"

إخلاء المسؤولية: هذا التقرير للاطلاع البحثي فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. يتضمن LO0p فريقًا مجهول الهوية وعقودًا ذكية غير خاضعة لعمليات تدقيق من طرف ثالث، بالإضافة إلى آلية جديدة مبنية على Uniswap V4 Hook ولكنها غير مُتحقَّق من صحتها بما يكفي، كما أن بيئة التداول تتسم بتذبذبات عالية. يرجى فهم المخاطر بالكامل قبل المشاركة، وتحمّل المسؤولية بنفسك (DYOR).

نظرة عامة على المشروع

LO0p هي بروتوكول اقتراض وامنح (AMM) من نوع Uniswap V4 Hook يتم نشره على شبكة Ethereum الرئيسية. (صانع سوق آلي) فكرته الأساسية هي: تحويل رأس مال ETH غير المستخدم داخل مجمع سيولة AMM إلى أصول قابلة للإقراض—بعد شراء المستخدمين لتوكن LO0P يتم رهنه كمادة ضمان، وبذلك يمكنهم اقتراض ETH من احتياطي ETH في مجمع السيولة دون الحاجة إلى بيع التوكن.

لمحة عن المعلومات الرئيسية:

البنية التقنية

الآلية الأساسية

بُني LO0p على بنية Hooks الخاصة بـ Uniswap V4. والـ Hook هو مفهوم «العقد الذكي القابل للإضافة» الذي قدمه Uniswap V4، ويتيح للمطورين إدراج منطق مخصص قبل أحداث دورة حياة مجمع السيولة الرئيسية وبعدها (مثل التهيئة، وإضافة السيولة أو إزالتها، والمبادلة وغيرها).

يتمثل ابتكار LO0p في جعل مجمع AMM نفسه جهة الإقراض. فعندما يرغب المستخدم في اقتراض ETH، يسحب Hook عملة ETH من مراكز مزودي السيولة (LP) في مجمع LOOP/ETH ويسلّمها إلى المقترض. وبما أن السحب يتم من نطاقات تقع أسفل السعر الفوري الحالي، فلا يتغير السعر الفوري — أي إن الاقتراض لا يسبب انزلاقًا سعريًا.

核心机制：AMM 池本身成为借贷方
الآلية الأساسية: يصبح مجمع AMM نفسه جهة الإقراض

النموذج الرياضي

صيغة منحنى حاصل الضرب الثابت: realTokens × (V + realETH) = K

  • V = 20 ETH: احتياطي افتراضي ثابت يضمن تعريف المنحنى حتى عندما تكون كمية ETH الحقيقية صفرًا

  • K = 20,000,000: ثابت حاصل الضرب، مع كمية إصدار ثابتة تبلغ 1,000,000 LO0P

  • السعر الفوري = (V + realETH) / realTokens ETH لكل LOOP

  • سعر الإصدار الأولي: 0.00002 ETH لكل LO0P

آلية تقسيم LDF (100 نطاق)

ينقسم مجمع السيولة إلى 100 نطاق منفصل، يغطي كل نطاق تدفقًا تراكميًا قدره 30 ETH، وبحد أقصى إجمالي يبلغ 3,000 ETH:

تغطي النطاقات المئة نطاقًا سعريًا يبلغ نحو 7,000 ضعف.

LDF 分段机制：100 个流动性 Band
آلية تقسيم LDF: 100 نطاق سيولة

آلية الإقراض

  • نسبة القرض إلى قيمة الضمان (LTV): ‏40% — الدين = قيمة الضمان × 0.40

  • عتبة التصفية: 150% — تبدأ التصفية عندما تبلغ قيمة الضمان 1.5 ضعف الدين

  • رسوم إنشاء القرض: 1% من مبلغ الدين، تُرسل إلى FeeCollector

  • الحد الأدنى للضمان: ما يعادل 0.1 ETH

  • فترة انتظار السداد: كتلتان

عند الاقتراض، يحسب النظام «النطاق المرتبط» (bound band) استنادًا إلى سعر التصفية، ثم يسحب ETH من مزودي السيولة في ذلك النطاق. وبما أن هذا النطاق يقع أسفل السعر الفوري، فإن سحب ETH لا يحرّك السعر.

