تتوقع شركة وول ستريت للأبحاث بيرنشتاين أن يتعافى سعر البيتكوين من هبوطه الأخير، وأن يستعيد أعلى مستوى له في عام 2025 ويسجل أرقامًا قياسية جديدة في السنوات المقبلة وصولًا إلى ذروة دورته التاريخية.
تتوقع بيرنشتاين أن يستعيد سعر البيتكوين (BTC) مستوى 125,000 دولار بحلول أواخر عام 2026 ضمن سيناريوهَيها الأساسي والثوري، وفقًا لتقرير بحثي نُشر يوم الأربعاء واطلعت عليه كوينتيليغراف.
وقالت الشركة إن البيتكوين حقق مكاسب بنسبة 28% خلال الأيام العشرة السابقة بعد أن هبط بنحو 50% من ذروة أكتوبر 2025، وهو ارتداد قد يشير إلى نهاية دورة الهبوط الحالية.
تأتي هذه المكالمة/التقييم بعد أن يضطلع المستثمرون المؤسسيون ومشترون بيتكوين من الشركات بدور أكبر في السوق، وهو ما قالت بيرنشتاين إنه وفر دعما أكبر من ناحية الجانب السلبي خلال الدورة الأخيرة، وأسهم في حدوث هبوط (drawdown) أصغر من الانخفاضات بنسبة 75% إلى 90% في الدورات السابقة.
قد تشهد الدورة المقبلة وصول بيتكوين إلى 300,000 دولار
تضع الحالة الأساسية لشركة بيرنشتاين بيتكوين عند 150,000 دولار بحلول منتصف 2027 قبل أن تصل إلى قمة دورة تبلغ نحو 300,000 دولار في 2029. وتضع الحالة الصعودية أكبر عملة رقمية عند 200,000 دولار بحلول منتصف 2027 و500,000 دولار في 2029.
حافظت الشركة على هدفها طويل الأجل لبيتكوين (BTC) عند نحو $1 مليون بحلول 2033 في ظل السيناريوهين.
يعتمد تنبؤ بيرنشتاين على الدورات التاريخية لأربع سنوات في بيتكوين، والتي تربطها الشركة بحدث النصف (halving)، وهو حدث يقلل مقدار البيتكوين الجديد الممنوح للعمال/المعدنين بحوالي كل أربع سنوات. تقسم بيرنشتاين كل دورة إلى أربع مراحل: الانطلاقة (breakout)، والطفرة/الضجيج (hype)، والهبوط/التراجع (drawdown)، والتراكم (accumulation).
ثم تقدر الشركة سعر بيتكوين المحتمل خلال تلك الدورات عبر مقارنته بالتكلفة الحدّية لإنتاج بيتكوين، أو التكلفة المقدرة لتكلفة أقل المعدنين كفاءة لإنتاج عملات جديدة.
قال محللو بيرنشتاين: "نفترض أن مضاعف السعر إلى التكلفة الحدّية (price-to-marginal cost multiple) سيتصرف بطريقة مماثلة لدورات الأربع سنوات السابقة".
في الحالة الأساسية لدى بيرنشتاين، ينخفض هذا المضاعف من 1.4 مرة عند قمة بيتكوين البالغة 125,000 دولار في 2025 إلى 1.25 مرة عند قمة متوقعة تبلغ 300,000 دولار في 2029، وإلى نحو 1.2 مرة عند $1 مليون في 2033.
قد ترفع Strategy وتيرة شراء بيتكوين
تتوقع بيرنشتاين أيضا تعافي بيتكوين بما من شأنه تحسين النظرة لشركة Strategy، وهي أكبر حائز مؤسسي على بيتكوين في العالم. تمتلك Strategy 840,447 BTC، وهو ما يعادل نحو 4% من الحد الأقصى لعرض بيتكوين البالغ 21 مليون عملة.
أبقى المحللون تصنيفهم "تفوق الأداء" (Outperform) على Strategy، لكنهم خفضوا هدف سعر MSTR إلى 350 دولارا من 450 دولارا، مستشهدين بتسارع التخفيف (dilution) في حقوق الملكية وتحديثهم لتوقعاتهم بشأن دورة بيتكوين. وأغلق سهم MSTR يوم الثلاثاء عند 126.83 دولارا، مرتفعا بنسبة 3.4% خلال اليوم، وفقا لبيانات Yahoo Finance.