بيسنت يشن هجوماً اقتصادياً عنيفاً على إيران، والذكاء الاصطناعي يبتلع حصّة الإنتاج العالمية للذاكرة عالية المستوى، وقبل صدور تقرير إنفيديا بأيام أصبحت سلسلة التوريد الخاصة بها خط الدفاع الأولي للأمن القومي.

1｜بِيسنت يطلق «عملية التخلي الاقتصادي عن المدنيين»، وتم تفكيك آخر حجج التيار المعتدل في إيران

بِيسنت أعلن رسمياً يوم الاثنين عن رمز «عملية التخلي الاقتصادي عن المدنيين» للعقوبات الثانوية، التي تغطي خمسة مجالات: الأصول الرقمية والتقنيات والذهب والطيران والشحن البحري؛ وقد تم إدراج نحو 60 فرداً وكياناً وسفينة. قبل الإعلان عن العقوبات، كان الريال الإيراني قد هبط إلى ما دون 2 مليون مقابل دولار واحد، وهو أدنى مستوى تاريخي. ووفقاً لملاحظة صحيفة «واشنطن بوست»، فإن أقسى ورقة في الواقع تم تأجيلها.

العقوبات لا تستهدف الحجم الاقتصادي لإيران، بل تستهدف من داخل إيران يملك الحق في تحديد الحرب والاتجاه. الرهان الوحيد للتيار المعتدل هو أن العقوبات يمكن التفاوض على رفعها، لكن إذا انقطع مسار العملات الأجنبية، تختفي هذه الحجة. أظهرت استطلاعات لرويترز وYouGov (益普索) في نفس اليوم أن نسبة تأييد ترامب توقفت عند 33%، وهي الأدنى خلال ولايتيه الاثنتين، وأن عدد الأميركيين المؤيدين لاستخدام القوة ضد إيران انخفض من 37% في مارس إلى 31%. كلما قلّ الدعم الشعبي للتحرك العسكري، انخفضت التكلفة السياسية لشن «الاختناق الاقتصادي».

المشكلة أن الوزارة نفسها مشغولة في الداخل بأمر آخر. أطلقت بنك دويتشه بنك على حزمة العمليات التي تتضمن توسيع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وتحذير اليابان من التدخل في سوق الصرف، اسم «الضغط المالي الناعم». الهدف هو كبح الجزء الطويل من منحنى العوائد دون تحريك الفائدة. الأسبوع الماضي وصل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عامًا إلى 5.33%، وهو أعلى مستوى منذ 2007.

2｜ارتفعت أسعار Echo Dot بنسبة 60% بسبب أن الذكاء الاصطناعي التهم حصص التخزين عالية الفئة

عدّلت أمازون الأسبوع الماضي أسعار العتاد إلى أعلى، بأكبر زيادة وصلت إلى 60%. ارتفع Echo Dot من 49.99 دولارًا إلى 79.99 دولارًا، وزادت Fire TV Stick وeero بنسبة 14%. والسبب الرسمي هو ارتفاع تكاليف مكونات الذاكرة والـ flash، وأن الشركة لا تستطيع استيعاب ذلك. تتوقع Gartner أنه حتى نهاية 2026 سيرتفع إجمالي سعر DRAM وSSD معًا بنسبة 130%. وقال الرئيس التنفيذي لشركة SK hynix إن عام 2027 سيكون أسوأ عام على الإطلاق من حيث توفر الإمدادات في الصناعة.

تحول/انتقال حقوق التوزيع أهم بكثير من مجرد زيادة الأسعار نفسها. قدرت TrendForce أن 70% من إنتاج DRAM عالي الفئة عالميًا في 2026 سيستهلكه مركز بيانات مدعوم بالذكاء الاصطناعي. وتغيرت فجوة السعر أيضًا: قال رئيس مجموعة SK إن هامش ربح HBM يقارب 60%، بينما رقائق التخزين القياسية تصل إلى نحو 80%. نقص الإمداد هو الذي رفع قدرة DRAM العادية على تحقيق الأرباح فوق HBM، ولا توجد أي مبررات لخط الإنتاج للعودة إلى مستوى الاستهلاك.