تصفية ذاتية التعافي

عندما يصبح المركز غير كافٍ، يمكن لأي شخص استدعاء liquidate() لبدء التصفية:

  1. يبيع Hook الضمان عبر مبادلة V4 ويحصل على ETH

  2. دفع مكافأة للمصفّي (min(1% × الدين، 0.01 ETH))

  3. إعادة تعبئة ETH المتبقي في النطاق الأصلي ليصبح مزود سيولة (LP) يقتصر على ETH

الميزة الرئيسية: يصبح المجمع أقوى بعد كل تصفية (إذ يزداد احتياطي ETH عمقًا)، من دون حرق LOOP.

自愈式清算：清算后池子更强
تصفية ذاتية التعافي: يصبح المجمع أقوى بعد التصفية

التصميم الأمني

  • القفل ضمن الكتلة الواحدة: يمنع إجراء مبادلة واقتراض/تصفية في الكتلة نفسها، دفاعًا ضد التلاعب بالأوراكل في كتلة واحدة

  • لا توجد تصفية متسلسلة: نظرًا إلى أن الاقتراض يسحب من نطاقات تقع أسفل السعر الفوري ولا يحرّك السعر الفوري، فإن تصفية مركز واحد لا تؤثر سلبًا في المراكز الأخرى

  • معلمات ثابتة بلا حوكمة: جميع المعلمات محددة عند النشر، ولا يوجد وكيل، والعقد غير قابل للترقية

  • يقرّ المستند التقني بإمكانية التلاعب عبر عدة كتل نظريًا، لكنه يزعم أن محاكاة «الاقتراض بعد رفع السعر» تُظهر أن أرباح وخسائر المهاجم سالبة (إذ تفوق رسوم إنشاء القرض وتكاليف الانزلاق السعري عائد السحب)

اقتصاديات الرمز

معلومات أساسية

سُكّت جميع رموز LO0P البالغ عددها 1,000,000 عند النشر وأُودعت في عقد Hook للإقراض؛ ولا يوجد تخصيص للفريق أو بيع مسبق أو فترة استحقاق.

توزيع الإيرادات

مصادر إيرادات البروتوكول:

  1. رسوم إنشاء القرض (مفعّلة): تُفرض رسوم تعادل 1% من مبلغ الدين على كل قرض

  2. رسوم مبادلة V4 (مخطط لها): تُفرض رسوم 1% من ETH على كل عملية شراء أو بيع

تُوجَّه الإيرادات إلى عقد FeeCollector — وهو حساب مستقل غير قابل للترقية. والتزام السياسة هو إعادة جميع الرسوم إلى حاملي LO0P. لم تُحسم آلية التوزيع بعد (ومن الخيارات المطروحة للنقاش المجتمعي إيردروب عبر لقطة، وعمليات إعادة شراء حصرية للحاملين، وتوزيع المطالبات عبر Merkle وغيرها)، وستُعتمد قبل أول توزيع.

«

لا يمكن ترقية Hook، ولا يستطيع أحد إعادة توجيه الرسوم إلى عناوين أخرى. ومفتاح السحب الخاص بـ FeeCollector هو أداة التحكم التشغيلية الوحيدة، ويخضع استخدامه لسياسة توزيع الإيرادات المعلنة.

بيانات السوق (حتى 31 يوليو 2026)

بيانات مباشرة على السلسلة (DexScreener)

السعر التاريخي

الإدراج في منصات التداول

المجتمع والمنظومة

وسائل التواصل الاجتماعي

  • Twitter (@lo0pio): النبذة التعريفية: «حوّل السيولة الخاملة إلى اقتصاد نابض بالحياة باستخدام Uniswap v4 Hooks»

  • Telegram (LOOP [بوابة الدخول]): 479 مشتركًا، مجتمع صغير

  • لم يُعثر على: مجتمع Discord أو مستودع شيفرة على GitHub

التموضع ضمن السردية

ينتمي LO0p إلى سردية «صيف Hooks» التي برزت في مايو 2026. وتتمحور هذه السردية حول منظومة الرموز المبنية على آلية Uniswap V4 Hooks، ومن أبرز مشاريعها:

تصنف بعض وسائل الإعلام (مثل KuCoin وHTX وOdaily) هذا النوع من رموز Hooks على أنه نوع من «عملات الميم»، رغم أن LO0p يعرّف نفسه بروتوكولًا جادًا في DeFi.

