🍎 ماذا هناك مع Apple؟
خفضت Jefferies تصنيف Apple إلى Underperform وخفضت السعر المستهدف إلى 263,66 دولارًا (السعر الحالي 308 دولارات).
السبب الرئيسي — وفقًا لبيانات فحوصات سلسلة التوريد، يُقال إن Apple رفضت هاتف iPhone الطموح بالكامل الزجاجي الذي كان يمكن تقديمه في عام 2027 بمناسبة مرور 20 عامًا على صناعة الهواتف الذكية.
السبب — مشكلات في الإنتاج الضخم: كانت نسبة كبيرة من الهيئات الزجاجية تخرج بها عيوب، ما جعل هذا iPhone باهظ الثمن ومعقدًا للغاية في التصنيع.
И هنا تواجه Apple مشكلة مزعجة. فطفرة الذكاء الاصطناعي دفعت أسعار الذاكرة إلى الارتفاع، وتحتاج الشركة إلى المزيد من DRAM للمهام المحلية للذكاء الاصطناعي في الهواتف الذكية. أي أن تكلفة تصنيع iPhone ترتفع تحديدًا في الوقت الذي لم تعرض فيه Apple منتج ذكاء اصطناعي قويًا بما يكفي يكون المستهلك مستعدًا لدفع مبلغ أكبر مقابلِه.
لهذا كان iPhone الزجاجي بالكامل مهمًا ليس فقط كتصميم جميل. كان يمكن أن يكون سببًا لرفع السعر المتوسط للجهاز وتعويض جزئي للمكونات الأكثر تكلفة.
إضافةً إلى ذلك، يقيم Jefferies بشكل متشكك وتيرة تطور Apple Intelligence، وفي الوقت نفسه تختبر Apple ذاكرة شركة CXMT الصينية كبديل محتمل للمورّدين الأكثر تكلفة.
أي أن معادلة الأمور لدى Apple الآن تبدو بسيطة إلى حدّ ما: الذاكرة ترتفع أسعارها = ترتفع تكلفة تصنيع iPhone = تصبح الأسعار مُستحسنًا رفعها = لكن يلزم تقديم شيء جديد ومقنع للمشتري. أما في هذا الجانب فالأمر أكثر تعقيدًا حتى الآن.
والسخرية هنا أن Apple كانت لسنوات تربح من علاوة السعر المميّز. والآن لم تعد هي التي تفرض علاوة السعر المميّز، بل مورّدو الشرائح.
نيكيتا غوبّال | ProИнвестиции
#Apple #AAPL #iPhone #AppleIntelligence #MemoryChips #DRAM #Jefferies #TechStocks #AIStocks #NickHuppal