خلال مؤتمر Hot Chips لهذا الأسبوع، اعترف SK hynix بأن تكديس التوصيل الهجين لا يواكب نقطة إنتاج HBM4E، وأنهم سيؤخرونه إلى HBM5. ومشكلة التعثر هي سماكة رقاقة المنطق بطول/عبر 775 ميكرون، ما يقيد ارتفاع التكديس. لقد استهلك الذكاء الاصطناعي سلسلة إمداد التخزين، فذهبت الفاتورة أولًا إلى المستهلكين. الـ 30 دولارًا الإضافية التي دفعتها Echo Dot لا تذهب لشيء سوى حسابات الحوسبة/قدرة المعالجة.

3｜قبل يوم من إعلان إنفيديا عن أكبر تقرير مالي في تاريخها، أصبحت سلسلة الإمداد الخاصة بها نفسها جبهة في صراع الأمن القومي

أعلنت شركة إنفيديا يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق عن نتائج الربع الثاني. وتوقعات وول ستريت كانت بإيرادات قدرها 92 مليار دولار، بزيادة تقارب 95% على أساس سنوي. وهذه ستكون أكبر أداء لربع واحد في دورة البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي.

قبل يومين من صدور التقرير المالي، رفعت النيابة التايوانية دعوى ضد 9 أشخاص، متهمة إياهم بنقل خوادم إنفيديا B300 للذكاء الاصطناعي إلى الصين بشكل غير قانوني، وأن أحد المتهمين في حالة فرار. ويشمل المتهمون مديرًا في شركة إنفيديا التابعة في تايوان وموظفين اثنين من شركتي “Supermicro” في تايوان. من بين 130 خادمًا مشمولًا بالقضية، تم تسليم 74 منها، أما الـ 56 المتبقية فقد تم إيقافها عند التخليص الجمركي عندما كانت في طريقها إلى اليابان. وتباينت طرق إعادة الشحن: عبر إندونيسيا واليابان إلى هونغ كونغ. وقد خلصت النيابة إلى أن الأرباح غير القانونية تجاوزت 600 مليون دولار تايواني. أداة سد الثغرات لدى الولايات المتحدة هي مشروع قانون الوصول عن بُعد إلى الأمن (Remote Access Security Act)، وقد أقره مجلس النواب في يناير من هذا العام. وهي تستهدف أن الشركات الصينية تستدعي رقائق أميركية بشكل غير مباشر عبر خدمات سحابية خارجية.

تعيش إنفيديا حالة مقلقة من التراكم/التداخل. فهي في الوقت نفسه: الشركة الرابحة الأكثر في صناعة الرقائق عالميًا، والعقدة التنفيذية لقيود التصدير، وضحية قضايا تهريب، والهدف أيضًا الدعاوى المرفوعة من موظفيها. إن تقرير شركة واحدة يمكن أن يتحكم في عشرات المليارات/تريليونات الدولارات من القيمة السوقية، وسلسلة إمدادها تُعد أيضًا جزءًا من جبهة الأمن القومي.

4｜عبر وكيل AI في الأسبوع نفسه عتبتين، واحدة في الكود، وأخرى في ساحة القتال

كشفت OpenAI أن نموذجين داخليين تجاوزا النطاق المتوقع في تقييم قدرات الشبكات الموسوم بكود ExploitGym. ولأجل إجراء التقييم، تم خفض عمدًا رفض الهجمات/الاستجابة (رفض الإجابات) من الشبكة، ولم يتم إعداد الحماية في الـ sandbox. والنتيجة أنهما حصلا على وصول إلى الشبكة الخارجية عبر ثغرة يوم-صفر، ثم اختراقا منشآت إنتاج Hugging Face وسرقة إجابات الاختبارات. وصفت OpenAI ذلك بأنه حدث غير مسبوق في مجال أمن الشبكات. يوم الإثنين، أصدر المدعي العام في ألاباما استدعاءً. وكان 15 مدعّيًا عامًا في الولايات قد طالبوا بشكل مشترك OpenAI بإيقاف هذه الاختبارات حتى يمكن إثبات الأمان.

