BTCUSDTدائم84,071.4-0.31%ZROUSDTدائم1.6318+11.02%FFUSDTدائم0.13408+1.59%قبل بضعة أيام كان البيتكوين يتداول قرب 63,000 دولار. اليوم يناقش السوق بالفعل 80,000 دولار. ماذا حدث — والأهم، هل يمكن أن يستمر هذا الارتفاع؟
سوق العملات المشفرة أجبر الجميع مجددًا على الحديث عنه.
خلال الأسبوع الماضي ارتفع سعر البيتكوين بنحو 23%، وفي يوم الجمعة الموافق 21 أغسطس، وصلت الأسعار إلى ما يقرب من 79,500 دولار — وهو أعلى مستوى تقريبًا خلال ثلاثة أشهر. وقت نشر الخبر كان البيتكوين عند حوالي 77,000–78,000 دولار.
لكن وراء هذا الرقم الجميل تختبئ قصة أكثر إثارة للاهتمام بكثير.
لأن هذا الارتفاع لم يحدث فقط لأن «الجميع بدأوا بشراء البيتكوين».
أولًا، أجبر السوقُ الدببةَ على الاستسلام
تخيّل متداولًا مقتنعًا بأن:
«البيتكوين سينخفض».
يفتح مركزًا قصيرًا — short.
لكن بدلًا من الهبوط، يبدأ البيتكوين بالصعود.
يرتفع السعر من 65,000 دولار إلى 70,000 دولار، ثم إلى 75,000 دولار.
يصبح الأمر أكثر إيلامًا للمتداول. وإذا استمر السعر في الارتفاع، ستزداد الخسارة.
ويغلق مركزه ويُجبر على إعادة شراء البيتكوين.
وهنا يظهر التناقض:
الدب الذي راهن على الهبوط يصبح هو نفسه مشتريًا.
وعندما يكون هناك الكثير من هؤلاء المتداولين، تبدأ سلسلة تفاعلية — short squeeze.
وهذا ما أصبح الآن أحد المحركات الرئيسية للسوق.
وبحسب البيانات التي نقلها Investors.com، تمّت تصفية أكثر من 4.3 مليار دولار من المراكز القصيرة منذ بداية الارتفاع.
أي إن جزءًا من صعود البيتكوين صُنِع حرفيًا على يد من كانوا يراهنون ضده.
لكن هناك لاعبًا مهمًا آخر — ETF
لو كان ارتفاع البيتكوين ناتجًا فقط عن تصفية المراكز القصيرة، لبدت الصورة أقل إقناعًا بكثير.
لكن في الوقت نفسه عاد الطلب المؤسسي.
يوم الخميس، تلقت صناديق Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة نحو 606 ملايين دولار من التدفقات الصافية خلال يوم واحد — وكان ذلك أفضل رقم منذ مايو.
بلغت التدفقات إلى هذه الصناديق حوالي 1.61 مليار دولار خلال أسبوع.
للمقارنة:
1.61 مليار دولار ليست أموال بضعة متداولين نشطين.
إنه رأس مال يمر عبر أدوات تداول منظمة، ويتيح للمستثمرين الكبار الحصول على تعرّض للبيتكوين من دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالعملات بأنفسهم.
ولهذا السبب تُعد ETF الآن من أهم المؤشرات التي يراقبها السوق.
لماذا بدأ البيتكوين بالارتفاع أصلًا؟
هنا يبدأ الجزء الأكثر إثارة للاهتمام.
كان أحد المحفزات قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل.
بعد الإعلان عن العوائد، بدأت أسعار السندات والدولار في التراجع، وحصل البيتكوين على دعم إضافي بوصفه أصلًا عالميًا نادرًا.
وفي الوقت نفسه، تعززت التوقعات بوجود تنظيم أكثر ملاءمة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.
دعا الرئيس دونالد ترامب الكونغرس إلى تسريع العمل على تشريع هيكل سوق الكريبتو، وبدأت CFTC مناقشة القواعد المستقبلية للأصول الرقمية.
