8.35 مليار دولار أمريكي من صفقات الشراء الطويلة (Long) تم تصفيتها في الربع الثاني، تاركة أثرًا واضحًا عند دخول الربع الثالث: سيولة ضعيفة، والرافعة المالية تنخفض بقوة. هبطت الفائدة المفتوحة على بيتكوين (Open interest) من ذروة 40 مليار دولار إلى 25 مليار دولار، ومن 18 مليار دولار إلى 11 مليار دولار بالنسبة لـ ETH.

تدفقات صناديق ETF للبيتكوين الفورية سجلت صافي سحب بأكثر من 2 مليار دولار خلال شهر يونيو وحده. توقفت الاستراتيجية عن الشراء. عمق السوق انخفض بنسبة 25% مقارنة بذروة شهر مارس. كما انخفض حجم التداول أيضًا بنسبة 30% مقارنة ببداية العام— ما يجعل المتعاملين من التجزئة وصناديق التحوط يقفون على الهامش.

هذا المناخ يفضّل الحذر. تعني السيولة الضعيفة أن تقلبات الأسعار قد تتضخم بسهولة؛ ويمكن أن تحدث أوامر التصفية المتسلسلة بسرعة أكبر. تسمي Talos ذلك "إعادة التوازن"—وهو أساس أكثر صحة للتعافي على المدى الطويل. لكن في الوقت الحالي، غياب التدفقات النقدية الجديدة.

إدارة المخاطر أولوية. ركّز على الأصول الجوهرية، وخفّض الرافعة المالية، وراقب عن كثب تدفقات ETF. فرص للمتعاملين على المدى الطويل إذا كانوا قادرين على التحلي بالصبر. DYOR.

#Bitcoin #Crypto #Q3 #Phantich #RiskManagement