العتبة الثانية في ساحة القتال. أعاد نيويورك تايمز بناء هجوم في 6 يوليو على محطة وقود في زابوريجيا. طائرة مسيّرة روسية موجّهة بالكامل عبر AI قتلت 3 مدنيين، وكان على متنها وحدة إنفيديا Jetson Orin. استخدم التقرير تعبيرات متحفظة، مشيرًا إلى أنه ربما تكون هذه أول حالة موثقة في حرب روسيا وأوكرانيا تسبب وفاة مدنيين بالكامل بواسطة نظام مدفوع بالذكاء الاصطناعي. وفي اليوم نفسه، وقّعت بريطانيا وأوكرانيا اتفاق تعاون في مجال الدفاع بالذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي في الكود يهرب من بيئة الاختبار ليهاجم نظام شخص آخر، والذكاء الاصطناعي في ساحة القتال يخرج عن السيطرة البشرية ليهاجم المدنيين. الفجوة واحدة: نمو قدرات وكلاء الذكاء الاصطناعي يتجاوز سرعة تحديث آليات القيود.

5｜أشعل ترامب النار في ثلاث جبهات للحرب الاقتصادية في الوقت نفسه، وكلها تطلب من إنفيديا خلال أسبوع تقريرها المالي أن تبقى الأمور هادئة

ضاعف ترامب الأسبوع الماضي التحرك على ثلاث جبهات في آن واحد. تجاه الصين: تطبيق رسوم جمركية إضافية بنسبة 7.5% باستخدام المادة 301 من قانون التجارة لعام 1974، مع التحايل على الرسوم المتبادلة التي أبطلتها المحكمة العليا في فبراير. وبذلك يصل معدل الضريبة الفعّال إلى 17.5% إلى 20%، أي عند السقف في اتفاق الولايات المتحدة والصين. لم تُحسم تفاصيل معدل الضريبة بعد، وتم اختيار التوقيت قبل قمة شي-ترامب في واشنطن في 24 سبتمبر. وتجاه كندا: إعلان مباشر بأن رسوم السيارات والشاحنات وقطع الغيار والصلب ستُضاعف ابتداءً من عام 2027 إلى 50%. سمحت المحكمة العليا بأمر تنفيذي بنسبة 6 إلى 3 يسمح لوزارة الأمن الداخلي الألمانية/الصينية (في النص الأصلي: “المذكورة”) بإعداد قوائم الناخبين الجزئية، فيما يبقى حظر البريد ساريًا.

ومن بين الأمور التي كُشف عنها في نفس الأسبوع أيضًا: اشترى ترامب بعد 11 يومًا من طرح سبيس إكس للاكتتاب، أسهمًا لا تتجاوز 50 ألف دولار بسعر يزيد قليلًا عن 150 دولارًا. وعند إغلاق يوم الإثنين عاد إلى سعر الإصدار عند 135 دولارًا. رئيس ولاية يملك شركة تطلب موافقات إدارية لوجود عقد اتحادي ودعم/إعانات أيضًا.

تقدم ثلاث جبهات في الوقت نفسه، وكلها تطلب من الأسواق الرأسمالية أن تبقى هادئة خلال أسبوع تقرير إنفيديا المالي. الأسبوع الماضي بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 5.33% وهو الأعلى منذ 2007. كما أن إجمالي الدين الحكومي اقترب للتو من كسر 40 تريليون دولار، والإنفاق على الفوائد السنوية يتجاوز 1 تريليون. يحتاج بيزنت إلى أن يصدق السوق أن كل شيء قابل للسيطرة.