أسهم الذكاء الاصطناعي ترتفع مجددًا — لكن أين تكمن الفرصة بعيدًا عن أكبر الأسماء؟
لم يعد الأمر يتعلق فقط بشراء أكبر أسهم شركات الذكاء الاصطناعي.
السؤال الأهم هو: ما الذي يستفيد أيضًا إذا استمرت نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التوسع؟
تُظهر أرقام NVIDIA الأخيرة لماذا هذا مهم. في الربع الثاني من السنة المالية 2027، حققت NVIDIA إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي، بينما وصلت إيرادات مركز البيانات إلى 89 مليار دولار، بزيادة 117%. كما قدمت توجيهات بإيرادات تقارب 108 مليارات دولار في الربع الثالث.
كما أشار المدير المالي لدى NVIDIA إلى أن توقعات العملاء تفيد بأن نمو NVIDIA قد يتضاعف تقريبًا العام المقبل، في حين تتوقع NVIDIA نفسها نموًا بنحو 70% مع استمرار قيود التوريد.
وهذا يشير إلى فرصة أوسع.
كل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي يحتاج أكثر من مجرد وحدات معالجة GPU: الكهرباء، والمحولات (transformers)، والتبريد، والربط الشبكي، والاتصال البصري، ومعدات أشباه الموصلات.
يتوقع تقرير من Gartner أن استهلاك الكهرباء العالمي لمراكز البيانات سيصل إلى 565 تيراواط/ساعة في 2026، بزيادة 26% على أساس سنوي، مع مساهمة الخوادم المُحسَّنة للذكاء الاصطناعي بنسبة 31% من الاستهلاك.
ومع توسع عناقيد الذكاء الاصطناعي، تصبح الاتصالات حاسمة أيضًا. فمع انتقال البيانات بين المعالجات، يلزم شبكات واتصال بصري أكثر تقدمًا.
تُعد معدات أشباه الموصلات طبقة رئيسية أخرى أيضًا، حيث يستعد مُصنّعو الشرائح لإنتاج الجيل التالي من أنظمة الذكاء الاصطناعي.
لذلك قد تكون قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أكبر من:
«أسهم الذكاء الاصطناعي ترتفع → اشتري أسهم الذكاء الاصطناعي.»
السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الشركات التي تدعم هذا التوسع يمكنها تحويل الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات مستدامة وتدفقات نقدية وطلب طويل الأجل.
هناك مخاطر. قد تتحرك التقييمات بسرعة أكبر من الأساسيات، وتحتاج مراكز البيانات إلى رأس مال هائل، وقد تصبح توافر الطاقة عنق زجاجة.
لهذا السبب أراقب أربعة مجالات:
البنية التحتية للطاقة & الطاقة الكهربائية
التبريد & المعدات الكهربائية
الشبكات & الاتصال البصري
معدات أشباه الموصلات
قد تكون عناوين الذكاء الاصطناعي هي الأبرز.
لكن الفرصة التالية قد تكون مخفية في كل ما يحتاجه الذكاء الاصطناعي كي يعمل.
ما الذي تراقبه إلى جانب أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي؟
#AIStocksWhatNext
لم يعد الأمر يتعلق فقط بشراء أكبر أسهم شركات الذكاء الاصطناعي.
السؤال الأهم هو: ما الذي يستفيد أيضًا إذا استمرت نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التوسع؟
تُظهر أرقام NVIDIA الأخيرة لماذا هذا مهم. في الربع الثاني من السنة المالية 2027، حققت NVIDIA إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي، بينما وصلت إيرادات مركز البيانات إلى 89 مليار دولار، بزيادة 117%. كما قدمت توجيهات بإيرادات تقارب 108 مليارات دولار في الربع الثالث.
كما أشار المدير المالي لدى NVIDIA إلى أن توقعات العملاء تفيد بأن نمو NVIDIA قد يتضاعف تقريبًا العام المقبل، في حين تتوقع NVIDIA نفسها نموًا بنحو 70% مع استمرار قيود التوريد.
وهذا يشير إلى فرصة أوسع.
كل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي يحتاج أكثر من مجرد وحدات معالجة GPU: الكهرباء، والمحولات (transformers)، والتبريد، والربط الشبكي، والاتصال البصري، ومعدات أشباه الموصلات.
يتوقع تقرير من Gartner أن استهلاك الكهرباء العالمي لمراكز البيانات سيصل إلى 565 تيراواط/ساعة في 2026، بزيادة 26% على أساس سنوي، مع مساهمة الخوادم المُحسَّنة للذكاء الاصطناعي بنسبة 31% من الاستهلاك.
ومع توسع عناقيد الذكاء الاصطناعي، تصبح الاتصالات حاسمة أيضًا. فمع انتقال البيانات بين المعالجات، يلزم شبكات واتصال بصري أكثر تقدمًا.
تُعد معدات أشباه الموصلات طبقة رئيسية أخرى أيضًا، حيث يستعد مُصنّعو الشرائح لإنتاج الجيل التالي من أنظمة الذكاء الاصطناعي.
لذلك قد تكون قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أكبر من:
«أسهم الذكاء الاصطناعي ترتفع → اشتري أسهم الذكاء الاصطناعي.»
السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت الشركات التي تدعم هذا التوسع يمكنها تحويل الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات مستدامة وتدفقات نقدية وطلب طويل الأجل.
هناك مخاطر. قد تتحرك التقييمات بسرعة أكبر من الأساسيات، وتحتاج مراكز البيانات إلى رأس مال هائل، وقد تصبح توافر الطاقة عنق زجاجة.
لهذا السبب أراقب أربعة مجالات:
البنية التحتية للطاقة & الطاقة الكهربائية
التبريد & المعدات الكهربائية
الشبكات & الاتصال البصري
معدات أشباه الموصلات
قد تكون عناوين الذكاء الاصطناعي هي الأبرز.
لكن الفرصة التالية قد تكون مخفية في كل ما يحتاجه الذكاء الاصطناعي كي يعمل.
ما الذي تراقبه إلى جانب أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي؟
#AIStocksWhatNext
