مساء الخير جميعًا. دعونا نتعمق في موضوع كبير.
أولاً، لقد قمت بعمل تحليل كبير على مدار اليومين الماضيين حول آراء المحترفين وتلخيص ذلك في بحثي أدناه. سأقوم الآن بالتعمق في كل ذلك وشرح ذلك جنبًا إلى جنب مع تسعير السوق.
🪙 سوق السندات
لذلك، فإن التقلب الرئيسي جاء من سوق السندات. يمكننا أن نرى ذلك عبر المنحنى (سنتان، 5 سنوات، 10 سنوات، و30 سنة)، حيث انخفضت العوائد بشكل كبير في الأسابيع التجارية الماضية. العوائد المتراجعة تعني أن سوق السندات يقوم بتسعير البنك الفيدرالي لخفض معدلات الفائدة خلال ربع أو ربعين من الزمن بسبب وجود خطر الآن أن شيئًا ما قد حدث... البنوك. ومع ذلك، لقد رأينا العوائد ترتفع قليلاً في الأيام القليلة الماضية. وذلك بسبب الشعور بأن أزمة البنوك قد تم تأمينها من قبل البنك الفيدرالي الذي يقدم السيولة ضد محافظ سندات البنوك (باستخدام السندات التي تمتلكها البنوك كضمان لهذه القروض). لذلك، ارتفعت العوائد حيث قد يعني ذلك أن البنك الفيدرالي لديه زيادة أخرى في المعدل أو اثنتين متبقيتين لديه. في رأيي، أعتقد أن البنك الفيدرالي سينتهي من ذلك في مايو (الاجتماع القادم للبنك الفيدرالي) ما لم تصرخ البيانات بخلاف ذلك (غير محتمل).
💵 الأسهم
سوق الأسهم لم يتحرك فعليًا للأعلى ولم يُكمل اندفاعه بعد مثل سوق السندات، رغم أن هذا قد يكون شيئًا قد نلاحظه خلال الأسبوع أو نحو ذلك. آمالي أن يكون الأمر كذلك حتى نتمكن من إغلاق صفقات البيع على المكشوف (Shorts) في مؤشر SPX (S&P) ضمن نطاق 415 - 430 دولار.
بشكل أساسي، السوق متحمّس لِفكرة أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع الفائدة، ثم سيقوم في النهاية بخفضها. المشكلة هي أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عادةً ما يخفض الفائدة لأن شيئًا ما قد تعطّل بشكل منهجي، أو على وشك أن يتعطل، وأنهم يحتاجون إلى تحفيز النمو. لكن النمو/الاقتصاد ليس المشكلة؛ المشكلة هي التضخم. ألقِ نظرة على الرسم البياني الذي يُظهر أداء الأسهم عندما قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة.
🌐 ملخص اتجاه الاقتصاد الكلي
أعتقد أنه في الوقت الحالي نحن عند نقطة تتزايد فيها مخاطر الركود أكثر. ويرجع ذلك إلى مشكلات البنوك. شعوري هو أن الأمور ستسير على هذا النحو...
البنوك الإقليمية متضررة بالفعل لأنها تعاني من نقص السيولة (الأموال متوقفة في السندات)، والناس يسحبون أموالهم من البنوك ويشترون الخزانة (Treasuries) بدلًا منها... يمكنهم الحصول على 3-4% على سندات خزانة لمدّة 6 أشهر، أو 0.1% فقط في البنك... أعرف ما الذي سأختاره!
هذه البنوك الإقليمية مسؤولة عن توفير الائتمان للشركات. إذا اضطروا إلى سحب هذا الائتمان للخلف، فستُواجه الشركات صعوبة في الحصول على الائتمان، ما يعني أن هذه الشركات لن تتمكن من تمويل منتجات جديدة/أعمالها/أي شيء، وبالتالي لن يكون هناك نمو. الاقتصاد الذي يشهد تراجعًا في النمو سيرى أرباح الشركات تنخفض بشكل كبير، وبالتالي ستنخفض أسعار الأسهم أيضًا.
سحقًا... S&P أقل خلال الأشهر القادمة برأيي. فقط آمل أن يرتفع على المدى القصير.
💸 العملات الرقمية
أعتقد أن العملات الرقمية ستضطر إلى اتباع الأسهم، لأنها ما زالت تمتلك ارتباطًا مرتفعًا نسبيًا. فقط لا أستطيع رؤية أن Crypto/BTC ستكون معزولة عن ذلك. لذا مرة أخرى، أعتقد أننا سنرى BTC ينخفض. وأعتقد أن مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 25,000 دولار سيكون نقطة محورية. إذا تم كسره، فأرى نطاق 21,000 - 22,000 دولار كالمكان الرئيسي الذي ينبغي التفكير في إضافة صفقات طويلة على المدى الطويل مرة أخرى، أي صفقات شراء كبيرة فورية لـ BTC/ETH/SOL أو غير ذلك. تم تعليم مخطط BTC.