الفريق والشفافية

الفريق

  • مجهول بالكامل: لا توجد معلومات موثوقة عن هويات أعضاء الفريق

  • لا توجد مؤسسة على GitHub: لم يُعثر على مستودع شيفرة عام ذي صلة بالمشروع

  • لا توجد حسابات على LinkedIn أو شبكات اجتماعية أخرى: لم يُعثر على ملفات شخصية يمكن تتبعها

  • مؤلف المستند التقني: غير مذكور

معلومات العقد

  • اسم العقد: LOOP

  • المترجم: Solidity v0.8.26

  • إصدار EVM: Cancun

  • التحسين: مفعّل، 200 تشغيل

  • الترخيص: غير محدد (لا ينطبق)

  • التحقق من الشيفرة المصدرية: تم التحقق منها على Etherscan

  • قابلية الترقية: غير قابل للترقية (لا يستخدم نمط الوكيل)

  • تدقيق أمني من جهة خارجية: لم يُعثر عليه

关键风险：技术创新 vs 信任缺口
المخاطر الرئيسية: الابتكار التقني مقابل فجوة الثقة

المخاطر الرئيسية: الابتكار التقني مقابل فجوة الثقة

تحليل المخاطر

عوامل المخاطر العالية

  1. فريق مجهول: لا توجد أسماء لأعضاء الفريق يمكن التحقق منها، ولا سبيل لمحاسبتهم

  2. لم يخضع لتدقيق من جهة خارجية: تم التحقق من الشيفرة المصدرية للعقد على Etherscan، لكن لم يُعثر على أي تقرير تدقيق أمني مستقل (من Trail of Bits أو CertiK أو OpenZeppelin وغيرها)

  3. مخاطر حداثة Uniswap V4 Hooks: تقنية V4 Hooks جديدة، وتشمل نواقل الهجوم المعروفة مخاطر إعادة الدخول، والمنطق الخبيث، وهجمات حجب الخدمة عبر استهلاك الغاز، والتحكم في الوصول وغيرها. وقد أشارت عدة مؤسسات بحثية أمنية (Trail of Bits وCertiK وZealynx) إلى الصعوبة البالغة لتطوير Hooks

  4. سيولة محدودة: سيولة بقيمة 325 ألف دولار محدودة بالنسبة إلى الصفقات الكبيرة

  5. مخاطر تركز الحاملين: يُظهر تقرير تحليل بالذكاء الاصطناعي من جهة خارجية أن أكبر 10 حاملين يمتلكون نحو 94% من الرموز (مع التنبيه إلى احتمال أن تكون هذه البيانات خاصة بعقد V1)

  6. تقلب سعري شديد: هبط السعر من أعلى مستوى له على الإطلاق، نحو 6.49، إلى نحو 0.78، أي تراجع بنحو 88%؛ وبلغ ارتفاعه خلال 24 ساعة ‎+86%، ما يعكس تقلبًا حادًا

  7. آلية توزيع الإيرادات غير محسومة: لم تُعتمد بعد القناة المحددة لتوزيع إيرادات FeeCollector، ما يخلق حالة من عدم اليقين

  8. مخاطر الالتباس بين عقدين: يوجد عنوانان للعقد (V1: 0x20Ea... وV2: 0x0000...)، ما قد يربك المستخدمين

المخاطر التقنية

  1. لا يوجد أوراكل TWAP: يقرّ المستند التقني بعدم استخدام أوراكل TWAP (متوسط السعر المرجح زمنيًا)، لذا يظل التلاعب عبر عدة كتل ممكنًا نظريًا

  2. حد الاقتراض لكل نطاق هو 30 ETH: يجب تقسيم القروض الكبيرة عبر عدة نطاقات

  3. حالة خاصة عند الإطلاق البارد: عندما يكون السعر الفوري داخل النطاق 0، تلزم آلية خاصة «للاقتراض عبر النطاقات»

  4. انعدام الحوكمة = انعدام المرونة: تعني المعلمات الثابتة عدم القدرة على الاستجابة للمشكلات التي قد تظهر مستقبلًا

  5. آلية التوزيع «مطروحة للنقاش المجتمعي»: لم يُحسم بعد مخطط توزيع الإيرادات الأول، وقد يؤثر ذلك في قدرة الرمز على اكتساب القيمة

مخاطر السوق

  1. السردية المحرّكة: يرتبط تحرك السعر ارتباطًا وثيقًا بسردية «صيف Hooks»، وقد تقلصت القيمة السوقية بشدة مع خفوت السردية

  2. قيمة سوقية منخفضة: قيمة FDV نحو 776 ألف دولار، ما يجعله رمزًا صغير القيمة السوقية للغاية

  3. تذبذب حجم التداول: تختلف أحجام التداول التي تفيد بها مصادر البيانات المختلفة تفاوتًا كبيرًا

