يدخل البيتكوين واحدة من أهم أسابيع سبتمبر مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الكلية عبر الأسواق العالمية. فقد قفز النفط فوق 100 دولار للبرميل، ولا يزال التضخم مرتفعاً، ويستعد المستثمرون لاتخاذ قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
ارتفع خام برنت فوق 107 دولارات يوم الاثنين، مع تصاعد الهجمات على البنية التحتية للطاقة وتزايد التوترات حول طرق الشحن الرئيسية، ما أثار مخاوف جديدة بشأن إمدادات النفط العالمية. وتضيف أسعار الطاقة المرتفعة طبقة أخرى إلى صورة التضخم الصعبة بالفعل.
يأتي الاحتياطي الفيدرالي الآن في قلب قصة العملات المشفرة. تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 86% إلى 87% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع. كما اتجهت Goldman Sachs وJPMorgan إلى توقع رفع في سبتمبر بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع.
بالنسبة للبيتكوين، تُعد الفائدة الأعلى بيئة أكثر صعوبة لأن المستثمرين يميلون إلى إعادة تقييم المخاطر عندما ترتفع تكاليف الاقتراض وعوائد سندات الخزانة. لقد اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5%، بينما تعزز الدولار قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، تعمل للبيتكوين قوة أخرى في الاتجاه المعاكس: الطلب المؤسسي. اجتذبت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة ما يقرب من مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 4 سبتمبر، بينما حقق شهر أغسطس تدفقات صافية بلغت نحو 3.52 مليار دولار. وسجلت صناديق إيثيريوم أيضاً تدفقات قوية خلال الفترة الأخيرة.
يُنتج هذا تناقضاً كبيراً للسوق. تشير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ETF إلى اهتمام مؤسسي لا يزال قوياً بالعملات المشفرة، بينما يتسبب النفط والتضخم وتوقعات أسعار الفائدة في ضغط على الأصول عالية المخاطر.
كان سعر البيتكوين قد واجه صعوبة حول منطقة 80,000 دولار خلال شهر سبتمبر. الآن، يراقب السوق ما إذا كان بإمكان BTC الحفاظ على نطاقها الأخير بينما يقوم المستثمرون بهضم قرار الاحتياطي الفيدرالي وإرشاداته بشأن السياسة المستقبلية.
تواجه الإيثيريوم وباقي العملات المشفرة الرئيسية الضغوط الكلية نفسها. تُظهر ظروف السوق الحالية كيف أصبحت أسعار العملات المشفرة أكثر تفاعلاً مع السيولة العالمية والتضخم وسياسة البنوك المركزية إلى جانب التطورات الخاصة بالقطاع.
نصيحة: لا تركز فقط على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. انتبه جيداً إلى اللغة المحيطة بالسياسة المستقبلية. زيادة في الفائدة مع نظرة أكثر ليونة ستُرسل إشارة مختلفة عن زيادة مصحوبة بتوقعات بمزيد من التشديد.
قد تحدد هذه الأسبوعية المعالم التالية للسرد الرئيسي للعملات المشفرة. لدى البيتكوين تدفقات مؤسسية قوية وراءها، لكن ارتفاع النفط فوق 100 دولار وتوقعات تشدد أسعار الفائدة يخلقان اختباراً اقتصادياً كبيراً يضغط على السوق.
السرد السائد في السوق: النفط فوق 100 دولار • قرار الاحتياطي الفيدرالي الأربعاء • احتمالات رفع الفائدة قرب 87% •
$BTC • $ETH