أعلن المحلل بلان بي (PlanB) أن سوق هبوط بيتكوين قد انتهى، قائلاً إن الرمز قد استعاد متوسطه المتحرك لمدة 50 أسبوعًا عند حوالي 79,000 دولار، مع كون متوسط 100 أسبوع في حدود 89,000 دولار باعتباره الهدف التالي.

وأشار إلى إغلاق بيتكوين في أغسطس عند 78,571 دولارًا إلى جانب تحسّن المؤشرات: ارتفاع نسبة المعروض في الربح من 50% إلى 72%، وصعود مؤشر RSI الشهري من 41 إلى 51.

خطّان مختلفان لمدة 50 أسبوعًا في التداول

المستوى الذي يستشهد به بلان بي لا يتطابق مع الرقم الظاهر في مكان آخر هذا الشهر.

وضعت تغطية Glassnode والتحليل التقني حتى سبتمبر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 أسبوعاً عند 81,081 دولار، وهو المستوى الذي تم رفض البيتكوين عنده في أعلى داخل اليوم عند 81,265 دولار في أواخر أغسطس ولم يتجاوزه منذ ذلك الحين.

يبلغ المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعاً مستوى أقل عند 77,430 دولار. وقد استعاد البيتكوين هذا الخط يوم الاثنين، وفقده يوم الثلاثاء عندما هبط السعر تحت 75,000 دولار، ثم استعادَه مرة أخرى هذا الأسبوع.

يمنح المتوسط المتحرك الأسي وزناً أكبر للأسعار الأخيرة، مما يجعله ينخفض أكثر أثناء التراجع ويجعله أول خط يتم استرداده عند التعافي. أما المتوسط المتحرك البسيط (SMA) فهو اختبار أبطأ وأكثر تطلباً.

عند 78,000 دولار، يتواجد البيتكوين فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) وتحته المتوسط المتحرك البسيط (SMA). أيّ الخطين هو الذي يُحتسب هو الذي يحدد إن كان قد تم استرداد الاتجاه الصاعد، كما أن رقم بلان بي (PlanB) عند 79,000 لا يطابق أيًّا منهما بدقة.

المؤشرات الأساسية قابلة للتحقق

الدعم البيانات أقوى مما توحي به الخلافات حول المستوى.

إن ارتفاع المعروض في الربح من 50% إلى 72% يمثل تحولاً كبيراً. ويعكس هذا المؤشر نسبة البيتكوين المتداولة التي تم شراؤها تحت السعر الحالي، وتحركه بمقدار 22 نقطة يعني أن شريحة كبيرة من الحائزين انتقلت من وضع الغمر (تحت سعر الشراء) إلى وضع الربح.

كما أنه مقياس متأخر. يرتفع المعروض في وضع الربح بشكل آلي عندما يرتفع السعر، لذلك فهو يؤكد التحرك بدلاً من التنبؤ بالخطوة التالية.

يتحول مؤشر القوة النسبية الشهري (RSI) من 41 إلى 51 عبر منتصف النطاق الذي يفصل بين الزخم الهبوطي والزخم الصعودي في ذلك الإطار الزمني. وبما أن RSI الشهري بطيء بما يكفي، فإن هذا التقاطع ذو دلالة، رغم أن قراءة 51 أعلى بشكل طفيف فقط من الحياد.

هدف 89,000 دولار يتطلب أولاً إزالة جدار العرض

مهما كانت قيمة خط الـ 50 أسبوعاً، فإن العائق بين هنا و89,000 دولار موثّق بشكل جيد.

تُظهر بيانات Glassnode أن ما يقرب من 8% من إجمالي المعروض تم اقتناؤه بين 80,000 و82,000 دولار — وهي أكبر تركّز ضمن أي نطاق مماثل — كما أن متوسط أساس التكلفة لدى مجموعة صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يقع في النطاق نفسه.

وصل البيتكوين إلى 82,284 دولار في 4 سبتمبر ولم يتجاوزه. وضع ألكس كوبتسكييفيتش من FxPro الحدّ الأعلى للنطاق الراسخ قرب 82,000 دولار.

إن تحوّل ما يقرب من 8% من المعروض إلى وضع مربح في الوقت ذاته يخلق ظروف البيع عند القوة، وهذا ما يصفه تعبير "جدار العرض". ويتطلب تجاوزه طلبًا مستمرًا من السوق الفورية وليس الاستدانة/الرافعة المالية.

لم تؤكد بيانات الطلب صحة الدعوة

لا تتطابق عمليات الشراء الفورية حالياً مع القراءة المتفائلة.

يقع مؤشر طلب السوق الفورية لدى CryptoQuant عند −145,000 بيتكوين بعد أن كان قريباً من التحول إلى الإيجابي عند −5,000 في أواخر أغسطس، ما يعني أنه ألغى تقريباً 70% من التحسن خلال شهر. كما تحوّل مؤشر علاوة Coinbase إلى السالب، ما يشير إلى أن المشترين المؤسسيين في الولايات المتحدة يدفعون أقل من سعر السوق العالمي.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 450 مليون دولار يوم 15 سبتمبر، وهي أكبر وتيرة خروج صافية ليوم واحد منذ 25 يونيو، ولا تزال الأموال عند نحو 1 مليار دولار بالسالب حتى الآن على أساس سنوي حتى تاريخه.

التمركزات خفيفة. أظهر Santiment أن العقود المفتوحة المقومة بالبيتكوين تراجعت بنسبة 13.5% بين 3 و11 سبتمبر، مقابل هبوط بنسبة 5% في السعر، ما يترك التمركزات عند نحو 20% أقل من مستويات ما قبل موجة الارتفاع.

يقرأ Mitchell Askew من Blockware Intelligence ذلك على أنه استنزاف للبائعين — "أي شخص كان ينوي بيع بيتكوين بناءً على أحداث مثل هذه قد يكون باع بالفعل". القراءة المنافسة هي أن تمركزاً خفيفاً يعني غياب المشترين أيضاً وكذلك غياب البائعين، ما ينتج الرسم نفسه لكن بتداعيات مختلفة.

الأسبوع: الأسباب التي تفسّر القراءتين

تداول البيتكوين قرابة 78,000 دولار يوم الجمعة في ثالث يوم متتالٍ من المكاسب، مع ارتفاع كل عملة رئيسية أعلى وعدم انخفاض أي من أكثر 40 عملة سيولة.

قدّم الاحتياطي الفيدرالي أول زيادة له منذ 2023 مع مخطط نقاط يشير إلى زيادة واحدة أخرى فقط في 2026 — أقل من 75 نقطة أساس كانت الأسواق قد تسعّرها. كما منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات إعفاءً من الابتكار لمرافق الأوراق المالية المُمَثَّلة بالرموز بعد يومين من فشل قانون الوضوح (Clarity Act) في تمرير تصويت الإغلاق في مجلس الشيوخ بنسبة 49-50.

هبط مؤشر WTI بأكثر من 5% إلى ما دون 96، وتراجعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.96%، منهية سلسلة صعود استمرت ثمانية أيام.

انخفض البيتكوين بنسبة 1.5% في سبتمبر مقابل متوسط تاريخي يقارب 3% منذ 2013، ولا يزال مرتفعاً بنحو 32% للربع.

سجل بلان بي (PlanB) مختلط. فقد أنتج نموذج التدفق إلى المخزون (stock-to-flow) أهدافاً سعرية لم تتحقق عبر الدورات السابقة، كما أن دعوة القاع هي حكم توجيهي وليست ناتجاً عن نموذج.