساسي ارتفع 3.3% خلال العام حتى يوليو. يُتوقع أن يكون قراءة أغسطس عند 3.4%. هدف الفيدرالي هو 2%.

تستهدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تضخم PCE الرئيسي بنسبة 2% على أساس سنوي… ربما لن نصل إلى ذلك قبل ما بعد 2027. EY pic.twitter.com/AQYmW4BeKz

— مايك زاكاردي، CFA، CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 27 سبتمبر 2026

يُتوقع أن يرتفع الإنفاق بنسبة 0.5% في أغسطس. وهذا سيكون أكبر قفزة شهرية منذ أكثر من عام.

أصول على قائمة الاهتمام. عوائد سندات الخزانة، الدولار الأمريكي، S&P 500، ناسداك، وBitcoin.

3. الأربعاء، الناتج المحلي الإجمالي

في صباح اليوم نفسه، تنشر BEA تقديرها الثالث والأخير لنمو الربع الثاني. يقيس الناتج المحلي الإجمالي (GDP) كل ما تنتجه الاقتصاد.

تُظهر بيانات BEA أن التقدير الثاني أظهر نموًا بنسبة 1.5% بمعدل سنوي، مقابل 2.1% في الربع الأول. قد يمنح تعديل أقوى بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للإبقاء على الفائدة مرتفعة.

أصول على قائمة الاهتمام. عوائد سندات الخزانة، الدولار الأمريكي، وS&P 500.

4. الخميس، مؤشر ISM للتصنيع

يُجري معهد إدارة التوريد (ISM) استطلاعًا شهريًا لمديري المشتريات في المصانع. القراءة التي تتجاوز 50 تعني أن التصنيع ينمو.

قال ISM إن مؤشر أغسطس جاء عند 54.6، بانخفاض من 55.6 في يوليو. وثبت مؤشر الأسعار عند 71.1، ما يعني أن المصانع ما زالت تدفع أسعارًا أعلى.

أصول على قائمة الاهتمام. أسهم القطاع الصناعي، عوائد سندات الخزانة، الدولار الأمريكي، والنفط.

5. الجمعة، كشوف الرواتب (Payrolls)

تنتهي الأسبوع بتقرير وظائف سبتمبر. يتوقع المتنبئون نحو 90,000 وظيفة جديدة، انخفاضًا من 162,000 في أغسطس. يُتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 4.1%.

أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية أن الأجور بالساعة ارتفعت 0.3% في أغسطس. ويُفترض أن يُظهر تقرير قوي سوق عمل متماسك ويدعم قضية رفع الفائدة.

قفزت عملة Bitcoin بعد تقرير وظائف يونيو الضعيف، وفقًا لتقرير BeInCrypto.

أصول على قائمة الاهتمام. عوائد سندات الخزانة، الدولار الأمريكي، مؤشر S&P 500، ناسداك، الذهب، وBitcoin.

ماذا تعني أحداث هذا الأسبوع لعوائد سندات الخزانة

معًا، تغذي هذه الإصدارات قرار الاحتياطي الفيدرالي في 27 إلى 28 أكتوبر. كما أنها تمهد للخطوة الكبيرة التالية في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهي أسعار الفائدة التي تدفعها الحكومة للاقتراض.

🇺🇸 أبرز الأحداث هذا الأسبوع:1. الاثنين، محاضر السياسة النقدية لدى بنك اليابان:أي إشارة إلى المزيد من رفع الفائدة قد تضيق فجوة الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وتؤثر في أسواق السندات العالمية.2. الأربعاء، تضخم PCE:مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي سيُظهر مقدار ما ينفقه المستهلكون و…

— Bull Theory (@BullTheoryio) 27 سبتمبر 2026

قالت BeInCrypto إن عائد السندات لأجل 10 سنوات تراجع مؤخرًا من أعلى مستوى له منذ 19 عامًا. وبحلول ليلة الجمعة، سيكون لدى الفيدرالي دليل. والسؤال هو ما إذا كان سيتصرف بناءً عليه—وهو ما رفض وورش الإجابة عنه.