هناك أمر مثير يحدث مع أكبر كيانات البيتكوين.
عندما نقسم العناوين حسب $BTC الحيازات، يمكننا رؤية سلوك مختلف جدًا عبر النطاقات المرتبطة عادةً بحاملي الكميات الكبيرة والحيتان.
العناوين التي تمتلك 100 إلى 1,000 BTC شهدت توسعًا قويًا جدًا بعد وقت قصير من إطلاق صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. ارتفع العدد من نحو 14,000 إلى أكثر من 18,000 عنوان، لكن هذا النمو فقد زخمه مؤخرًا ويبدو الآن أنه يدخل مرحلة استقرار.
في نطاق 1,000 إلى 10,000 BTC، الصورة مختلفة. فقد بدأ عدد العناوين بالانخفاض مرة أخرى وهو حاليًا قريب من 1,900، ما يدل على أن هذه الفئة تواصل الانكماش حتى مع تعافي سعر البيتكوين.
في الوقت نفسه، العناوين الأكبر، التي تمتلك 10,000 إلى 100,000 BTC، انخفضت بشكل حاد منذ 2024، لكنها بدأت مؤخرًا تستقر عند نحو 80 إلى 85 عنوانًا، مع ارتداد طفيف خلال الأسابيع الأخيرة.
الجزء المثير هو أننا لا نرى توسعًا موحدًا عبر جميع فئات الحيتان. فقد استقرت بعض النطاقات، بينما لا تزال أخرى تفقد عناوين.
ولهذا أيضًا قد يكون النظر فقط إلى العدد الإجمالي للحيتان مضللًا. يمكن للبيتكوين أن ينتقل بين هذه الفئات الرصيدية مع قيام الكيانات بالتجميع أو التوزيع أو إعادة تنظيم حيازاتها، كما أن هياكل الحفظ لدى صناديق المؤشرات المتداولة والبورصات قد تغيّر أيضًا طريقة توزيع هذه الأرصدة عبر العناوين.
حتى الآن، الإشارة الأوضح هي أن التوسع القوي الذي شوهد في فئة 100 إلى 1,000 BTC بعد إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة فقد زخمه. والشيء التالي الذي ينبغي مراقبته هو ما إذا كان هذا الاستقرار سيؤدي إلى موجة تجميع جديدة، أم أن هذه الفئة ستبدأ هي أيضًا في الانخفاض.
تساعدنا بيانات السلسلة على رؤية التغيرات في بنية الحائزين الكبار التي لا يستطيع السعر وحده كشفها.
عندما نقسم العناوين حسب $BTC الحيازات، يمكننا رؤية سلوك مختلف جدًا عبر النطاقات المرتبطة عادةً بحاملي الكميات الكبيرة والحيتان.
العناوين التي تمتلك 100 إلى 1,000 BTC شهدت توسعًا قويًا جدًا بعد وقت قصير من إطلاق صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. ارتفع العدد من نحو 14,000 إلى أكثر من 18,000 عنوان، لكن هذا النمو فقد زخمه مؤخرًا ويبدو الآن أنه يدخل مرحلة استقرار.
في نطاق 1,000 إلى 10,000 BTC، الصورة مختلفة. فقد بدأ عدد العناوين بالانخفاض مرة أخرى وهو حاليًا قريب من 1,900، ما يدل على أن هذه الفئة تواصل الانكماش حتى مع تعافي سعر البيتكوين.
في الوقت نفسه، العناوين الأكبر، التي تمتلك 10,000 إلى 100,000 BTC، انخفضت بشكل حاد منذ 2024، لكنها بدأت مؤخرًا تستقر عند نحو 80 إلى 85 عنوانًا، مع ارتداد طفيف خلال الأسابيع الأخيرة.
الجزء المثير هو أننا لا نرى توسعًا موحدًا عبر جميع فئات الحيتان. فقد استقرت بعض النطاقات، بينما لا تزال أخرى تفقد عناوين.
ولهذا أيضًا قد يكون النظر فقط إلى العدد الإجمالي للحيتان مضللًا. يمكن للبيتكوين أن ينتقل بين هذه الفئات الرصيدية مع قيام الكيانات بالتجميع أو التوزيع أو إعادة تنظيم حيازاتها، كما أن هياكل الحفظ لدى صناديق المؤشرات المتداولة والبورصات قد تغيّر أيضًا طريقة توزيع هذه الأرصدة عبر العناوين.
حتى الآن، الإشارة الأوضح هي أن التوسع القوي الذي شوهد في فئة 100 إلى 1,000 BTC بعد إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة فقد زخمه. والشيء التالي الذي ينبغي مراقبته هو ما إذا كان هذا الاستقرار سيؤدي إلى موجة تجميع جديدة، أم أن هذه الفئة ستبدأ هي أيضًا في الانخفاض.
تساعدنا بيانات السلسلة على رؤية التغيرات في بنية الحائزين الكبار التي لا يستطيع السعر وحده كشفها.