  4. انخفاض حجم التداول في منصات CEX: بلغ حجم تداول LO0P/USD خلال 24 ساعة على MEXC نحو 54 ألف دولار فقط (بحسب بيانات 120btc)

«القيود بصراحة» في المستند التقني الرسمي

يقرّ المستند التقني بصراحة في القسم §05 بالقيود التالية:

  • حد الاقتراض لكل نطاق هو 30 ETH؛ وتتطلب القروض الكبيرة تقسيمها عبر عدة نطاقات

  • يمنع القفل ضمن الكتلة الواحدة التلاعب في كتلة واحدة، لكن التلاعب عبر عدة كتل ليس مستحيلًا (رغم الادعاء بأن أرباح وخسائر المهاجم سالبة)

  • لا توجد تصفية متسلسلة (لأن الاقتراض لا يحرّك السعر الفوري)

  • معلمات ثابتة بلا حوكمة (تُثبَّت عند النشر، بما فيها نسبة LTV البالغة 40%، وعتبة التصفية البالغة 150%، وحد المكافأة وغيرها)

  • لا يوجد وكيل، والعقد غير قابل للترقية

مقارنة بالمنافسين

يحتل LO0p موقعًا فريدًا نسبيًا في مجال الإقراض ضمن DeFi — فهو ليس بروتوكول إقراض تقليديًا مفرط الضمانات (مثل Aave وCompound)، ولا AMM تقليديًا (مثل Uniswap V2/V3)، بل يجمع بين الاثنين.

البُعد | LO0p | Aave V3 | Uniswap V3 وظيفة الإقراض | مدمجة في AMM | بروتوكول إقراض مستقل | لا توجد وظيفة AMM الآلية | حاصل ضرب ثابت + Hook | لا ينطبق | سيولة مركزة إمكانية اقتراض مزودي السيولة | نعم (ابتكار أساسي) | لا | لا تأثير الاقتراض في السعر | لا يؤثر (السحب من النطاق) | لا ينطبق | لا ينطبق آلية التصفية | ذاتية التعافي (إعادة تعبئة النطاق) | مزاد/قرض خاطف | لا ينطبق الحوكمة | لا (معلمات ثابتة) | حوكمة DAO | حوكمة DAO التدقيق | لم يُعثر على تدقيق | تدقيقات متعددة | تدقيقات متعددة

الخلاصة

LO0p بروتوكول إقراض قائم على AMM ومبتكر تقنيًا ضمن منظومة Uniswap V4 Hooks. وتُعد فكرته المتمثلة في «جعل مجمع AMM نفسه جهة الإقراض» اتجاهًا جديدًا في مجال DeFi. ويقدم المستند التقني وصفًا مفصلًا للتقنية ونموذجًا رياضيًا واضحًا، مع بعض الاعتبارات الأمنية.

لكن المشروع ينطوي أيضًا على عدة عوامل خطر كبيرة: فريق مجهول، وغياب التدقيق، ومحدودية السيولة، وارتفاع تركز الحاملين، وتقلب الأسعار بشدة، وعدم حسم آلية توزيع الإيرادات. لم يمضِ على إطلاق المشروع سوى نحو 2.5 شهر، وقد تراجع سعره بنحو 88–90% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، ويقع حاليًا ضمن فئة الرموز الصغيرة للغاية، بقيمة سوقية تبلغ نحو 776 ألف دولار.

المراجع

  • موقع LO0p الرسمي

  • المستند التقني لـ LO0p، الإصدار 2

  • حساب LO0p الرسمي على Twitter

  • Telegram الخاص بـ LO0p

  • Etherscan - رمز LO0P

  • DexScreener - LO0P/ETH

  • OKX Web3 - LO0P

  • MEXC - اقتصاديات رمز LO0P

  • Odaily - صيف Hooks: ‏sato وLo0p وFLOOD يشعلون سردية جديدة حول Uniswap v4

  • KuCoin - بروتوكولات Uniswap v4 Hook تقود موجة جديدة من حمى عملات الميم

  • HTX - سردية صيف Hooks

  • Bitrue - مقدمة عن مشروع LO0P

  • BitMart - إعلان إدراج LO0P

  • 120BTC - بيانات سوق LO0P

  • MyTokenCap - LO0P

  • Unhosted.ai - تحليل LO0P بالذكاء الاصطناعي

  • Trail of Bits - بناء Uniswap v4 Hooks آمنة

  • CertiK - اعتبارات أمنية بشأن Uniswap V4 Hooks

  • Zealynx - دليل أمان Uniswap v4

  • المستند التقني لـ Uniswap V4