خلال الـ24 ساعة الماضية، ظهر في الأسواق المالية العالمية تغير يستحق الانتباه:
محور اهتمام التداول في السوق يتجه من «هل سيتصاعد الحرب؟» إلى «هل توجد مسارات لانتهاء الصراع؟».
أصبحت الدورة الـ81 للجمعية العامة للأمم المتحدة نافذة جديدة للمناورة الجيوسياسية.
يواصل ترامب في خطابه أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة إرسال إشارات شديدة اللهجة تجاه إيران، قائلاً إن أمام إيران خيار «التوصل إلى اتفاق» أو التعرض لضربة إضافية؛
لكن في الوقت نفسه، أجرى ممثلو الجانبين الأميركي والإيراني اتصالاً استمر نحو 3 ساعات في نيويورك، وبعدها قال ترامب إن المباحثات «كانت ممتازة» و«مثمرة للغاية»، وأشار إلى أن الطرفين سيستمران في المفاوضات لاحقاً.
الحزم والمفاوضات موجودان معاً.
وهذا يعني أن السوق لم ترَ بعد نهاية الحرب، لكنها بدأت تعيد تسعير الأمور—فالحل الدبلوماسي ليس بلا مسار.
وبالنسبة للأصول العالمية، فإن هذا التغير في التوقعات ينعكس أولاً على النفط الخام.
بدأت علاوة الحرب بالارتخاء، وحصلت الأصول عالية المخاطر على مساحة للتنفس، لتعود تصبح الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا دافعاً مهماً لمشاعر السوق.
السوق تتحول من: «هل سيتصاعد الحرب؟»
يتحول تدريجياً إلى: «هل توجد مسارات لإنهاء الحرب؟»
قد يكون هذا هو أكثر تغير يستحق متابعة في تسعير الأصول العالمية حالياً.
🧱 صراع جيوسياسي: ما زال الشرق الأوسط متغيراً أساسياً لتسعير الأصول
① تصريحات ترامب الحازمة أمام الجمعية العامة، بينما أجرت إيران والولايات المتحدة اتصالاً مباشراً ونادراً
في الدورة الـ81 للجمعية العامة للأمم المتحدة، واصل ترامب التأكيد على أن الولايات المتحدة لن تسمح لإيران بالحصول على السلاح النووي، وقدم لإيران مطالب شديدة اللهجة.
لكن ما يستحق اهتمام السوق أكثر هو أنه قبل وبعد الخطاب، أجرى ممثلو الجانبين الأميركي والإيراني اتصالاً استمر نحو 3 ساعات في نيويورك.
من الجانب الأميركي شارك مبعوث الشرق الأوسط ستيف ويتكوف وجاريد كوشنر، ومن الجانب الإيراني شارك وزير الخارجية عباس عراقجي آلاگهي.
بعد ذلك قال ترامب إن المباحثات «كانت ممتازة» و«مثمرة للغاية»، وأشار إلى أن الطرفين سيواصلان التواصل أيضاً.
ذكرت وسائل إعلام يابانية أن الجانب الإيراني قال إنه إذا خففت الولايات المتحدة الضغط العسكري، فقد يعيد فتح مضيق هرمز خلال حوالي أسبوع.
من جهةٍ تصريحات حازمة، ومن جهةٍ أخرى الإبقاء على قنوات الحوار—هذا التناقض في السياسات بحد ذاته هو جوهر صراع السوق على التسعير.
② تباين الموقف بين ICC: ترامب vs تاكايتشي سانايا
في خطابه، وصف ترامب المحكمة الجنائية الدولية (ICC) بأنها «مؤسسة خارجة عن السيطرة» و«مؤسسة بلطجية»، ودعا علناً جميع الدول الأعضاء إلى الانسحاب فوراً بشكل رسمي (والولايات المتحدة نفسها لم توافق/تُصادق أبداً على (نظام روما)، وهي ليست من الدول الأطراف).
أدلى رئيس الوزراء الياباني تاكايتشي سانايا بتصريح في خطابه أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة لأول مرة بعد توليه المنصب، وباتجاه معاكس: «النظام الدولي القائم على سيادة القانون يواجه تحديات جسيمة»، وستدعم اليابان «بشكل مستمر» الهيئات القضائية الدولية، بما في ذلك المحكمة الجنائية الدولية (ICC).
علاوة على ذلك، عقد ترامب وتاكايتشي سانايا لقاءً ثنائياً قصيراً؛ اعتُبر هذا الحوار الذي استمر نحو 35 دقيقة بمثابة تأكيد موقف قبل لقاء قمة أميركا-اليابان.
💹 خريطة رأس المال:
خط السوق الرئيسي ما يزال واضحاً: تراجع توقعات الدبلوماسية حول هرمز/إيران → ضغط على أسعار النفط → تخفّ قليلاً ضغوط التضخم ورفع الفائدة → الأسواق التكنولوجية تتصدى نسبياً للتراجع، بينما تنقسم الفئات المالية والدورية.