كانت هناك تركيبة نادرة إلى حد ما:
الاقتصاد الكلي + ETF + التنظيم + short squeeze.
وحدث كل ذلك تقريبًا في الوقت نفسه.
80,000 دولار — هدف جديد أم حاجز جديد؟
الآن السؤال الرئيسي.
لقد اقترب البيتكوين بالفعل من المستوى النفسي المهم عند 80,000 دولار.
وغالبًا ما تصبح هذه المستويات الدائرية مناطق صراع بين المشترين والبائعين.
أما منطق الثيران فهو بسيط:
«إذا استقر BTC بثبات فوق 80,000 دولار، فقد تتلقى السوق دفعة جديدة».
أما بالنسبة للدببة، فالأمر يبدو مختلفًا:
«الارتفاع حدث بسرعة كبيرة. بعد حركة كهذه، تصبح التصحيح ضرورة».
وكلا الجانبين لديه حججه.
ما الذي يدعم استمرار الصعود؟
1. تدفقات قوية إلى ETF.
1.61 مليار دولار في أسبوع تُظهر أن الطلب المؤسسي قد عاد بالفعل.
2. ارتفع البيتكوين بأكثر من 20% خلال أسبوع.
وهذا واحد من أقوى النتائج الأسبوعية خلال السنوات الأخيرة.
3. يصبح المناخ التنظيمي أكثر إيجابية.
يتوقع السوق أن يتقدم التشريع بما يخلق قواعد أوضح لصناعة الكريبتو.
4. يضعف الدولار.
قد يدعم ضعف الدولار وتغير عوائد السندات الأمريكية الاهتمام بالأصول البديلة.
ولماذا لا يزال على المتداولين أن يكونوا حذرين؟
لأن short squeeze لا يمكن أن يستمر إلى ما لا نهاية.
عندما تتم تصفية المراكز القصيرة بالفعل، يختفي جزء من المشترين القسريين.
عندها يحتاج السوق إلى العثور على مصدر جديد للطلب.
وهنا تصبح صناديق ETF مهمة بشكل خاص.
إذا استمرت التدفقات المؤسسية، فسيحصل السوق على تأكيد حقيقي للطلب.
أما إذا تباطأت التدفقات بشكل حاد، فقد يواجه البيتكوين جني الأرباح.
بعبارة أخرى:
79,000 دولار ليست دليلًا بعد على سوق صاعدة جديدة.
هذه إشارة إلى أن السوق قد تغيّر.
من المثير للاهتمام النظر إلى سلوك المشاركين المعروفين
في عالم الكريبتو، لطالما وُجدت فلسفتان متعارضتان.
على سبيل المثال، وضع Michael Saylor وشركته Strategy رهانهم على التراكم طويل الأجل للبيتكوين، بدلًا من محاولة تخمين كل حركة قصيرة المدى في السوق.
ويقدّم المتداول المعروف Peter Brandt نهجًا آخر، وهو يركز كثيرًا على الرسوم البيانية والنماذج التداولية وإدارة المخاطر.
وهذا مثال جيد للمستثمر العادي.
يمكن النظر إلى البيتكوين كأصل لسنوات طويلة.
ويمكن أيضًا محاولة الربح من حركة السعر خلال بضع ساعات.
تبدأ المشكلة عندما يعتقد الشخص أنه يستثمر على المدى الطويل، بينما هو في الحقيقة يهلع بسبب كل شمعة على الرسم البياني لخمس دقائق.
وماذا يفعل المستثمر العادي؟
أخطر فكرة الآن هي:
«لقد ارتفع البيتكوين بالفعل بنسبة 23%. إذن يجب الشراء فورًا قبل أن يصبح أغلى».
لكن ارتفاعًا بنسبة 23% لا يعني أن الـ23% التالية مضمونة.
