يكشف إفصاح فيدرالي مالي من 927 صفحة للرئيس دونالد ترامب، نُشر الثلاثاء من قبل مكتب أخلاقيات الحكومة، عن أكثر من 1.2 مليار دولار أمريكي في إجمالي أرباح العملات المشفرة لعام 2025 — مدفوعةً بأعماله الخاصة بالميمنكوين (memecoin) وبمشروع World Liberty Financial الخاص بالتمويل اللامركزي (DeFi) الذي تتحكم فيه عائلته. وصل هذا الإيداع بعد يوم واحد من صدور حكم تاريخي عن المحكمة العليا وسّع سلطات الرئاسة على الوكالات المستقلة التي تنظم الأصول الرقمية، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ما يحدّد تساؤلات أكثر حدة حول تضارب المصالح المتعلقة بأدوار ترامب المتزامنة كمستثمر في مجال العملات المشفرة وصانع سياسات في هذا المجال.

ثلاثة مصادر دخل تصدرت 1.2 مليار دولار

حققت شركة CIC الرقمية، وهي شركة ترامب للأصول الميمية، حوالي 636 مليون دولار من العوائد — وهي أكبر تدفق دخل منفرد في الإفصاح. أطلق ترامب التوكن قبل ثلاثة أيام من تنصيبه في يناير 2025، ما جعل وجود الأصل وتسعيره مرتبطين ارتباطًا لا ينفصم بانتقاله السياسي. وأضاف «العالم ليبرتي فاينانس»، وهو مشروع DeFi يملك حوالي 38% منه كيان تابع لعائلة ترامب، حوالي 515 مليون دولار من مبيعات التوكن و65 مليون دولار من حقوق الملكية في شركة holding الخاصة به — أي ما مجموعه 580 مليون دولار من مشروع عملات مشفرة واحد. وقد أفصح ترامب بشكل منفصل عن أكثر من 100 مليون دولار في حيازات البيتكوين والإيثيريوم.

إن حجم هذه الأرباح لا سابقة له في تاريخ الإفصاحات المالية الرئاسية. فعادةً ما كان الرؤساء السابقون الذين لديهم مصالح مالية كبيرة يصرّحون بالعقارات ومحافظ الأسهم وعوائد الكتب. ويُعد إفصاح ترامب الأول من نوعه الذي يُظهر رئيسًا حاضرًا يحقق مبالغ من رقمين تسلسليين من الأصول الرقمية، بينما يملك في الوقت نفسه سلطة تنظيمها.

حكم المحكمة العليا الذي وصل في اليوم السابق

يُعد توقيت الإفصاح إلى جانب قضية ترامب ضد سليوتر — وهي قرار من المحكمة العليا صدر يوم الاثنين وبأغلبية 6-3 — هو الأكثر تأثيرًا لفهم أسئلة تضارب المصالح المطروحة الآن. فالقرار يسمح للرؤساء بإقالة المفوضين في الهيئات التنظيمية المستقلة دون سبب، وهو ما يقلب سابقة «مؤسس هنفرِي» التي يعود عمرها إلى 91 عامًا، والتي كانت قد حمت تلك الهيئات من التأثير السياسي لبيت الأبيض. وقد لاحظ محللون قانونيون أن هذا القرار يمتد إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) — وهما الهيئتان المسؤولتان بالدرجة الأولى عن تنظيم العملات المشفرة.

رحب ترامب بالقرار على منصّة تروث سوشيال: "إن هذا القرار يمنح رئاسة الجمهورية قدرة إضافية كبيرة، وهذا مكانها الطبيعي. إنه شرف لرئيس جمهورية حاضر أن يكون قد فاز — بعد كل هذه السنوات — بهذه القضية المهمة جدًا، والتي كانت صعبة النضال." إن الجمع بين إفصاح يُظهر أرباحًا من العملات المشفرة بقيمة 1.2 مليار دولار، وقرار يمنح ترامب سلطة الإزالة المباشرة لمفوضي هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة، يخلق بنية تضارب مصالح تنظيمية بلا سابقة تاريخية.

العالم ليبرتي فاينانس والبعد المتعلق بالحكومة الأجنبية

استُدعي مشروع «العالم ليبرتي فاينانس» أكبر قدر من التدقيق بين مشاريع ترامب الخاصة بالعملات المشفرة — ليس فقط بسبب حجمه، بل بسبب من استخدم بنيته التحتية. في مايو 2025، سدد صندوق أبوظبي الحكومي «MGX» استثمارًا بقيمة 2 مليار دولار في «بينانس» باستخدام عملة «USD1» المستقرة الخاصة بالشركة، مع تحويل أموال حكومة أجنبية عبر توكن تساعد عائلة الرئيس على التحكم فيه. وقد طلب الديمقراطيون في مجلس الشيوخ عقد جلسات استماع حول الروابط الأجنبية للمشروع عقب تلك الصفقة. وقد نفى البيت الأبيض أن صفقة الإمارات المُبلغ عنها قد شكّلت أي مواقف للسياسة ضمن إدارة ترامب.

تُعد صفقة «MGX-USD1» والمبيعات الرمزية بقيمة 515 مليون دولار في «العالم ليبرتي فاينانس» الموثقة في إفصاح يوم الثلاثاء الآن إلى جانب حكم المحكمة العليا في بيئة تنظيمية يمكن فيها للرئيس إقالة مفوضي الوكالات التي تشرف على كلا الطرفين. وقد دفع المشرّعون إلى منع المسؤولين الفيدراليين من التعامل في صفقات عملات مشفرة من هذا النوع، رغم أنه لم يتم تمرير أي تشريع من هذا القبيل حتى الآن.

السياق السُوقي ومن الذي خسر بينما ربح ترامب

وصل الإفصاح بينما كان البيتكوين يجري قرب 58,500 دولار — منخفضًا بأكثر من 50% عن سجله القياسي في أكتوبر 2025 فوق 126,000 دولار. ووفقًا لبيانات عامة على السلسلة blockchain، فإن معظم المحافظ الصغيرة التي اشترت عملة ترامب الميمية قد تكبّدت خسائر. ويمثل مبلغ أرباح ترامب من عملة الميم (636 مليون دولار) — قياسًا بخسائر التجزئة تلك — تحويل قيمة من مشتري التجزئة للتوكن إلى منشئه، وهي ديناميكية ستُبقي أسئلة تضارب المصالح حاضرة بينما تكتب الهيئات التي يملك ترامب سلطة الإزالة المباشرة عليها قواعد تنظيم القطاع.

قانون CLARITY — وهو يمضي حاليًا نحو تصويت على مستوى قاعة مجلس الشيوخ بعد فترة الاستراحة في 13 يوليو — هو التشريع الأكثر ارتباطًا مباشرة بتلك القواعد. وسيجري التدقيق في تمريره في ظل إدارة كانت قد أفصحت فيها الرئاسة عن 1.2 مليار دولار في أرباح من العملات المشفرة، وحصلت على سلطة الإزالة على هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، عبر منظور يركز على تضارب المصالح، وهو ما جعل الإفصاح في يوم الثلاثاء حادًا بصورة كبيرة.