يحافظ الدولار على قربه من أعلى مستوياته خلال قرابة شهرين، بينما تتحرك عوائد سندات الخزانة الأميركية في نطاق عرضي تحت 5%.
تبحث السيولة العالمية عن توازن جديد بين وتيرة خفض الفائدة، والسياسة الجيوسياسية، وتجنب المخاطر عبر الأصول الملموسة.
📊 سوق السندات
سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات: نحو 4.96%
سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً: نحو 5.30%
سندات الخزانة الأميركية لأجل سنتين: نحو 4.42%
سندات الخزانة اليابانية لأجل 10 سنوات: نحو 2.99%
منحنى عوائد سندات الخزانة الأميركية أكثر انحداراً قليلاً، لكنه يتحرك بشكل جانبي عند مستويات مرتفعة إجمالاً.
📈 أسهم أميركا
ناسداك: +0.45%
إس آند بي 500: دون تغيير
داو جونز: -0.36%
تباين في المؤشرات، وتأثير جني الأرباح تركز في أجهزة/عتاد الذكاء الاصطناعي؛
🛢️ النفط الخام:
WTI: قرب 92 دولاراً
برنت: قرب 98 دولاراً
يظهر النفط الخام هبوطاً واضحاً من أعلى مستوياته السابقة؛ والسبب الأساسي ليس أن السوق قد تأكدت من انتهاء الصراع في الشرق الأوسط، بل هو:
بدأ السوق يتداول احتمال أن توجد مساراً لحل دبلوماسي لوجود الصراع.
احتمال حدوث الحقائق مستقبلاً × تأثيرها على الاقتصاد وتدفقات النقد.
💸 ملخص Web3
خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة تذبذباً عند مستويات مرتفعة، بينما سجلت العملات الرئيسية ارتفاعاً طفيفاً في الإغلاق.
بعد الاندفاع السريع للأعلى، بدأت الأموال الدخول في مرحلة الهضم/التذبذب، بينما ينتظر السوق انتهاء صلاحية خيارات عملاقة يوم الجمعة من هذا الأسبوع. إجمالي القيمة السوقية في عموم السوق: نحو 3.03 تريليون دولار
إجمالي قيمة تداول عموم السوق خلال 24 ساعة: نحو 1500 مليار دولار
$BTC : تثبيت قرب خط 86.5 ألف، ومحاولات متكررة للصعود باتجاه 87,000 دولار، لكن دون أن تتشكل اختراق فعّال بعد.
$ETH : تذبذب حول 2,750 دولاراً، مع صعود طفيف تبعاً لـBTC، لكن بشكل أضعف من BTC.
المتغيرات الأساسية في سوق العملات المشفرة حالياً هي: السيولة العالمية × عائدات سندات الخزانة الأميركية × المخاطر الجيوسياسية × شهية المخاطر
عندما تبدأ علاوة الحرب بالارتخاء، تقوم الأصول التقليدية عالية المخاطر بإصلاح سريعاً أولاً، كما بدأ أن يَحظى BTC من جديد باهتمام أموال ترجيح المخاطر.
🧘 تعلّم/منهج القلب في عالم العملات
دخلت الأسواق المالية العالمية مرحلة إعادة التسعير بعد رفع الفائدة.
مع انعقاد الجمعية العامة للأمم المتحدة، ومع اقتراب الانتخابات النصفية الأميركية، فإن تركيز المناورات الجيوسياسية يتجه تدريجياً إلى داخل الولايات المتحدة. قدّمت وفود إيران طلباتها على أرض الواقع أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة؛ فالتواصل المباشر من هذا النوع يقلل بالفعل توقعات المخاطر الجيوسياسية لدى السوق.
المحور الأساسي لأسعار الأصول في المرحلة التالية يظل إعادة تركيب المتغيرات الأربعة:
الاحتضار/التضخم × النمو × الجيوسياسة × السيولة
لكن ما يحدد فعلاً اتجاه الاتجاه هو: بعد إعادة تركيب هذه المتغيرات الأربعة، ما منطق التسعير الجديد الذي يتشكل لرأس المال.
طريقة طرح السوق للسؤال تتغير؛ من «هل سيتصاعد الحرب؟» إلى «هل توجد مسارات لإنهاء الحرب؟»—وهذا التحول بحد ذاته هو الإشارة الأكثر جدارة بالتوثيق اليوم.
📌 LaoYao（@LaoYao_crypto ）
ابحث عن اليقين عبر منهج العقل/القلب، وحدد الاتجاه عبر الدورات؛
في حالة عدم اليقين ابحث عن يقين، وفي التقلب ثبّت القيمة.