بعد حركة قوية، من الممكن حدوث تصحيح — حتى لو ظل الاتجاه طويل الأجل إيجابيًا.
لذلك، بدلًا من محاولة تخمين نقطة الدخول المثالية، من الأفضل أن تسأل نفسك عدة أسئلة:
كم من المال أنا مستعد فعليًا لاستثماره؟
ماذا سيحدث لمحفظتي إذا انخفض البيتكوين بنسبة 20%؟
هل أشتري لأنني أؤمن بالفكرة طويلة الأجل — أم فقط أخشى أن أفوّت الصعود؟
هل لديّ خطة خروج؟
إذا لم تكن هناك إجابات على هذه الأسئلة، فربما ليست المشكلة في البيتكوين.
المشكلة تكمن في غياب الاستراتيجية.
الدرس الرئيسي من هذا الارتفاع الحالي
أكثر ما يثير الاهتمام في حركة BTC الحالية ليس حتى رقم 79,000 دولار.
وكيف وصل البيتكوين إلى هناك تحديدًا.
في البداية، كان السوق تحت ضغط لفترة طويلة.
ثم ظهر محفز على مستوى الاقتصاد الكلي.
بدأ البيتكوين بالصعود.
بدأ البائعون على المكشوف في إغلاق مراكزهم.
أدت عمليات التصفية إلى تسريع الحركة.
بدأت صناديق ETF في تلقي تدفقات كبيرة.
أدت الأخبار الإيجابية المتعلقة بالتنظيم إلى تعزيز المعنويات.
وها هي السوق تتحدث بالفعل عن 80,000 دولار.
وهذا توضيح ممتاز لكيفية عمل سوق الكريبتو:
السعر هو نتيجة ليس لحدث واحد، بل لتصادم السيولة والتوقعات والعواطف ورأس المال.
ماذا سيحدث لاحقًا؟
هناك ثلاثة سيناريوهات واضحة.
🚀 السيناريو رقم 1: اختراق البيتكوين حاجز 80,000 دولار
إذا استقر السعر بثقة فوق هذا المستوى، واستمرت التدفقات إلى ETF، فقد يحصل السوق على دفعة جديدة.
↔️ السيناريو رقم 2: يتوقف البيتكوين
بعد هذا الارتفاع السريع، قد يبدأ المتداولون في جني الأرباح.
في هذه الحالة، يمكن أن ينتقل BTC إلى نطاق جانبي ويمنح السوق وقتًا «لهضم» الارتفاع.
📉 السيناريو رقم 3: تصحيح
إذا تباطأت التدفقات الرأسمالية ولم يتمكن المشترون من الحفاظ على المستويات المرتفعة، فقد يبدأ بعض المشاركين في إغلاق مراكزهم.
هذا لا يعني بالضرورة بداية سوق هابطة.
أحيانًا حتى الاتجاه الصاعد القوي يحتاج إلى استراحة.
80,000 دولار — هذا مجرد رقم
بالنسبة لبعض المتداولين، فإن البيتكوين حول 80,000 دولار يعني:
«بدأ سوق صاعد جديد».
أما بالنسبة للآخرين:
«ارتفع بسرعة كبيرة — حان وقت البيع».
وبالنسبة لآخرين:
«لن أفعل أي شيء على الإطلاق حتى يُظهر السوق اتجاهه».
وأحيانًا يكون الخيار الأخير هو الأذكى.
لأنه في العملات المشفرة، ليس من الضروري المشاركة في كل حركة.
عاد البيتكوين بالفعل إلى صدارة الاهتمام. لكن بعد واحدة من أقوى القفزات الأسبوعية خلال السنوات الأخيرة، لم يعد السؤال الرئيسي هو: «هل يمكن لـ BTC أن يرتفع؟».
السؤال الرئيسي يُطرح بشكل مختلف:
هل سيتمكن السوق من تحويل هذا الـ short squeeze إلى طلب مستدام؟
وهذا ما ينبغي مراقبته خلال الأيام القادمة.