#termmax TermMax ذات الفائدة الثابتة، المفتاح ليس هو العائد السنوي، بل من الذي سيصل إلى الصفر
أعد النظر في تصميم الفائدة الثابتة لرقم @TermMax ، وأعتقد أن أكثر شيء يستحق التفكير ليس العائد، بل كيف يقوم بتقسيم تسعير دين واحد إلى أجزاء. يتم تقسيم القرض إلى FT وXT: FT يقابل قيمة الاستحقاق الاسمية، ويقوم المُقرض بشرائه بسعر خصم، ثم يتم استرداده عند الاستحقاق مقابل رمز دين واحد؛ الفرق هو العائد الثابت. أما XT فيستحوذ على جزء الفائدة. وبهذه الطريقة، يكون للمبلغ الأساسي والفائدة أسعار منفصلة منذ لحظة فتح الصفقة.
كما تم تغليف جهة الضمان بشكل مستقل. يدخل مركز المقترض إلى هذا الـ GT وهو ERC-721، يسجل الضمان المُرهَن وعدد FT الصادر، وما يمكن إصداره يتحدد بقيود MLTV في السوق. يمكن السداد مباشرة عبر تسوية رمز الدين، أو عبر شراء FT من السوق مرة أخرى. إذا ظل FT متداولًا بخصم، فقد تكون الطريقة الثانية أكثر توفيرًا. لكن التداول لا يعني بالضرورة أنه يمكنك الخروج بسلاسة في أي وقت. عند بيع FT مبكرًا، تعتمد الأسعار والسيولة على وجود من يستلم الصفقة؛ وإذا كانت السيولة غير كافية، فستبقى تكلفة الخصم على عاتقك.$NVDAB
ما ترسّخ في ذهني حقًا من بنية @TermMax هو لحظة الاستحقاق: يتم سداد FT بالقيمة الاسمية، وXT يصل إلى الصفر. وصول XT إلى الصفر ليس شيئًا شاذًا، بل هو نتيجة حقوق الفائدة عندما تصل إلى نهايتها. وبسبب أنه حتمي أن يصل إلى الصفر، يجب على من يستلم في المنتصف أن يحكم إن كان الوقت المتبقي والسعر يستحقان العناء. كنت سابقًا أركز على حساب العائد السنوي أولًا في منتجات العائد، لكن الآن سأبحث أولًا عن أي أصل سيفقد قيمته عند الاستحقاق، ثم أؤكد جانبي الذي سأقف منه. #TermMax الحقيقي، هو تفكيك المبلغ الأساسي والفائدة ومخاطر الاستحقاق، ليقوم السوق بتسعير كل جزء على حدة.
أعد النظر في تصميم الفائدة الثابتة لرقم @TermMax ، وأعتقد أن أكثر شيء يستحق التفكير ليس العائد، بل كيف يقوم بتقسيم تسعير دين واحد إلى أجزاء. يتم تقسيم القرض إلى FT وXT: FT يقابل قيمة الاستحقاق الاسمية، ويقوم المُقرض بشرائه بسعر خصم، ثم يتم استرداده عند الاستحقاق مقابل رمز دين واحد؛ الفرق هو العائد الثابت. أما XT فيستحوذ على جزء الفائدة. وبهذه الطريقة، يكون للمبلغ الأساسي والفائدة أسعار منفصلة منذ لحظة فتح الصفقة.
كما تم تغليف جهة الضمان بشكل مستقل. يدخل مركز المقترض إلى هذا الـ GT وهو ERC-721، يسجل الضمان المُرهَن وعدد FT الصادر، وما يمكن إصداره يتحدد بقيود MLTV في السوق. يمكن السداد مباشرة عبر تسوية رمز الدين، أو عبر شراء FT من السوق مرة أخرى. إذا ظل FT متداولًا بخصم، فقد تكون الطريقة الثانية أكثر توفيرًا. لكن التداول لا يعني بالضرورة أنه يمكنك الخروج بسلاسة في أي وقت. عند بيع FT مبكرًا، تعتمد الأسعار والسيولة على وجود من يستلم الصفقة؛ وإذا كانت السيولة غير كافية، فستبقى تكلفة الخصم على عاتقك.$NVDAB
ما ترسّخ في ذهني حقًا من بنية @TermMax هو لحظة الاستحقاق: يتم سداد FT بالقيمة الاسمية، وXT يصل إلى الصفر. وصول XT إلى الصفر ليس شيئًا شاذًا، بل هو نتيجة حقوق الفائدة عندما تصل إلى نهايتها. وبسبب أنه حتمي أن يصل إلى الصفر، يجب على من يستلم في المنتصف أن يحكم إن كان الوقت المتبقي والسعر يستحقان العناء. كنت سابقًا أركز على حساب العائد السنوي أولًا في منتجات العائد، لكن الآن سأبحث أولًا عن أي أصل سيفقد قيمته عند الاستحقاق، ثم أؤكد جانبي الذي سأقف منه. #TermMax الحقيقي، هو تفكيك المبلغ الأساسي والفائدة ومخاطر الاستحقاق، ليقوم السوق بتسعير كل جزء على حدة.