بينما ETF البيتكوين $BTC من بلاك روك حاليًا هو الملك في السيولة في سوق العملات المشفرة، ستستخدم MSBT من مورغان ستانلي سعرًا منخفضًا قدره 0.14% — واحدة من الأدنى في السوق — ومحرك إدارة أصول بقيمة 7 تريليون دولار أمريكي لتحدي هذا الهيمنة بشكل محتمل.
(جابرييل بيفيد/صور غيتي لمورغان ستانلي)
ما يجب معرفته:$TNSR
أطلقت مورغان ستانلي ETF spot للبيتكوين MSBT بسعر 0.14%، متجاوزة الصندوق المهيمن IBIT من بلاك روك، الذي يتقاضى 0.25%.
في حين يظل IBIT هو صندوق ETF الأكثر سيولة للبيتكوين، بحوالي 55 مليار دولار من الأصول ويتصدر أحجام التداول والخيارات، فإن الشبكة الواسعة لإدارة الثروات لدى Morgan Stanley قد توجّه التدفقات الجديدة إلى MSBT.
يُسرّع صندوق جديد التغيير في السوق باتجاه المنافسة على الرسوم وقوة التوزيع، ممثلًا التحدي المستمر الأول لتأثير IBIT على تدفقات دخول المستثمرين.
يواجه صندوق ETF للبيتكوين بالتداول في البورصة الأكثر نجاحًا لدى BlackRock أوضح تحدٍ له حتى الآن، مع إطلاق Morgan Stanley منافسًا أرخص مع وصول مباشر إلى تريليونات من رأس مال العملاء.$NOM
بدأ صندوق Morgan Stanley المتداول تحت الرمز MSBT وتتبع مؤشر CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate، التداول يوم الثلاثاء بمعدل مصروفات يبلغ 0,14%، وهو أقل من 0,25% لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT). الفارق صغير، لكنه يحدث في سوق يكون فيه السعر أحد القليل من الرافعات التي يمكن للمستثمرين تفعيلها.
يحتفظ كل صندوق ETF للبيتكوين الفوري ببيتكوين BTC$72.634,52 ويتتبع سعره. وهذا يجعل التكلفة والسيولة والوصول هي نقاط التميّز الرئيسية. يتصدر IBIT من حيث الحجم ونشاط التداول منذ إطلاقه، ليصبح أنسب وسيلة من حيث السيولة لكلٍّ من الأسهم والخيارات المرتبطة بصناديق ETF للبيتكوين، مع ما يقارب 55 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
تمنح هذه السيولة IBIT ميزة قد يكون من الصعب تقليدها.
“سيكون للإطلاق تأثير، لكن سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان يمكنه فعلًا تحويل الأصول بعيدًا عن صناديق أخرى”، قال جيمس سايفارت، محلل صناديق ETF لدى Bloomberg Intelligence. “إن IBIT هو الأكثر سيولة للتداول في سوق الخيارات، ومن غير المرجح أن يتمكن MSBT يومًا من منافسته على ذلك. على الأقل ليس في المستقبل القريب.”
ومع ذلك، فإن دخول Morgan Stanley يغير توازن المنافسة.
يمكن للبنك الاستفادة من شبكته الواسعة لإدارة الثروات، حيث يمكن للمستشارين تعديل تخصيصات العملاء بعملية واحدة. وعمليًا، يعني ذلك أن الطلب الجديد يمكن توجيهه نحو MSBT بدلًا من صناديق قائمة مثل IBIT.
قال Nate Geraci، رئيس NovaDius Wealth Management: “يُعدّ التوزيع أمرًا حاسمًا في مجال صناديق ETF، ويمتلك Morgan Stanley ذلك بكثرة مع جيش من مديري الثروات”. “وبالاقتران مع كون MSBT هو صندوق بيتكوين الفوري بتكلفة أقل في السوق، فهذه وصفة قوية للنجاح.”
أضاف جيراسي أن MSBT، الذي يقدم خصمًا قدره 11 نقطة أساس مقارنةً بـ IBIT، وهو فارق كافٍ لجذب انتباه كلٍّ من المستثمرين وBlackRock.
يعكس موقف IBIT تطور السوق. فضّلت التدفقات الأولية الجهات المُصدِرة الكبيرة والموثوقة، مع سيولة عميقة. ومع مرور الوقت، ومع دخول المزيد من الأسماء الموثوقة إلى السوق، زادت حساسية الرسوم.
قد يؤدي إطلاق Morgan Stanley إلى تسريع هذا التحول، حتى لو حافظ IBIT على قيادته من حيث حجم التداول.
تتمخض النتيجة عن انقسام أكثر وضوحًا في السوق. يوفر IBIT عمقًا وسيولة للمتداولين النشطين.
تتنافس الشركات الداخلة الأحدث مثل MSBT في التكلفة والتوزيع. تدير وحدة إدارة الثروات لدى Morgan Stanley تريليونات من أصول العملاء وتمتلك واحدة من أكبر شبكات المستشارين في القطاع، ما يمنح البنك ميزة كبيرة. ومع تحريك مزيد من رأس المال عبر المستشارين الماليين بدلًا من التداولات المباشرة، قد يزداد وزن هذه القناة.
في الوقت الحالي، لا يزال IBIT هو المرجع. لكن مع انخفاض الرسوم واستهداف الداخلين الجدد لمكانته، قد يواجه تأثيره أول اختبار مستدام.
#MorganStanley'sBTCETFSetToLaunch #BinanceWalletLaunchesPredictionMarkets #BTC #IranClosesHormuzAgain #US&IranAgreedToATwo-weekCeasefire