في الأوساط الاستثمارية تشتعل النقاشات حول الرد "الجذري" المحتمل من الاتحاد الأوروبي على تهديدات دونالد ترامب بشأن سيادة غرينلاند. الحديث يدور حول بيع محتمل للأصول الأمريكية التي تزيد قيمتها في الاتحاد الأوروبي عن 10 تريليون دولار، بحسب بلومبرغ.
تمتلك الدول الأوروبية كميات هائلة من السندات الحكومية والأسهم الأمريكية. قد تؤدي عملية بيع جماعي لهذه الأوراق إلى رفع تكلفة الاقتراض لواشنطن وانهيار سوق الأسهم، نظرًا لاعتماد الولايات المتحدة على رأس المال الأجنبي.
«على الرغم من قوتها العسكرية والاقتصادية الهائلة، لدى الولايات المتحدة ضعفٌ محوري واحد: فهي تعتمد على الآخرين في سداد فواتيرها عبر عجز خارجي ضخم»، — يلاحظ جورج سرافيلوس، رئيس أبحاث العملات لدى دويتشه بنك. ووفقًا له، في ظل تَحطُّم التحالف الغربي «ليس واضحًا لماذا يتعين على الأوروبيين الاستمرار في لعب هذا الدور».
يصف محللٌ هذا السيناريو صراحةً بأنه «تسليح رأس المال» (تحويل رأس المال إلى سلاح)، ما يجعله مخاطرةً جدّية للأسواق.
على الرغم من التصريحات الصاخبة، يشكك معظم الاستراتيجيين في إمكانية تنفيذ هذا السيناريو. والسبب هو أن الجزء الأكبر من الأصول مملوك لمستثمرين من القطاع الخاص، وليس للحكومات. ومن الصعب للغاية دفعهم إلى بيع الأوراق بخسارة لأهداف سياسية. علاوة على ذلك، فإن انهيار الأسواق الأمريكية سيضرب أيضًا حاملي الأصول الأوروبيين أنفسهم.
يعتقد كيت جاكس من سوسيتيه جنرال أن الوضع يجب أن يتصاعد بشكل أكبر بكثير حتى تبدأ الصناديق السيادية في التخلص من الأوراق الأمريكية بما يُلحق الضرر بعائداتها الخاصة.
في الوقت الحالي، يتفاعل المستثمرون بشكل معتدل: الدولار والعقود الآجلة على أسهم الولايات المتحدة تنخفض، بينما ترتفع أسعار الذهب والفرنك السويسري واليورو. وهذا يشبه ردّ الفعل على الرسوم الجمركية في أبريل الماضي، بما يشير إلى عودة الاتجاه «بِع أمريكا».
في الوقت الراهن، يكون الرد الفعلي للاتحاد الأوروبي أكثر تقليدية: فقد جمّد بروكسل المصادقة على صفقة تجارية مع الولايات المتحدة وتُحضّر رسومًا جمركية على السلع الأمريكية بقيمة 93 مليار. ومع ذلك، فإن مجرد مناقشة حرب مالية يشير إلى مستوى غير مسبوق من التوتر بين الحلفاء.